Gli investitori in cerca di esposizione all'industria del legno hanno opzioni limitate, soprattutto se gli investimenti in small cap non sono adatti. La maggior parte delle imprese del legno sono organizzate come fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) o società a responsabilità limitata (MLP), pertanto gli investitori dovrebbero comprendere i fondi delle operazioni e il rendimento dei dividendi per valutare tali titoli. Ognuna delle seguenti aziende del legno ha caratteristiche positive che soddisfano una nicchia in un portafoglio, specialmente per gli investitori in reddito. Weyerhaeuser Co. (NYSE: WY), Rayonier Inc. (NYSE: RYN) e Potlatch Corporation (NASDAQ: PCH) sono tra le aziende più grandi e stabili del settore e hanno raccomandazioni generalmente positive per gli analisti. CatchMark Timber Trust Inc. (NYSE: CTT) e Enviva Partners LP (NYSE: EVA) sono aziende più piccole con alti rendimenti da dividendi e rating analisti molto elevati.
Weyerhaeuser
Weyerhaeuser Co. è la più grande azienda nel settore del legname e ha ampliato la sua leadership di scala con un'acquisizione di $ 8, 4 miliardi del peer plum Creek del settore nel novembre 2015. La capitalizzazione di mercato della società era di $ 24, 3 miliardi, a luglio 2016. Le dimensioni di Weyerhaeuser offrono alcuni guadagni dalla scala, aiutandolo a guidare i suoi maggiori coetanei a margine lordo. La società ha anche uno dei margini operativi più ampi tra le aziende del legname. Il rendimento da dividendi del 3, 8% del REIT è interessante rispetto a titoli comparabili per gli investitori in reddito e i rapporti prezzo-libro (P / B) gestibili e prezzo-utili (P / E) a termine indicano una valutazione ragionevole. La società ha un'elevata leva finanziaria, ma i rapporti di liquidità di Weyerhaeuser sono salutari. Gli analisti considerano favorevolmente lo stock, con sei rating di acquisto e due rating neutri. WY ha una valutazione a tre stelle su Morningstar.
Rayonier
Rayonier è un'altra delle maggiori aziende del settore del legno, con una capitalizzazione di mercato di luglio 2016 di $ 3, 3 miliardi. Il margine lordo della società è leggermente inferiore a quello di Weyerhaeuser, ma il suo margine operativo del 13, 5% è in testa al gruppo dei pari. La società ha rapporti di liquidità eccezionalmente forti e normali indici di leva finanziaria. La bandiera rossa più evidente per RYN è un rapporto P / E in avanti di 66, nonostante una crescita modesta attesa per il futuro. Non scambia nemmeno con un multiplo eccezionalmente basso del valore contabile. Tuttavia, un rendimento da dividendo del 3, 7% è interessante e la stabilità della salute finanziaria dovrebbe stimolare l'interesse degli investitori in reddito. Gli analisti danno a RYN tre valutazioni di acquisto, due prese e una vendita e ha una valutazione Morningstar a tre stelle.
Fiducia del legname di CatchMark
CatchMark è un REIT in legno più piccolo, con una capitalizzazione di mercato di $ 473 milioni, ma presenta diverse qualità interessanti. Le azioni vengono scambiate con un piccolo premio per la contabilizzazione del valore e il rendimento da dividendi è elevato al 4, 44%. CatchMark offre meno leva rispetto ad alcuni dei suoi concorrenti, il che è importante per gli investitori che evitano i rischi associati al debito. Le previsioni degli analisti richiedono anche una crescita delle entrate a due cifre. Tuttavia, CatchMark ha faticato a produrre guadagni positivi o flussi di cassa gratuiti. Ciò minaccia la stabilità fondamentale e complica la valutazione. Tuttavia, tutti e tre i rating dei broker per CTT sono un acquisto.
Partner Enviva
Enviva Partners è un MLP in legno da 537 milioni di dollari. EVA ha un attraente rapporto P / E in avanti a 11, 8 e un modesto rapporto P / B di 1, 64. Il profilo di margine dell'azienda è paragonabile alle medie dei gruppi di pari e gli indici di liquidità sono adeguati. Il rendimento da dividendi del 9, 62% di Enviva guida l'industria con un margine significativo. La storia operativa dell'azienda è limitata, ma la linea superiore si è ampliata in modo significativo mentre i profitti sono stati raggiunti. Tutti e quattro gli analisti nel database di Zacks valutano EVA un acquisto.
Potlatch Corporation
Potlatch Corporation è un REIT in legno da 1, 55 miliardi di dollari, che lo rende una delle più grandi aziende del settore. Il profilo di margine dell'azienda è simile a quello di Weyerhaeuser, sebbene il suo margine operativo sia in ritardo del leader di diversi punti. Potlatch ha la più alta leva finanziaria tra i suoi pari, con un rapporto debito / capitale a lungo termine (D / E) di 3, 3. I coefficienti di liquidità dell'azienda non indicano alcun imminente problema di salute finanziaria e il suo rendimento da dividendo del 3, 95% è interessante. Il suo rapporto P / E in avanti è piuttosto alto ma gestibile a 27, ma P / B è meno stimolante a 8.2. Le stime sulla crescita degli utili quinquennali ritardano anche quelle dei concorrenti. Tuttavia, Potlatch è uno dei leader affermati nel settore e gli analisti sono generalmente positivi sul mercato. PCH ha quattro valutazioni di acquisto, una valutazione di sospensione e una valutazione di vendita.
