Quando i termini premium e sconto sono utilizzati in riferimento alle obbligazioni, stanno dicendo agli investitori che il prezzo di acquisto dell'obbligazione è superiore o inferiore al suo valore nominale. Ad esempio, se un'obbligazione del valore nominale di $ 1.000 viene venduta a un premio quando può essere acquistata per più di $ 1.000 e viene venduta con uno sconto quando può essere acquistata per meno di $ 1.000.
Le obbligazioni possono essere vendute a un prezzo maggiore o minore del loro valore nominale a causa della modifica dei tassi di interesse. Come la maggior parte dei titoli a reddito fisso, le obbligazioni sono altamente correlate ai tassi di interesse. Quando i tassi di interesse saliranno, il prezzo di mercato di un'obbligazione diminuirà e viceversa.
Le obbligazioni vendute a un premio sono un buon investimento?
Per spiegare meglio questo, diamo un'occhiata a un esempio. Immagina che il tasso di interesse di mercato sia oggi del 3% e hai appena acquistato un'obbligazione pagando una cedola del 5% con un valore nominale di $ 1.000. Se i tassi di interesse scendono dell'1% dal momento dell'acquisto, sarai in grado di vendere l'obbligazione per un profitto (o un premio). Questo perché l'obbligazione sta pagando più del tasso di mercato (perché la cedola è del 5%). Lo spread era del 2% (5% -3%), ma ora è aumentato al 3% (5% -2%). Questo è un modo semplificato di guardare al prezzo di un'obbligazione, poiché sono coinvolti molti altri fattori; tuttavia, mostra la relazione generale tra obbligazioni e tassi di interesse.
Per quanto riguarda l'attrattiva dell'investimento, non è possibile determinare se un'obbligazione sia un buon investimento esclusivamente in base alla vendita a premio o sconto. Molti altri fattori dovrebbero influenzare questa decisione, come l'aspettativa dei tassi di interesse e l'affidabilità creditizia dell'obbligazione stessa.
