Abbiamo scritto molti contenuti sul blog sull'attuale ambiente di mercato nelle ultime settimane, ma vogliamo usare questo post per indicare rapidamente due ampie misure di ampiezza che stiamo osservando per identificare quando un fondo negoziabile potrebbe essere dentro.
Il primo grafico è il Russell 3000, che rappresenta circa il 98% dell'intero mercato azionario statunitense, con un pannello inferiore che mostra una misura giornaliera del numero di minimi di 52 settimane in percentuale dei suoi circa 3000 componenti.
La prima cosa da sottolineare è la brutta rottura non riuscita dei prezzi, ma non hai bisogno che ti dica le sue conseguenze ribassiste. Ciò che riteniamo più rilevante in questo grafico è che la percentuale di nuovi minimi di 52 settimane ha già superato il suo picco di gennaio, con prezzi ancora superiori del 5% rispetto a tali minimi.
Stiamo inoltre assistendo al numero più elevato di titoli colpiti da condizioni di ipervenduto (RSI <30) dal mercato ribassista 2015-2016, a circa il 40% dell'indice.
Queste letture dell'ampiezza non sono esclusive del Russell 3000. L'S & P 500, il Nasdaq 100 e altri indici importanti vedono anche un'espansione simile in titoli con azione dei prezzi al ribasso e caratteristiche di momentum.
Mentre queste alte letture possono funzionare come segnali di ipervendita a breve termine, pensiamo di essere in un ambiente in cui vogliamo vendere strappi piuttosto che acquistare salti, almeno fino a quando non iniziamo a vedere divergenze rialziste sia in ampiezza che in momentum sviluppate e segnalate che è presente un minimo negoziabile.
Abbiamo visto svilupparsi queste divergenze sia durante le correzioni 2015-2016, sia durante il sell-off all'inizio di quest'anno, prima che fosse organizzata una manifestazione sostenibile. Tenendo conto di ciò, riteniamo improbabile che "il minimo" sia già presente.
