Nel 2016, Tesla Motors Corp. (TSLA) ha realizzato un profitto dopo quattordici trimestri di perdite e flussi di cassa costantemente negativi. Ora gli investitori si chiedono se la società rimarrà redditizia quest'anno.
Come per altre notizie del 2016, l'inversione di tendenza di Tesla è avvenuta in circostanze drammatiche.
Utili dubbi
Anche se gli scettici hanno predetto il destino per l'azienda, Musk ha inviato un'email ai dipendenti esortandoli a "produrre ogni macchina possibile" in modo che la società potesse "lanciare la torta di fronte ai critici di Tesla". Alla fine, lo ha fatto durante i risultati del terzo trimestre dell'azienda, quando Tesla ha realizzato un piccolo profitto di $ 22 milioni dopo essere passato in mongolfiera da $ 294 milioni nel 2014 a $ 888 milioni nel 2015.
Mentre Tesla ha annunciato vendite record durante il terzo trimestre, è improbabile che quei numeri abbiano contribuito alla sua redditività. Invece, gli analisti sostengono che la vendita principale di crediti per veicoli a emissioni zero (o ZEV), istituiti dal California Air Resources Board (CARB), sia stata la ragione principale. Sulla base delle dichiarazioni, hanno calcolato che la società ha venduto sul mercato $ 139 milioni di crediti ZEV e ciò ha gonfiato i suoi guadagni. Ad esempio, Jim Collins in The Street ha calcolato un'aggiunta di 88 centesimi ai guadagni non GAAP di Tesla a causa della vendita di crediti.
Tesla ha anche eseguito un gioco di prestigio contabile verso la redditività. Ha iniziato a contare i ricavi di vendita comprensivi delle garanzie sul prezzo di rivendita. Musk è fiducioso che la società sarà in grado di ripetere la sua redditività durante il quarto trimestre. Ma gli analisti sono dubbiosi.
Costi in aumento
Il motivo principale è che i costi dell'azienda dovrebbero aumentare a causa degli impegni commerciali. Tali impegni vanno dall'ampliamento delle strutture produttive per la produzione di auto elettriche per il mercato di massa modello 3, al finanziamento dell'acquisizione da 2, 8 miliardi di dollari di SolarCity Corp. (SCTY), fino a far salire le consegne di auto a 500.000 nel 2018.
Colin Rusch di Oppenheimer & Co. ha stimato che la società avrà bisogno di $ 12, 5 miliardi fino al 2018 per finanziare le sue varie iniziative. La società ha registrato $ 3, 08 miliardi in contanti nell'ultimo trimestre. L'ultimo trimestre è stata solo la seconda volta nella sua storia come società quotata in borsa che Tesla ha registrato un flusso di cassa positivo. Ma è probabile che l'espansione delle sue strutture avrà la precedenza sulla generazione di flussi di cassa positivi per Tesla nei prossimi trimestri.
Ciò significa che i profitti potrebbero essere improbabili per Tesla nel 2017.
