David Solomon, CEO di Goldman Sachs Group Inc. (GS), ha compiuto numerosi passi da quando ha assunto la guida in ottobre per riposizionare la banca di Wall Street per la crescita. Ma mentre le azioni di Goldman sono aumentate di circa il 25% quest'anno, molto più avanti del mercato, molti scettici non sono convinti che l'inversione di tendenza di Goldman sia sostenibile. Nonostante i recenti guadagni, le azioni di Goldman non sono andate quasi da nessuna parte negli ultimi quattro anni con l'avanzare del mercato più ampio e molti dei suoi colleghi bancari.
Un orso ribassista
Ora, il guru bancario ampiamente rispettato Dick Bove si è unito agli scettici abbassando il suo rating da comprare a detenere sulla banca, come indicato da Bloomberg. Bove afferma che Goldman, una volta considerata la principale azienda di Wall Street, affronta quattro grandi sfide che sono - e lo faranno - ostacolare l'inversione di tendenza della banca. Queste sfide sono le turbolenze gestionali al vertice, l'incapacità di adattare le sue attività principali a un mercato in evoluzione, la lentezza nell'adattare la tecnologia digitale e una "mentalità elitaria" non sincronizzata con i mercati finanziari di oggi. "Il compito è considerevole e apparentemente ci vorrà più tempo e più sforzi per mettere la società su un corso più solido", ha scritto Bove in una nota recente. "Rispetto il CEO David Solomon perché sembra capire chiaramente il problema che Goldman Sachs è e si sta muovendo in modo aggressivo per risolverlo."
La sfida immediata, afferma Bove, è l'ultimo round di turbolenze gestionali alla Goldman. Una dozzina di partner sono stati in trattative per lasciare la società sulla scia di nuove revisioni interne che richiedono ai dirigenti di raggiungere obiettivi specifici stabiliti dal CEO Solomon, secondo CNBC. I partner Goldman portano a casa almeno $ 1 milione in compensazione annuale. Il numero di partenze è insolitamente elevato e potrebbe salire a circa il 15% dei partner di Goldman per fine anno. L'eliminazione di queste posizioni segnala "un livello malsano di agitazione", ha detto Bove, per Bloomberg.
Nel frattempo, Bove afferma che l'incapacità di Goldman di adattare le sue attività e i suoi prodotti principali ha portato a ricavi inferiori a quelli di un decennio fa. Inoltre, la banca non è riuscita ad adattare le sue attività al mondo digitale, che chiama "Quarta rivoluzione industriale". Di conseguenza, Goldman è in ritardo di sviluppo digitale in due delle sue tre attività chiave: commercio e gestione degli investimenti. La banca deve anche tuffarsi più aggressivamente negli ETF e vendono più prodotti che creano un flusso di entrate ricorrenti, afferma l'analista di Odeon Capital.
Qual è il prossimo
La più grande sfida per Goldman potrebbe essere culturale. Bove afferma che la banca deve spostarsi dalla sua "mentalità elitaria" della vecchia scuola, che è caratterizzata dai suoi ricchi "partner", e concentrarsi su quella che definisce una "mentalità da operaio" concentrandosi su azionisti e dipendenti.
