Ci sono essenzialmente due modi per fare soldi nel mercato azionario: veloce e rischioso o sicuro e costante. Mentre gli operatori aderiscono al precedente paradigma, la maggior parte degli investitori rientra in quest'ultima categoria. Armati del mantra del "compra basso, vendi alto", questi investitori cercano titoli sottovalutati e li acquistano con l'intento di mantenere queste posizioni per mesi, se non per anni. Per loro, le forti caratteristiche fondamentali e la solida gestione di un'azienda sostituiscono tutto il caos e il flusso insiti nel mercato e, nel tempo, il titolo li ricompenserà con un grande ritorno sul loro capitale. Dopotutto, chi non vorrebbe possedere Apple Inc. (APPL) quando veniva scambiato a $ 6 per azione o Netflix, Inc. (NFLX) a $ 17? Se sei un potenziale investitore in acquisto e possesso, continua a leggere per conoscere i pro ei contro di questa strategia popolare e altamente efficace.
Professionisti:
- Funziona. Molto semplicemente, è stato dimostrato più volte di restituire guadagni esponenziali sul capitale investito. Un elenco dei migliori professionisti dell'acquisto e della detenzione è un vero chi-chi dei maggiori investitori di tutti i tempi. Forse alcuni di questi nomi potrebbero suonare un campanello: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch e, naturalmente, il mentore di Buffet e il padre dell'investimento di valore: Benjamin Graham. Ok, quindi forse le tue capacità di selezione dei titoli non sono così raffinate come i titani del settore sopra menzionati. Va bene. Posiziona semplicemente il tuo denaro in un fondo tracker indicizzato, come l'SPDR S&P 500 (SPY), fondo di scambio (ETF), e dimenticalo per due o tre anni. Secondo gli indici S&P Dow Jones, le statistiche sono dalla tua parte: è probabile che supererai l'86% dei gestori di fondi attivi a grande capitalizzazione sul mercato, senza dover sborsare i tuoi soldi guadagnati duramente in commissioni di gestione elevate. Meno mal di testa. Un grafico azionario è estraneo a te come una lingua diversa? Senti le parole "testa e spalle" e pensi immediatamente allo shampoo? Non riesci a distinguere tra una media mobile semplice e l'indice di resistenza relativa (RSI)? Ok, quindi la tua analisi tecnica potrebbe aver bisogno di un po 'di lavoro, o fai parte del grande gruppo di persone che semplicemente non crede nell'efficacia dell'arte. Accademici e investitori di successo a lungo termine hanno battuto il tavolo per anni, citando l'errore di cercare di "cronometrare" il mercato. E le statistiche concorderebbero: gli studi hanno dimostrato che i mercati sono incredibilmente casuali (e generati da anomalie), e come concluso dal vincitore del Nobel William Sharpe, nello studio del 1975, "Probabili guadagni dal market timing", un market-timer avrebbe per essere precisi almeno il 74% delle volte a battere l'indice. In altre parole, lascia la testa graffiare e strappare i capelli ai commercianti. Proprio come comprare una casa, comprare e detentori guarda alle caratteristiche generali del mercato, alle risorse e alle possibilità di crescita futura e lascia che l'investimento faccia la sua cosa, senza doversi preoccupare di cercare le entrate e le uscite "perfette" o controllando il prezzo incessantemente. Si basa su fatti freddi e difficili. Comprare e detenere, e investire in generale, è ciò che viene insegnato nel mondo accademico e in vari curricula di gestione del portafoglio, perché B&H si basa quasi interamente sull'analisi fondamentale. A differenza della sua controparte tecnica, l'analisi fondamentale ha pochissimo spazio per le congetture: il bilancio, il conto economico e il rendiconto finanziario sono tutti statici e non lasciano spazio alla soggettività. Ovviamente, la previsione della crescita, ad esempio attraverso un modello di flusso di cassa scontato, ha un ampio grado di soggettività ad essa collegata, ma il confronto e l'analisi delle aziende attraverso l'onnipresente prezzo per utili (P / E) o multipli dell'EBITDA, non lascia nulla a l'immaginazione e sono fattori integranti nella ricerca di titoli di valore a lungo termine. Ottimo per le tasse. Ultimo ma non meno importante, comprare e tenere è ottimo per le plusvalenze a lungo termine. Qualsiasi investimento detenuto e venduto per un periodo superiore a un anno può essere tassato a un tasso a lungo termine più favorevole, a differenza di un tasso a breve termine più elevato.
Contro:
- Lega il capitale. Il più grande svantaggio di questa strategia è il grande costo opportunità associato ad essa. Acquistare e detenere qualcosa significa che sei legato a quella risorsa per il lungo raggio. Pertanto, un compratore e un detentore devono avere l'autodisciplina per non inseguire altre opportunità di investimento durante questo periodo di detenzione. Questo è eccezionalmente difficile da mettere in pratica, soprattutto se hai raccolto azioni in ritardo, come The McDonalds Corporation (MCD), che commercia tra $ 101 e $ 87 (non un titolo economico in alcun modo) dal 2012, mentre la tecnologia titoli come Google (GOOGL), Apple e l'intero settore biotecnologico sono aumentati vertiginosamente. Tempo. Per aggiungere all'ultimo punto, comprare e tenere premuto richiede anche molto tempo. Solo perché hai detenuto l'attività per 10 anni, non significa che hai diritto a una grande ricompensa per il tuo tempo e il tuo capitale investiti. Caso in questione: guarda le differenze in cambio tra un magazzino di utilità lento e una società biotecnologica in rapido movimento. Tuttavia, tenere presente che i costi opportunità associati a una scelta scadente possono essere mitigati attraverso la diversificazione o semplicemente l'acquisto e la detenzione di un fondo indicizzato. Tuttavia, per il primo, le performance di un portafoglio basato su alcuni volantini alti possono essere trascinate dai ritardatari. Inoltre, non c'è nulla che impedisca a un investitore di scegliere e detenere erroneamente un intero portafoglio di clienti. Per quest'ultimo punto, i fondi indicizzati hanno anche dimostrato di non essere immuni a determinati eventi, come gli arresti anomali. Crolli del mercato. Infine, solo perché un titolo azionario o un fondo indicizzato è stato detenuto per molti anni, non significa che sia infallibile. Mentre a dir poco l'apocalisse ucciderà completamente i mercati delle economie sviluppate, di tanto in tanto si verificano incidenti. In caso di correzione, che porta a un mercato ribassista prolungato, acquistare e detenere portafogli può perdere di più se non tutti i guadagni. In queste circostanze, gli investitori potrebbero essere fortemente attaccati alle proprie attività e semplicemente scendere nella media nella speranza di una svolta.
Mentre azioni solide e ben selezionate possono e sono tornate indietro, ci sono azioni che diminuiscono per il conteggio e spazzano via un portafoglio nel processo. Ad esempio, Planar Systems, Inc. (PLNR) è salito da $ 5, 25 a un massimo di $ 31 dal 1999 al 2001, prima di rinunciare a tutti questi guadagni nel crash tecnologico e precipitare a un minimo di $ 0, 36 nel 2009. Più recentemente, il settore petrolifero e del gas è stato colpito dalla sovrabbondanza dell'offerta globale e nessuna società più dei produttori canadesi a monte. Questi prediletti prediletti erano un tempo la base di un tipico portafoglio di acquisto e detenzione, ma a causa del calo dei prezzi, nomi come Canadian Oil Sands Limited hanno visto precipitare i loro corsi azionari e tagliare i loro proficui pagamenti. Ancora una volta, un acquirente e un detentore, proprio come qualsiasi altro investitore o operatore, devono avere una strategia di gestione del rischio prudente o essere disposti a staccare la spina prima che le perdite accumulate, il che, ovviamente, sia più facile a dirsi che a farsi.
La linea di fondo
Comprare e detenere rimane uno dei modi più popolari e comprovati per investire nel mercato azionario. I professionisti di questa strategia spesso non devono preoccuparsi di programmare il mercato o basare le loro decisioni su modelli e analisi soggettive. Tuttavia, comprare e tenere ha un grande costo in termini di opportunità di tempo e denaro, e gli investitori devono agire con cautela per proteggersi dagli arresti del mercato e sapere per ridurre le loro perdite / prendere profitti.
