Equivalenza del rendimento

Cos'è l'equivalenza del rendimento

L'equivalenza del rendimento è il tasso di interesse su un titolo tassabile che genererebbe un rendimento equivalente al rendimento di un titolo esente da imposte e viceversa. L'equivalenza del rendimento è importante per gli investitori in obbligazioni municipali che vogliono sapere se il risparmio fiscale delle loro obbligazioni muni compenserà i rendimenti più bassi rispetto a titoli imponibili di durata simile. L'equivalenza del rendimento può essere calcolata usando le seguenti equazioni.

Equivalenza del rendimento imponibile = 1 − Aliquota Tassa esente da imposta

e

Equivalenza del rendimento esente da imposta = rendimento imponibile × (aliquota 1 − imposta)

RIPARTIZIONE Equivalenza del rendimento

L'equivalenza dei rendimenti è un confronto spesso utilizzato dagli investitori quando tentano di capire se otterrebbero un rendimento migliore da un investimento esente da imposte o esentasse rispetto a un'alternativa imponibile.

Per calcolare l'equivalenza del rendimento tra titoli esenti da imposta e titoli imponibili, iniziare dividendo il rendimento esente da imposta dell'obbligazione per 1 meno l'aliquota fiscale dell'investitore. Ad esempio, supponiamo che stavi considerando un investimento in un'obbligazione municipale esente da imposta del 6%, ma volevi sapere quale sarebbe il tasso di interesse su un'obbligazione societaria tassabile per darti lo stesso rendimento. Se hai un'aliquota fiscale del 24 percento, sottraresti 0, 24 meno uno, che ammonta a.76. Quindi, dividerei 6, il rendimento esente da tasse, per.76, che equivale a 7, 9. Questo calcolo indica che sarebbe necessario un rendimento del 7, 9% sull'investimento tassabile per corrispondere al rendimento del 6% sull'investimento esente da imposte. Se tu fossi nella fascia fiscale del 35 percento, avresti bisogno di un rendimento del 10, 8 percento sulla tua obbligazione aziendale per corrispondere al rendimento del 6 percento sul tuo investimento in muni.

Al contrario, se si conosce l'aliquota di rendimento imponibile, è possibile calcolare l'aliquota equivalente su un investimento esente da imposte. Questo viene fatto moltiplicando l'aliquota imponibile per 1 meno l'aliquota fiscale. Se la dichiarazione dei redditi è del 6 percento e l'aliquota fiscale è del 24 percento, è necessaria una dichiarazione del 4, 6 percento su un titolo esente da imposta per abbinare la dichiarazione al netto delle imposte su un titolo imponibile.

Nuove aliquote fiscali marginali

Il passaggio del Tax Cuts and Jobs Act alla fine del 2017 ha comportato una serie di modifiche alle aliquote fiscali marginali e alle fasce di reddito a partire dal 2018, che sono mostrate nella tabella seguente. L'aliquota fiscale marginale è l'aliquota dei redditi fiscali sostenuti su ogni dollaro di reddito aggiuntivo. All'aumentare dell'aliquota marginale, i contribuenti finiscono con meno soldi per dollaro guadagnati rispetto a quelli che avevano trattenuto su dollari guadagnati in precedenza. I sistemi fiscali che utilizzano aliquote fiscali marginali applicano aliquote fiscali diverse a diversi livelli di reddito; quando il reddito aumenta, viene tassato a un'aliquota più elevata. È importante notare, tuttavia, che le entrate non sono tutte tassate a una aliquota ma a molte aliquote mentre si sposta attraverso il piano delle aliquote marginali.

Nel calcolare l'equivalenza del rendimento tra investimenti esentasse e tassabili, gli investitori dovrebbero essere consapevoli di queste nuove aliquote fiscali e incorporarle di conseguenza nelle loro equazioni di equivalenza del rendimento.

2018 Imposte sul reddito

Vota	Gli individui	Coniugazione coniugale
10%	Fino a $ 9.525	Fino a $ 19.050
12%	Da $ 9.526 a $ 38.700	Da $ 19, 051 a $ 77, 400
22%	Da 38.701 a $ 82.500	Da 77.401 $ a 165.000 $
24%	Da $ 82, 501 a $ 157, 500	Da $ 165, 001 a $ 315.000
32%	Da $ 157, 501 a $ 200.000	Da $ 315, 001 a $ 400.000
35%	Da $ 200, 001 a $ 500.000	Da $ 400, 001 a $ 600.000
37%	oltre $ 500.000	oltre $ 600.000