Mentre l'analisi mainstream indica che l'aumento dei tassi di interesse danneggerà le azioni, forse facendo precipitare una correzione o addirittura un mercato ribassista, il leggendario gestore degli investimenti Bill Miller pensa il contrario, riferisce CNBC. Se il rendimento del Treasury Note a 10 anni, che ha toccato il 2, 55% il 9 gennaio, sale al 3%, ritiene che gli investitori insoddisfatti delle perdite di capitale sulle loro posizioni in fondi obbligazionari si sposteranno in fondi azionari, come nel 2013 "Penso che potremmo avere il tipo di scioglimento che abbiamo avuto nel 2013, dove abbiamo avuto un aumento del mercato del 30%", ha detto a CNBC. Il fondatore di Miller Value Partners, Bill Miller, ha acquisito notorietà battendo il mercato per 15 anni consecutivi come gestore di portafoglio presso Legg Mason, CNBC notes.
Euforia crescente
Esistono altri indicatori di aumento dell'euforia tra i partecipanti al mercato. Ad esempio, gli analisti stanno aggiornando le loro stime degli utili aziendali al ritmo più veloce degli ultimi dieci anni. L'ultima volta che sono stati così ottimisti, il mercato è svenuto. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: L'esuberanza di Wall Street potrebbe essere un segnale per il mercato dell'orso .)
Un altro esempio è la riduzione dell'attività di copertura. Dopo aver visto le azioni lanciare avanti nel 2017, causando la scadenza regolare delle opzioni put senza valore, un numero crescente di singoli investitori e gestori di denaro professionisti stanno cedendo il costo di assicurare i loro portafogli contro il rischio al ribasso. Il risultato potrebbe essere una recessione più ripida una volta che inizia un selloff.
'Tempesta perfetta'
Rich Ross, responsabile dell'analisi tecnica di Evercore ISI, vede una "tempesta perfetta" costruire per maggiori guadagni azionari nel 2018, in un'intervista a CNBC. Trovando forti indicatori di "sblocchi" in corso tra tre settori, ha detto alla CNBC: "Se energia, finanza e tecnologia lavorano insieme, siamo a metà strada". Ross ha aggiunto: "E non abbiamo nemmeno parlato dei breakouts nell'industria, nella sanità e nei materiali… Molto rialzisti".
Come va gennaio
Secondo il cosiddetto barometro di gennaio, se l'indice S&P 500 (SPX) aumenta in quel mese, aumenterà anche per il resto dell'anno. L'S & P 500 ha stabilito nuovi record di chiusura in ciascuno dei primi sei giorni di negoziazione del 2018, così come l'indice Nasdaq Composite (IXIC). Ciò non è avvenuto dal 1964 per l'S & P 500 o 1999 per il Nasdaq, riporta CNBC in un'altra storia, citando la ricerca di Ryan Detrick, senior market strategist presso LPL Financial. La stringa è stata interrotta il settimo giorno di negoziazione, il 10 gennaio, quando entrambi gli indici sono diminuiti.
Detrick rileva che, quando i primi cinque giorni di negoziazione di un anno sono aumentati del 2% o più, il mercato è salito per l'intero anno 15 su 15 volte, con un guadagno medio del 18, 6%, per CNBC. Lo chiama "solo un altro segno che potrebbe essere un anno di rendimento azionario a due cifre per gli investitori". Durante quei primi cinque giorni di negoziazione del 2018, l'ultimo dei quali era l'8 gennaio, l'S & P 500 ha guadagnato il 2, 8%, il Nasdaq Composite è aumentato del 3, 7% e il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è aumentato del 2, 3%.
Ciò che va su
Ma ciò che sale alla fine scende, almeno temporaneamente. Dopo essere uscito rapidamente dal cancello nel 1999, il Nasdaq Composite è salito all'incredibile 85% per l'intero anno nel 1999, prima di schiantarsi, aggiunge CNBC. Nel successivo incidente di dotcom del 2000-02, il Nasdaq è crollato del 78%.
