Apple Inc. (AAPL) è la società più grande e probabilmente di maggior successo del 21 ° secolo. Dal suo umile inizio in un garage della California nel 1976 alle più di $ 1, 1 trilioni di dollari che sono oggi, il successo di Apple è arrivato dall'essere un innovatore leader, non solo nel campo della tecnologia ma anche nella finanza. Basta esaminare il cambiamento nella struttura del capitale dell'azienda per vedere quanto velocemente Apple può adattarsi al suo ambiente.
Key Takeaways
- La capitalizzazione azionaria è una misura della quantità di capitale e / o debito utilizzata da una società per finanziare le sue operazioni. Il rapporto debito / capitale di Apple determina l'ammontare della proprietà di una società rispetto alla quantità di denaro dovuta ai creditori, il rapporto debito / capitale di Apple è passato dal 50% nel 2016 al 112% a partire dal 2019. Il valore dell'impresa misura il valore di un'azienda, in cui Apple è raddoppiata in soli due anni a $ 1, 12 trilioni. Apple ha $ 95 miliardi in contanti e investimenti a breve termine, il che rende il debito meno preoccupante.
Capitalizzazione azionaria
La struttura del capitale è semplicemente una misura della quantità di capitale e / o debito utilizzata da un'azienda per finanziare le sue operazioni. Il capitale proprio rappresenta la proprietà di una società e viene calcolato trovando la somma delle azioni ordinarie e gli utili non distribuiti, meno l'importo delle azioni proprie.
Il patrimonio netto totale di Apple è pari a $ 96, 5 miliardi, al 29 giugno 2019. Si tratta di $ 43, 4 miliardi di azioni ordinarie al valore nominale e capitale versato aggiuntivo e $ 53, 7 miliardi di utili non distribuiti, meno altri ricavi complessivi accumulati di $ 639 milioni. Apple ha circa 4, 57 miliardi di azioni in circolazione.
Apple ha avuto un enorme successo con la sua struttura di capitale sfruttando il debito e aumentando l'equità.
Capitalizzazione del debito
Il secondo componente della struttura del capitale di una società è il debito, che rappresenta quanto la società deve ai creditori. Il debito viene prima classificato per periodo di tempo. Le passività correnti comprendono un debito che matura entro un anno ed è importante che gli investitori debbano considerare quando determinano la capacità di una società di rimanere solvente.
Le passività correnti di Apple al 29 giugno 2019 erano $ 89, 7 miliardi, costituite da $ 29, 1 miliardi in debiti $ 13, 5 miliardi in titoli e obbligazioni a breve termine. Il debito a lungo termine e altre passività non correnti ammontano a $ 136 miliardi, portando le passività totali di Apple a $ 225, 8 miliardi, con un aumento di quasi il 63% negli ultimi tre anni.
Leva
A causa dell'ambiente a tasso zero (ZIRP), Apple ha iniziato a emettere i suoi primi titoli e obbligazioni nel 2013, sottoscrivendo un debito complessivo di 64, 46 miliardi di dollari. Apple ha fatto questa mossa non perché aveva bisogno del capitale ma perché essenzialmente riceveva denaro gratis.
Con gran parte delle obbligazioni Apple con tassi di interesse nominali inferiori al 3%, i rendimenti reali su questi strumenti battono appena l'inflazione. Tuttavia, l'accumulo di debito da parte di Apple ha cambiato notevolmente la sua struttura patrimoniale. Gli attuali e rapidi rapporti di Apple sono aumentati rispettivamente del 33% e del 59% negli ultimi cinque anni. Il suo debito a lungo termine è quasi raddoppiato negli ultimi tre anni.
Debito vs. patrimonio netto
Inoltre, il rapporto debito / capitale della società è cresciuto. Questa misurazione è utilizzata al meglio per determinare l'ammontare della proprietà in una società rispetto alla quantità di denaro dovuta ai creditori. È calcolato dividendo le passività totali di una società per il patrimonio netto. Alla fine del 2016, Apple aveva un rapporto debito / capitale proprio del 50%. Nel corso di tre anni, tale rapporto è salito al 112%, a dimostrazione della rapidità con cui la struttura del capitale può cambiare.
Valore dell'impresa
Il valore di impresa (EV) è un modo popolare di misurare il valore di un'azienda e viene spesso utilizzato dai banchieri di investimento per determinare il costo di acquisto di un'azienda. L'EV viene calcolato rilevando la somma della capitalizzazione di mercato della società e il suo debito totale e sottraendo tale cifra dalle disponibilità liquide totali.
L'EV di Apple è passato da $ 600 miliardi alla fine del 2017 a $ 1, 12 trilioni, raddoppiando. Ciò si verifica quando la capitalizzazione di mercato dell'azienda e il denaro sono aumentati costantemente. Con ciò, il debito netto di Apple è sceso da quasi $ 50 miliardi lo scorso anno a $ 14 miliardi a partire dal secondo trimestre del 2019.
Gli investitori non possono dimenticare che Apple è la società più ricca di liquidità in America. Con oltre $ 50 miliardi in contanti e $ 45 miliardi in titoli negoziabili a breve termine, al 29 giugno 2019, la struttura di capitale ad alta leva di Apple non dovrebbe costituire una minaccia per la solvibilità dell'azienda per il prossimo futuro.
