Condividi i diritti di acquisto e le opzioni: una panoramica
I diritti di acquisto delle azioni e i contratti di opzione hanno caratteristiche simili, ma ci sono differenze distinte tra queste due offerte finanziarie. I titolari di diritti di acquisto di azioni possono acquistare o meno un numero concordato di azioni a un prezzo predeterminato, ma solo se sono azionisti esistenti.
Le opzioni, d'altra parte, sono il diritto di acquistare o vendere azioni a un prezzo prestabilito chiamato prezzo di esercizio. Salvo diversa indicazione, l'acquirente non ha l'obbligo di farlo, ma l'acquirente avrebbe rinunciato alla commissione o al premio derivante dall'acquisto di un'opzione. Gli acquirenti di opzioni non devono necessariamente essere azionisti esistenti.
In effetti, un estraneo acquista il diritto di acquistare azioni tramite un'opzione; con diritti di acquisto di azioni, tale diritto è già inerente agli azionisti esistenti. In entrambi i casi, esiste un lasso di tempo concordato per portare a termine l'affare.
Le distinzioni tra i diritti di acquisto delle azioni e le opzioni valgono anche al di fuori dei mercati finanziari, anche con gli articoli a grande biglietto, quali immobili, yacht e aerei.
Key Takeaways
- I diritti di acquisto sono offerti agli azionisti esistenti per acquistare azioni aggiuntive in proporzione al numero di azioni già possedute. I diritti di acquisto potrebbero consentire agli azionisti di acquistare a un prezzo inferiore al mercato. I contratti di opzione sono negoziati in borsa e danno ai titolari il diritto, ma non il obbligo, di acquistare o vendere un titolo. I contratti di opzione sono in genere disponibili per tutti gli investitori, a meno che non siano opzioni su azioni dei dipendenti, che vengono fornite ai dipendenti come incentivo.
Diritti di acquisto
I diritti di acquisto sono offerti agli azionisti esistenti per l'acquisto di ulteriori azioni in proporzione al numero di azioni già possedute. A volte il diritto all'acquisto potrebbe avere un prezzo inferiore al mercato per il titolo. Gli investitori che dispongono di diritti di acquisto possono far scadere i diritti o scambiarli con un altro azionista se non desiderano aumentare il proprio investimento nella società.
Sebbene possa sembrare un grande affare, i diritti di acquisto possono anche portare a un prezzo delle azioni più basso per una società poiché l'emissione dei diritti può diluire le azioni in circolazione. Inoltre, l'esercizio dei diritti di acquisto può ridurre l'utile di un'azienda per azione (EPS). L'utile per azione è il profitto di una società diviso per le azioni in circolazione.
Ad esempio, se una società ha registrato un utile di $ 1 per azione con dieci azioni in circolazione ed emette altre dieci azioni, l'EPS scende fino a 50 centesimi per azione. A seguito di un EPS inferiore, gli investitori potrebbero vendere il titolo.
Le società potrebbero emettere diritti di acquisto di azioni se hanno una quantità significativa di debito e devono raccogliere capitale aggiuntivo. Una società potrebbe utilizzare i fondi della questione dei diritti per estinguere il debito.
Le start-up rilasciano anche diritti di acquisto poiché spesso è difficile ottenere finanziamenti dalle banche quando un'azienda deve ancora realizzare un profitto. Ad esempio, un'azienda annuncia lo sviluppo di un prodotto di consumo che dovrebbe prendere d'assalto il mondo, come un auricolare per realtà virtuale non più grande di un paio di occhiali da sole. Le stime iniziali indicano che il prodotto avrà un enorme successo e si prevede che il prezzo delle azioni decollerà. La direzione della società potrebbe offrire diritti di acquisto agli azionisti esistenti e coloro che eserciteranno i loro diritti per le azioni aggiuntive trarranno beneficio se il prodotto avrà successo e il prezzo delle azioni aumenterà. Al contrario, se il lancio del prodotto è un fallimento, l'investitore può subire perdite dall'investimento.
Gli investitori ai quali sono stati offerti diritti di acquisto devono valutare i pro e i contro e decidere se la società sta usando i soldi correttamente e vale l'investimento aggiuntivo.
Opzioni
I contratti di opzione sono negoziati in borsa e danno ai possessori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un titolo. I contratti di opzioni sono generalmente disponibili per tutti gli investitori. Tuttavia, le società potrebbero emettere internamente stock option (ESO) dei dipendenti come incentivi e consentire ai dipendenti di partecipare alla proprietà dell'azienda. Gli ESO allineano gli obiettivi dei dipendenti e degli azionisti di una società poiché gli azionisti, compresi i dipendenti, vogliono vedere l'aumento del prezzo delle azioni dell'azienda.
Con le stock option dei dipendenti, una persona potrebbe dover attendere un periodo prima di esercitare il diritto all'acquisto delle azioni. Il periodo di maturazione incoraggia i dipendenti a rimanere in azienda e di solito è compreso tra uno e tre anni.
Con le stock option dei dipendenti, i dipendenti non devono pagare una commissione per l'opzione e non sono previsti esborsi di denaro. D'altro canto, il contratto di opzione comporta una commissione o un premio e, se esercitato, comporterà lo scambio di contanti per le azioni sottostanti.
I diritti di acquisto sono simili ai contratti di opzioni tradizionali in quanto l'investitore deve scambiare contanti per le azioni, se esercitati. Tuttavia, un'opzione azionaria per i dipendenti non ha esborsi in contanti poiché la società distribuisce azioni.
Uno dei principali vantaggi dei diritti di acquisto, nonostante l'esborso di denaro, è che i diritti sono generalmente offerti a un prezzo inferiore al valore di mercato, consentendo all'investitore il potenziale di guadagnare un profitto come ricompensa per essere un azionista leale. Naturalmente, se un investitore utilizza contratti di opzione o diritti di acquisto per investire in una società, esiste sempre il rischio di una perdita e gli investitori devono valutare attentamente i rischi e i benefici.
