Che cos'è l'associazione pubblica di titoli?
La Public Securities Association (PSA) era un'organizzazione commerciale per i commercianti che commerciavano in titoli del governo degli Stati Uniti.
Understanding Public Securities Association (PSA)
La Public Securities Association (PSA) era l'associazione precedente alla Bond Market Association, che rappresenta i maggiori mercati mobiliari al mondo, i mercati obbligazionari. La Public Securities Association è stata costituita nel 1976 e ha subito una modifica del nome in Bond Market Association nel 1997 per riflettere meglio la sua circoscrizione allargata e appartenenza.
La Bond Market Association rappresentava un mix diversificato di società di titoli e banche, dalle grandi società agli specialisti di nicchia, con il 70% delle società associate con sede fuori New York City. I suoi membri rappresentavano collettivamente una significativa maggioranza della sottoscrizione e negoziazione di obbligazioni municipali statunitensi.
Nel novembre 2006, la Bond Market Association si è unita alla Securities Industry Association. Le due organizzazioni si unirono per formare quella che poi divenne la Securities Industry and Financial Markets Association o SIFMA. L'attuale affiliazione di SIFMA rappresenta il 75 percento del settore broker-dealer statunitense in termini di ricavi e comprende oltre 13.000 professionisti nel settore finanziario e bancario. SIFMA è un'importante associazione commerciale che rappresenta società di intermediazione mobiliare, istituti di investimento bancario e altre società di investimento.
Modello di pagamento anticipato standard PSA
La Public Securities Association non esiste più come organizzazione ufficiale, ma la sua eredità persiste sotto forma di un modello finanziario che porta il suo nome. Il modello di pagamento anticipato standard dell'Associazione pubblica di titoli è un sistema utilizzato per calcolare e gestire il rischio di pagamento anticipato. Si basa sul presupposto che le tendenze di pagamento anticipato fluttueranno durante la vita di un prestito o di altro obbligo e tali variazioni, a loro volta, influenzeranno il rendimento del titolo. Questa è una scala di riferimento sviluppata dal PSA nel 1985 come modo per valutare i rischi di pagamento anticipato.
I trader considerano le velocità di pagamento anticipato per i titoli garantiti da ipoteca nel valutare il potenziale rendimento e i rischi del titolo. Il benchmark standard per misurare le velocità di pagamento anticipato è il modello di tasso di pagamento anticipato costante. Ciò presuppone che il tasso di pagamento anticipato rimanga fisso e coerente per tutta la durata del contratto. Tuttavia, il tracciamento delle tendenze mostra chiaramente che generalmente non è così. I mutuatari in genere non apportano importanti rettifiche al prestito entro i primi anni, né il proprietario di casa medio sposta o vende la propria proprietà durante quel periodo. Tuttavia, col passare del tempo, aumentano le probabilità di estinguere il prestito. Il modello di pagamento anticipato standard PSA regola la velocità di pagamento anticipato prevista in base all'età del prestito.
