Che cos'è "Vendi a maggio e vai via"?
"Vendi a maggio e vai via" è un noto adagio del mondo finanziario, basato sulla sottoperformance storica di alcuni titoli del periodo "estivo" di sei mesi che inizia a maggio e termina a ottobre, rispetto ai sei "invernali" -mese periodo da novembre ad aprile. Se un trader o un investitore segue la strategia del sell-in-May-and-go-away, cederà le sue partecipazioni azionarie a maggio (o almeno nella tarda primavera) e investirà di nuovo a novembre (o metà autunno).
Alcuni investitori trovano questa strategia più gratificante che rimanere sui mercati azionari durante tutto l'anno. Sottoscrivono la convinzione che, con l'avvento del clima caldo, i bassi volumi e la mancanza di partecipanti al mercato (presumibilmente durante le vacanze) possano rendere un periodo di mercato un po 'più rischioso o al minimo poco brillante.
Origine della frase "Vendi a maggio e vai via"
Si ritiene che la frase "vendi a maggio e vattene" provenga da un vecchio inglese che dice "vendi a maggio e vattene, e torna il giorno di San Leger". Questa frase si riferisce a un'usanza di aristocratici, mercanti e banchieri che lasciavano la città di Londra e scappavano nel paese durante i caldi mesi estivi. Il giorno di St. Leger si riferisce ai pali di St. Leger's, una corsa di cavalli di razza che si tiene a metà settembre e l'ultima tappa della Triple Crown britannica.
I trader e gli investitori americani che probabilmente trascorreranno più tempo in vacanza tra il Memorial Day e il Labor Day imitano questa tendenza e hanno adottato la frase come un adagio per gli investimenti. E infatti, per oltre mezzo secolo i modelli di borsa hanno sostenuto la teoria alla base della strategia.
Key Takeaways
- "Vendi a maggio e vai via" è un adagio per gli investimenti che avverte gli investitori di cedere le loro azioni in maggio e di aspettare di reinvestire a novembre. Dal 1950 al 2013 circa, la media industriale di Dow Jones ha registrato rendimenti più bassi durante il periodo da maggio a ottobre, rispetto con il periodo da novembre ad aprile. Dal 2013, le statistiche suggeriscono che questo modello stagionale potrebbe non essere più il caso e coloro che lo seguono potrebbero perdere significativi guadagni in borsa.
Esempio reale di "Vendi a maggio e vai via"
Dal 1950 al 2013, la Dow Jones Industrial Average ha registrato un rendimento medio di solo lo 0, 3% nel periodo da maggio a ottobre, rispetto a un aumento medio del 7, 5% nel periodo da novembre ad aprile, secondo una colonna del 2017 a Forbes . Sebbene i motivi esatti di questo modello commerciale stagionale non fossero noti, volumi inferiori a causa dei mesi delle vacanze estive e maggiori flussi di investimento durante i mesi invernali sono stati citati come ragioni che hanno contribuito alla discrepanza nelle prestazioni tra maggio a ottobre e novembre ad aprile periodi.
Tuttavia, recenti statistiche suggeriscono che questo modello stagionale potrebbe non essere più il caso. Secondo un articolo di maggio 2018 su Investor's Business Daily , se un investitore avesse venduto azioni a maggio 2016, avrebbe perso alcune serie redditizie. Il NASDAQ si è concluso ad aprile 2016 a 4775.36; ha chiuso in rialzo a maggio e si è alzato a fine giugno. Il NASDAQ è aumentato del 55% da fine giugno 2016 a fine gennaio 2018.
"Vendi a maggio e vai via" ha come obiettivo l'attività di mercato tra il 1 ° maggio e Halloween.
Potrebbe essere un'anomalia, come gran parte di questo mercato toro da record è stato, o è possibile che questo comportamento preannunci il ritorno del mercato azionario a una forma (più vecchia). Nell'aprile 2017, gli analisti della Bank of America Merrill Lynch hanno esaminato i dati stagionali dei tre mesi del mercato azionario risalenti al 1928 e hanno scoperto che storicamente, da giugno ad agosto è stato il secondo periodo più solido dell'anno.
Alternative a "Vendi a maggio e vai via"
Invece di vendere a maggio e andare via, alcuni analisti raccomandano la rotazione. Questa strategia significa che gli investitori non incasserebbero i loro investimenti ma varrebbero invece i loro portafogli e si concentrerebbero su prodotti che potrebbero essere meno colpiti dalla lenta crescita stagionale dei mercati durante l'estate e l'inizio dell'autunno, come la tecnologia o la salute.
Naturalmente, per molti investitori al dettaglio con obiettivi a lungo termine, una strategia di buy-and-hold - che si appoggia sulle azioni tutto l'anno, anno dopo anno, a meno che non vi sia un cambiamento nei loro fondamentali - rimane il corso migliore.
