Gli investitori azionari che cercano sicurezza in un periodo di elevata volatilità del mercato possono essere saggi per dare un'occhiata più da vicino ad alcuni rivenditori tradizionali. Mentre i rivenditori hanno ribadito o revocato la loro guida verso la fine dell'anno, i loro titoli si sono ritirati nel quarto trimestre, rendendoli interessanti per gli investitori in cerca di valore, secondo gli analisti di Cowen & Co, secondo Barron's.
La vendita al dettaglio diminuisce nel quarto trimestre
In una nota recente, l'analista Cowen Oliver Chen ha evidenziato Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) e Ulta Beauty Inc. (ULTA) come titoli al dettaglio che considera meglio posizionati per sovraperformare i loro coetanei. Mentre il settore della vendita al dettaglio si trova ad affrontare i venti contrari, tra cui difficili confronti con il trimestre festivo del 2017, la pressione sui margini e le preoccupazioni relative alla debolezza dei consumatori, Chen è ottimista per la disoccupazione storicamente bassa e la forte crescita dei salari.
Inoltre, considera queste tre società che si adattano perfettamente alla loro quota di mercato nella nuova era dell'e-commerce dominata da Amazon.com Inc. (AMZN).
Mentre tutti e tre i titoli hanno battuto i rendimenti del mercato più ampio da inizio anno (YTD), sono scesi significativamente verso la fine del 2018. Negli ultimi tre mesi, le azioni Target sono diminuite del 23, 3%, Ulta 10, 2% e Il 23, 6% di Kohl, contro una perdita del 9, 9% per l'S & P 500. L'obiettivo è scambiato con un rapporto prezzo / utili di circa 11, 2 volte, rispetto al 23, 1 per Ulta, 10, 2 per Kohl e 21, 3 per la società S&P 500 media.
"Riteniamo che gli investitori siano alla ricerca di opportunità difensive, meno cicliche, di tipo base per i consumatori, come luoghi relativamente più sicuri da nascondere in questo periodo di volatilità e incertezza geopolitiche ed economiche", ha scritto Chen. "Ci piacciono questi tre titoli, dato il forte consumatore sottostante, assortimenti di prodotti non facilmente replicabili, investimenti digitali e innovazione".
Target to Rally Near 50%
Target, le cui azioni sono aumentate del 3, 4% rispetto al calo del 2, 1% dell'S & P 500, potrebbe vedere il suo titolo balzare di un enorme 48% in 12 mesi per raggiungere un obiettivo di $ 100, secondo Chen. Considera il sell-off di Target come "esagerato", offrendo agli investitori l'opportunità di acquistare sul mercato.
"Abbiamo convinti che i piani di investimento della gestione delle convinzioni stanno guadagnando terreno con gli acquirenti e prevediamo un continuo slancio fisico e digitale", ha scritto Chen.
Da quando ha annunciato gli sforzi di ristrutturazione all'inizio del 2017, Target è raddoppiato su iniziative come l'adempimento in negozio e il ritiro a bordo strada in posizioni chiave, nonché sul targeting dei mercati urbani benestanti e sugli investimenti nei suoi canali digitali.
Kohl trarrà vantaggio dalla dislocazione al dettaglio
Chen ha applaudito il rivenditore di sconti Kohl's per le sue iniziative strategiche come un "programma fedeltà best-in-class", un pilota per sintetizzare e integrare i premi e partnership innovative con Amazon. Kohl sta anche "appoggiandosi a categorie attive di tendenza e migliorando l'assortimento femminile", ha scritto Chen, che vede la presenza fuori centro commerciale del rivenditore e la trasformazione dinamica del suo profilo immobiliare come altri fattori di differenziazione. Grazie alla rapidità di Kohl di passare all'offensiva contro l'interruzione della vendita al dettaglio, Cowen considera l'azienda "ben posizionata per capitalizzare sulla lussazione della vendita al dettaglio".
L'obiettivo del prezzo di Cowen da $ 82 sulle azioni di Kohl implica un rialzo del 34% vicino a venerdì mattina.
Pick industria cosmetica
All'inizio di questa settimana, Ulta Beauty ha registrato un'impressionante crescita delle vendite, delle comp e degli utili nel terzo trimestre e ha confermato la guida per l'intero anno 2018. La brutta svendita del titolo a seguito dei suoi solidi risultati riflette il sentimento ribassista per il dettaglio al momento, in cui gli investitori sono preoccupati per i margini di picco e il calo del sentimento dei consumatori.
Alla luce della riuscita strategia omnicanale di Ulta Beauty e della continua forza del consumatore, Cowen vede Ulta Beauty come un vero affare in un ambiente al dettaglio depresso.
Chen vede Ulta Beauty nella posizione migliore per superare i suoi coetanei nello spazio sempre più competitivo di cosmetici, profumi e cura della pelle. Ha citato il "programma di fidelizzazione dominante e informato sui dati" dell'azienda Bolingbrook, con sede a IL, con 30, 6 milioni di utenti forti, insieme a un assortimento unico di "massa" e relazioni di vendita superiori.
La sua previsione del prezzo di $ 340 per 12 mesi per le azioni ULTA implica un rialzo del 36, 7% rispetto ai livelli attuali.
Quali sono le prospettive per la vendita al dettaglio
Andando avanti, fintanto che incombe una maggiore incertezza del mercato e il consumatore rimane forte, gli investitori possono essere furbi da nascondere nelle azioni al dettaglio. Detto questo, qualsiasi contrazione del consumatore potrebbe tradursi in una fuga dal settore. All'interno del settore stesso, gli investitori potrebbero proteggersi dalle interruzioni del commercio elettronico scegliendo società che hanno promettenti attività digitali e altri fattori di differenziazione come programmi di fidelizzazione e partnership strategiche.
