Che cos'è il rischio autonomo?
Tutte le attività finanziarie possono essere esaminate nel contesto di un portafoglio più ampio o su base autonoma, quando si ritiene che l'attività in questione sia isolata. Mentre un contesto di portafoglio tiene conto di tutti gli investimenti e delle valutazioni nel calcolo del rischio, il rischio autonomo viene calcolato ipotizzando che l'attività in questione sia l'unico investimento che l'investitore deve perdere o guadagnare. In altre parole, il rischio autonomo è il rischio associato a una singola unità operativa di una società, una divisione aziendale o attività, al contrario di un portafoglio più ampio e ben diversificato.
Comprensione del rischio autonomo
Il rischio autonomo comporta i rischi creati da una specifica attività, divisione o progetto. Rischia di misurare i pericoli associati a un singolo aspetto delle operazioni di un'azienda o i rischi derivanti dalla detenzione di un'attività specifica, come una società a responsabilità limitata. Per un'azienda, il calcolo del rischio autonomo può aiutare a determinare il rischio di un progetto come se stesse operando come entità indipendente. Il rischio non esisterebbe se tali operazioni cessassero di esistere.
Key Takeaways
- Il rischio autonomo è il rischio associato a un singolo aspetto di un'azienda o di un'attività specifica. Il rischio autonomo non può essere mitigato attraverso la diversificazione. Il beta totale misura la volatilità di un'attività specifica su base autonoma. Il coefficiente di variazione è anche un modo per misurare il rischio autonomo perché mostra quanto rischio è associato a un investimento rispetto all'importo del rendimento atteso.
Nella gestione del portafoglio, il rischio autonomo misura il rischio di una singola attività che non può essere ridotto attraverso la diversificazione. Gli investitori possono esaminare il rischio di un'attività autonoma e aiutare a prevedere il rendimento atteso degli investimenti. I rischi autonomi devono essere attentamente considerati perché, in quanto attività limitata, un investitore può vedere un rendimento elevato se il valore dell'attività aumenta poiché è la sola attività. D'altra parte, un investitore potrebbe perdere l'intero valore dell'attività perché è l'unico.
Esempio di rischio autonomo
Il rischio autonomo può essere misurato con un calcolo beta totale o tramite il coefficiente di variazione. Beta riflette quanta volatilità vedrà una specifica attività rispetto al mercato complessivo. Nel frattempo, il beta totale (che si ottiene rimuovendo il coefficiente di correlazione dal beta), misura il rischio autonomo dell'attività specifica senza far parte di un portafoglio ben diversificato.
Il coefficiente di variazione è una misura utilizzata nella teoria e nella statistica della probabilità che crea una misura normalizzata di dispersione di una distribuzione di probabilità. Dopo aver calcolato il coefficiente di variazione, il suo valore può essere utilizzato per analizzare un rendimento atteso insieme a un valore di rischio atteso su base autonoma.
Ad esempio, un basso coefficiente di variazione indicherebbe un rendimento atteso più elevato con un rischio inferiore, mentre un coefficiente di variazione del valore più elevato si presterebbe ad avere un rischio più elevato e un rendimento atteso inferiore. Si ritiene che il coefficiente di variazione sia particolarmente utile perché è un numero privo di dimensioni, il che significa che, in termini di analisi finanziaria, non richiede l'inclusione di altri fattori di rischio, come la volatilità del mercato.
