Gli investitori azionari alla ricerca di un modo per sovraperformare nonostante il grande sconvolgimento della guerra commerciale dovrebbero consultare l'elenco VIP degli Hedge Funds di Goldman Sachs. Gli analisti della società di investimento di Wall Street hanno raccolto 50 titoli che compaiono più spesso tra le prime 10 partecipazioni di hedge fund fondamentalmente guidati.
Mentre molte delle società nella lista VIP di Goldman's Hedge Funds hanno visto i loro prezzi delle azioni colpiti dalla ri-escalation della guerra commerciale, dal 2001 il paniere complessivo di Goldman ha sovraperformato l'S & P 500 nel 61% dei trimestri, con un rendimento medio trimestrale in eccesso di 55 base punti. Il gruppo include "stelle nascenti" che vedono forti aumenti di proprietà, come Walt Disney Co. (DIS), Celgene Corp. (CELG), Worldpay, Inc. (WP) e Iqvia Holdings Inc. (IQV), oltre al blu società di chip come Visa Inc. (V), Microsoft Corp. (MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charter Communications (CHTR) e ServiceNow Inc. (NOW), che hanno notevolmente superato il mercato.
10 titoli superano nettamente il mercato in generale
(Performance del titolo YTD)
- Walt Disney Co. (DIS); 21% Celgene Corp. (CELG); 49, 2% Worldpay Inc. (WP); 59, 6% Iqvia Holdings Inc. (IQV); 15, 7% Visa Inc. (V); 22, 4% Microsoft Corp. (MSFT); 24, 2% Citigroup Inc. (C); 22, 7% Comcast Corp. (CMCSA); 25, 5% di Charter Charter (CHTR); 31, 8% ServiceNow Inc. (ADESSO); 48, 7%
I fondi tagliano l'esposizione alle azioni nel primo trimestre
Il rapporto Goldman's Hedge Fund Trend Monitor, pubblicato il 20 maggio 2019, si basava su un'analisi delle partecipazioni di 855 hedge funds con $ 2, 1 trilioni di posizioni azionarie lorde all'inizio del secondo trimestre.
“I fondi sembrano titubanti nel sostenere il rally del mercato azionario, tagliando le esposizioni nette quando il mercato è tornato a livelli record. I fondi hanno ridotto la leva finanziaria netta durante il primo trimestre dal 56% al 52% ", leggi il rapporto.
L'indice S&P 500 è diminuito di circa il 4% negli ultimi mesi, grazie in gran parte a causa delle nuove preoccupazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, portando il suo rendimento al 12%. Al momento del rapporto di Goldman, la sua lista VIP di Hedge Fund aveva sovraperformato l'S & P 500 del 3% (18% contro 15%) YTD.
Goldman osserva che il suo monitor Trend Hedge Fund, che tiene traccia delle azioni S&P 500 con la maggiore quota di capitalizzazione di mercato detenuta dagli hedge fund, ha superato l'S & P 500 nel 63% dei trimestri, con un eccesso medio trimestrale di 196 bp. Gli analisti indicano che negli ultimi due decenni, sia il numero assoluto che la variazione del numero di proprietari di hedge fund sono stati segnali forti per la performance futura delle azioni.
Cosa c'è nel carrello
I principali titoli del paniere di Hedge Fund VIP sono tutti giganti della tecnologia, tra cui Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) e Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), che erano anche i primi cinque nell'ultimo trimestre.
Goldman osserva che i fondi hanno ridotto le posizioni in Energia, Materiali e Industriali a seguito del rally ciclico del primo trimestre e riallocato verso una crescita secolare.
"Il consumatore discrezionale è ora il maggior sovrappeso rispetto al Russell 3000 (+317 bp) per la prima volta dal 2015", ha dichiarato Goldman, scrivendo che i fondi hanno anche aumentato l'esposizione ai servizi di comunicazione, alla sanità e al software, e hanno spostato ulteriormente il sottopeso in hardware tecnologico.
Quattro dei VIP appaiono nella lista di titoli Goldman "Rising Stars", scelti in base a quelli con il più alto aumento della proprietà degli hedge fund nel primo trimestre.
Stella nascente dell'intrattenimento
Le azioni Disney hanno raggiunto il 20% quest'anno, con il film Avengers che ha battuto i record al botteghino e la società si prepara a offrire la propria piattaforma di streaming diretta al consumatore. Secondo gli analisti di RBC Capital Markets, la società dovrebbe sborsare fino a $ 30 miliardi all'anno sulla sua spinta di streaming video.
Mentre Disney trasforma radicalmente la sua storia di crescita a lungo termine, Macquarie Research si aspetta che la società garantisca la stessa valutazione di Netflix Inc. (NFLX), come indicato in una precedente storia di Investopedia. I tori citano una forte lista di contenuti, il lancio di Disney a novembre e una massiccia espansione dei suoi parchi a tema come driver positivi per l'azienda.
Guardando avanti
Mentre il paniere di Goldman delle migliori scelte di hedge fund ha storicamente sovraperformato il mercato nella volatilità a lungo termine e nel breve termine e la possibilità di una recessione economica in piena regola potrebbe pesare significativamente su alcune di queste azioni statunitensi, in particolare quelle che fanno affidamento sulla Cina per le vendite.
