Amazon.com (AMZN), la principale società di e-commerce al mondo, è cresciuta a un ritmo mozzafiato negli ultimi dieci anni sotto il CEO e il fondatore Jeff Bezos, aumentando le entrate di nove volte a circa $ 232 miliardi l'anno scorso. Oggi è una delle più grandi aziende al mondo per valore di mercato. Tale crescita è stata alimentata non solo dal commercio elettronico, ma dalla sua leadership emergente nel cloud computing e dalle nuove linee di prodotti come Alexa, il suo assistente virtuale. La società dovrebbe comunicare i risultati del quarto trimestre il 31 gennaio.
Gli analisti stimano che le entrate cresceranno del 19% a $ 71, 9 miliardi, mentre gli utili saranno più del doppio. Amazon ha annunciato a fine dicembre di aver stabilito un nuovo record di vendite per le vacanze, il che suggerisce che i risultati del quarto trimestre della società potrebbero arrivare molto prima delle stime. Lo stock di Amazon è precipitato a ottobre dopo aver perso le stime per le entrate del terzo trimestre.
Per il quarto trimestre, gli investitori controlleranno attentamente se le entrate - a lungo il punto di riferimento chiave di Amazon - sono sulla buona strada dell'azienda, nonché in aree di crescita chiave come servizi cloud, pubblicità, vendita al dettaglio di generi alimentari attraverso l'acquisizione di Whole Foods, e anche l'impatto delle vendite delle vacanze sul core business dell'e-commerce di Amazon, che porta ancora nella stragrande maggioranza dei ricavi dell'azienda.
Tutto su AWS
Ma anche con le forti vendite delle vacanze, è probabile che gli investitori si concentrino sul proprio business dei servizi Web, noto anche come AWS, che è diventato così grande che ora duella con Microsoft Corp. (MSFT) per il primo posto nel settore. Secondo i dati di BusinessQuant, le vendite di AWS sono quasi triplicate dal primo trimestre 2016, passando da $ 2, 5 miliardi a $ 6, 7 miliardi nell'ultimo trimestre. Inoltre, AWS è cresciuto fino al 12% delle entrate totali di Amazon nell'ultimo trimestre, da circa il 9% all'inizio del 2016.
Margini della nuvola di grasso
Tuttavia, ciò che è ancora più critico è ciò che AWS sta aggiungendo ai profitti dell'azienda. Il reddito operativo dell'unità è passato da circa $ 600 milioni nel primo trimestre 2016 a $ 2, 1 miliardi nell'ultimo trimestre, con un ampio margine di profitto operativo del 31%.
Rallentamento della crescita delle entrate
Il business cloud di Amazon, ricco di margini, lo aiuterà a continuare ad avviare i profitti a un ritmo rapido, anche se la crescita dei ricavi complessivi dell'azienda rallenta dal 31% nel 2018 al 18, 5% nel 2020. Al contrario, gli analisti stimano che gli utili cresceranno del 39% nel 2019 e 48 % nel 2020.
Non facile da valutare
In passato, gli investitori hanno valutato principalmente Amazon sulla sua crescita dei ricavi. Tuttavia, ciò può cambiare man mano che la crescita rallenta e gli utili diventano più importanti. Lo stock appare costoso rispetto al suo storico rapporto prezzo-vendita, che in genere raggiunge un picco di circa 2, 7 volte le stime dei prossimi 12 mesi. Tuttavia, le azioni vengono scambiate a circa tre volte le stime del prossimo anno.
Option Traders 'View of AMZN Stock
Il mercato delle opzioni sta scontando un basso livello di volatilità per i titoli AMZN a seguito dei risultati. La strategia delle opzioni a cavallo lungo suggerisce che lo stock aumenta o scende dell'8% dal prezzo di esercizio di $ 1650. Posiziona il titolo in un intervallo di trading tra $ 1, 510 e $ 1, 790 alla scadenza delle opzioni il 15 febbraio. Tuttavia, vale la pena notare che il numero di chiamate rialziste supera le scommesse put ribassate di un rapporto di quasi 2 a 1, con circa 1.400 contratti di call open a soli 900 contratti put aperti, suggerendo un aumento delle scorte. Il valore delle chiamate aperte non è una piccola scommessa, quasi $ 10 milioni.
Grafico tecnico Amazon ribassista
Sebbene le opzioni suggeriscano che lo stock aumenterà, il grafico tecnico per Amazon è ribassista e suggerisce che lo stock può cadere a lungo termine. Le azioni hanno registrato una tendenza al ribasso dopo il picco di settembre al prezzo di circa $ 2.050. Il grafico mostra che lo stock è attualmente residente a un livello di supporto tecnico intorno a $ 1.620. Se dovesse scendere al di sotto di tale prezzo, è probabile che scenda al livello di supporto successivo intorno a $ 1.475, un calo del 10 percento rispetto al prezzo attuale di circa $ 1.650.
Un altro indicatore ribassista è l'indice di forza relativa, che ha registrato una tendenza al ribasso da quando ha raggiunto il picco a un livello di ipercomprato superiore a 80 all'inizio del 2018. Suggerirebbe che lo slancio rialzista sta ancora lasciando lo stock e che dovrebbe ulteriormente scendere.
La più grande debolezza di Amazon oggi potrebbe essere rappresentata dalle elevate aspettative degli investitori di un titolo che è aumentato di 34 volte negli ultimi dieci anni e che ha avuto un potenziale al rialzo apparentemente illimitato negli ultimi anni.
Ciò potrebbe cambiare: lo stock è sceso di oltre il 30% rispetto al massimo dell'anno scorso. E mentre le azioni di Amazon hanno recuperato parte di quella perdita quest'anno, il titolo potrebbe avere difficoltà mentre gli investitori tentano di rivalutare il capitale azionario mentre le vendite rallentano. Ciò potrebbe spingere gli investitori più che mai a concentrarsi sul futuro del proprio business nel cloud.
Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematica a lungo termine gestito attivamente della società. Kramer in genere acquista e detiene scorte per una durata da tre a cinque anni. Le informazioni presentate sono solo a scopo educativo e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli specifici, investimenti o strategie di investimento. Gli investimenti comportano rischi e, se non diversamente indicato, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e / o un professionista fiscale prima di attuare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. Le performance passate non sono indicative delle performance future.
