Nonostante le disposizioni di allentamento della Federal Reserve per molte banche regionali, l'ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE), un proxy per il gruppo, ha sottoperformato sia il settore finanziario sia l'indice S&P 500 dell'1, 9% e del 3, 52%, rispettivamente, da inizio anno (YTD) nel 2019.
Gli investitori si sono allontanati dalle banche regionali per paura di ridurre i margini di interesse (NIM). L'incombente riduzione dei tassi di interesse significa che ciò che le banche guadagnano sulle loro attività, come i prestiti, diminuirà più rapidamente di quanto pagano sulle loro passività, in particolare i depositi. Questo è particolarmente vero per le banche regionali che hanno un'alta concentrazione di prestiti orientati al commercio a tassi variabili, secondo John Pancari, analista del settore bancario presso Evercore ISI, per Barron's.
Le banche regionali discusse di seguito hanno una percentuale inferiore di prestiti a tasso variabile rispetto ai loro concorrenti, mettendoli in una posizione superiore per superare un periodo di tassi di interesse più bassi. Diamo un'occhiata più da vicino a come ciascuna impresa ha i suoi NIM protetti e lavora attraverso diverse possibili operazioni di trading mentre la Fed mantiene la sua posizione politica accomodante.
KeyCorp (KEY)
KeyCorp (KEY) fornisce vari servizi bancari al dettaglio e commerciali in 16 stati, con Ohio e New York che costituiscono i suoi maggiori mercati. La banca regionale con sede a Cleveland utilizza un mix di strategie di copertura, come swap su tassi di interesse e piani che proteggono dai tassi che scendono al di sotto di un livello specifico. L'analista di Wedbush, Peter Winter, ritiene che, sebbene la strategia di gestione del rischio influisca in qualche modo sulle entrate, essa beneficia anche la banca quando i tassi di interesse diminuiscono. "KeyCorp era disposto a rinunciare ad alcune entrate, ma è davvero vantaggioso per loro nell'ambiente di oggi", ha detto Winter, per lo stesso articolo di Barron. Il titolo KeyCorp ha una capitalizzazione di mercato di $ 17, 60 miliardi, emette un interessante rendimento del dividendo del 4, 27% e negozia del 20, 37% a / a, superando la media del settore delle banche regionali del 4, 05% nello stesso periodo del 22 luglio 2019.
Le azioni KeyCorp hanno formato uno schema inverso di testa e spalle - una formazione di fondo - negli ultimi 12 mesi, indicando che i tori hanno in programma di spingere il titolo verso l'alto. Un recente pullback alla scollatura del modello e alla media mobile semplice (SMA) a 200 giorni fornisce un punto di ingresso ad alta probabilità per i trader swing. Coloro che prendono una posizione lunga dovrebbero piazzare un ordine stop loss leggermente inferiore alla SMA a 50 giorni e mirare a prenotare profitti vicino a $ 21, dove il prezzo trova una resistenza significativa dall'altalena di agosto 2018.
Signature Bank (SBNY)
Costituita nel 2000, Signature Bank (SBNY) offre una gamma di prodotti e servizi bancari aziendali e personali attraverso i suoi due segmenti operativi: Commercial Banking e Specialty Finance. Il portafoglio prestiti della banca di New York comprende in gran parte finanziamenti multi-famiglia - prestiti immobiliari che tipicamente utilizzano tassi di interesse a medio termine. L'analista di JPMorgan Steven Alexopoulos si aspetta che il NIM della banca vedrà un sollievo nel 2020 se la Fed taglierà i tassi, poiché i depositi ad alto costo hanno una grande pista in declino, come riportato da Barron. La banca d'investimento ha un rating sovrappeso sul titolo Signature Bank, insieme a un obiettivo di prezzo di 12 mesi di $ 150 - che riflette il 21% al rialzo dal prezzo di chiusura di $ 123, 87 di venerdì. Signature Bank, con un valore di mercato di 6, 83 miliardi di dollari, offre un rendimento da dividendi dell'1, 79% e ha visto il suo prezzo delle azioni salire del 21, 57% a partire dal 22 luglio 2019.
Le azioni della banca regionale sono aumentate del 41% tra la fine di dicembre e l'inizio di marzo, ma da allora non sono riuscite a raggiungere nuovi massimi. Il prezzo si è rotto sopra un'area di consolidamento di sei settimane all'inizio di luglio, indicando che il titolo potrebbe voler testare il suo massimo di 52 settimane di $ 137, 35 fissato il 5 marzo. Il ritracciamento della scorsa settimana a un supporto cruciale a $ 120 offre agli operatori un livello di accesso adeguato. Pensa a proteggere il rischio al ribasso inserendo un ordine di arresto appena sotto il numero psicologico di $ 120.
US Bancorp (USB)
Con una capitalizzazione di mercato di $ 87, 56 miliardi, US Bancorp (USB) è la quinta banca più grande della nazione e offre una varietà di servizi finanziari diversificati, quali servizi bancari al dettaglio, servizi bancari commerciali, servizi patrimoniali, carte di credito e mutui. Pancari si aspetta che l'impressionante capacità generatrice di commissioni della banca di Minneapolis di proteggerla dal calo dei tassi di interesse. Nonostante il NIM degli Stati Uniti Bancorp sia sceso di tre punti base rispetto al trimestre precedente, rimane al 3, 13%, lo stesso di quando era 12 mesi fa. A partire dal 22 luglio 2019, le azioni USA di Bancorp sono negoziate a 12, 3 volte gli utili a termine, al di sotto della media a lungo termine di circa 14 volte, e hanno registrato un rendimento del 21, 97% l'anno. Gli investitori ricevono un rendimento da dividendi del 2, 68%.
Un triangolo ascendente, che indica la continuazione al rialzo, si è formato sulla carta del titolo tra marzo e luglio. In concomitanza con questo modello rialzista, la SMA a 50 giorni ha attraversato la SMA a 200 giorni all'inizio di giugno per generare una "croce d'oro", segnalando l'emergere di un nuovo trend rialzista. Dato che l'indice di forza relativa (RSI) mostra condizioni di ipercomprato, può essere prudente attendere un ritorno al livello di $ 54, un'area in cui il prezzo incontra supporto da una linea orizzontale di 12 mesi, che costituisce anche la parte superiore del triangolo ascendente trendline. Coloro che acquistano qui dovrebbero considerare l'utilizzo di una media mobile di periodo più breve, come la SMA a 10 giorni, come stop finale. Esci dalle posizioni lunghe se lo stock scende al di sotto del minimo di questo mese a $ 52, 63 in quanto ciò invalida l'impostazione commerciale.
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