L'ipoteca UBS ETRACS Pay 2x 2x con leva REIT ETN (MORL) ha un rendimento in dividendi a 12 mesi del 23, 19% al 23 ottobre 2018. Poiché i rendimenti in termini di dividendi sono fondamentali per alcuni partecipanti al mercato, gli investitori possono essere fortemente attratti dallo scambio- Nota negoziata (ETN). Sebbene MORL offra costantemente rendimenti di dividendi elevati in doppia cifra e talvolta superiori al 20%, c'è una ragione principale per cui può offrire accattivanti pagamenti di dividendi (attualmente $ 3, 25).
Panoramica MORL
MORL è stato emesso il 16 ottobre 2012 ed è legalmente strutturato come uno strumento di debito non garantito. Pertanto, l'ETN comporta un rischio di credito, che dipende dall'affidabilità creditizia di UBS, e tutti i pagamenti effettuati su MORL dipendono dalla capacità di UBS di soddisfare i propri obblighi di debito. L'ETN ha un rapporto spesa netta annuale dello 0, 40%, che è inferiore di oltre il 50% alla media della sua categoria di azioni con leva finanziaria.
MORL cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti a due volte la performance mensile dell'Indice MVIS Global Mortgage REITs, il suo indice sottostante. È stato il primo prodotto nel suo genere a offrire una leva doppia nel settore dei mutui REIT. Poiché l'ETN è un prodotto con leva mensile, MORL mira a fornire il doppio del prezzo mensile e a rendere le prestazioni del suo indice sottostante.
L'indice MIT Global Mortgage REITs è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato che traccia la performance delle società REIT (Real Estate Investment Trust Trust) più liquide che traggono almeno il 50% dei loro ricavi da attività legate ai mutui. Le componenti dell'indice hanno una capitalizzazione di mercato di almeno $ 150 milioni, un volume di scambi giornalieri medi di tre mesi di almeno $ 1 milione e un volume mensile medio di sei mesi finali di almeno 250.000 azioni scambiate al mese.
Perché MORL offre un rendimento da dividendo a doppia cifra
Il settore dei mutui REIT è noto per l'elevato rapporto di dividendo e per i suoi guadagni acquistando titoli garantiti da ipoteca (MBS) o prestando denaro a privati che acquistano beni immobili. Le società di mutui REIT possono contrarre prestiti a un tasso inferiore, vicino al tasso di riferimento dei fondi federali e dovrebbero investire il denaro in MBS o prestarlo ai consumatori. Di conseguenza, la maggiore assunzione di prestiti consente alle società REIT ipotecarie di generare utili più elevati e di distribuire dividendi interessanti.
Il continuo contesto di bassi tassi di interesse e i forti utili del mutuo REIT attribuiti al dividendo del 23, 19% di MORL nell'ottobre 2018. Tuttavia, la capacità dell'ETN di offrire un rendimento da dividendi superiore al 20% è principalmente dovuta alla sua leva finanziaria. Poiché l'ETN offre il doppio dell'esposizione con leva sull'indice MVIS Global Mortgage REITs, MORL riceve due volte i pagamenti dei dividendi pagati da ciascuno dei componenti dell'indice sottostante.
Modello di dividendo MORL
L'ETN paga i dividendi ai suoi possessori su base mensile, il che attribuisce anche ai suoi alti rendimenti da dividendi. Tuttavia, il dividendo è maggiore nell'ultimo mese di ogni trimestre, che termina a gennaio, aprile, luglio e ottobre; durante i due mesi tra i grandi pagamenti di dividendi trimestrali, paga un dividendo più piccolo. Ad esempio, nel 2017 ha pagato un dividendo di 73, 8 centesimi, 69, 3 centesimi, 70, 8 centesimi e 71, 8 centesimi a gennaio, aprile, luglio e ottobre, rispettivamente. L'ETN ha distribuito un totale di $ 3, 33 per nota nel 2017. Pertanto, l'85% di tale distribuzione è stata erogata in quei quattro mesi.
