Movimenti del mercato
I principali indici di borsa si sono ritirati oggi nel più significativo ribasso dei prezzi negli ultimi due mesi. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) e Russell 2000 (RUT) sono diminuiti di circa l'1%. Non sorprende che gli investitori, uscendo dal lungo weekend, abbiano sentito la necessità di realizzare profitti. Tuttavia, gli osservatori del mercato potrebbero trovare istruttivo considerare solo quali notizie potrebbero aver scatenato la vendita. Ciò potrebbe aiutare a valutare se l'attuale azione sui prezzi è un calo temporaneo dei prezzi o l'inizio di una nuova tendenza al ribasso.
Due comunicazioni particolari sembrano essere al centro delle mosse del mercato. La prima è che Christine Lagarde, la nuova presidente della Banca centrale europea (BCE), parlando davanti ai membri della commissione per i problemi economici e monetari del Parlamento europeo, ha spiegato perché i suoi predecessori hanno avuto un momento così difficile rilanciare la crescita economica nonostante i loro migliori sforzi.
Il problema, ha spiegato, è che "le prospettive dell'economia mondiale rimangono lente e incerte. Ciò riduce la domanda di beni e servizi nell'area dell'euro e influisce anche sul sentimento e sugli investimenti delle imprese". Come soluzione, ha offerto alla BCE di "rispondere efficacemente anche quando la crescita è frenata da fattori esterni… garantendo condizioni di finanziamento favorevoli per tutti i settori dell'economia e fornendo visibilità su tali condizioni nel futuro". Ha espresso la sua convinzione che "sostenute da un flusso costante di credito a condizioni convenienti, le famiglie e le imprese possono consumare e investire di più".
Quando il nuovo presidente della BCE suggerisce che vuole davvero aiutare le banche a ottenere un flusso costante di credito, non si può essere sorpresi se gli investitori si interessano. Dall'altra parte dell'Atlantico, un commento sulle notizie della Fox su come il presidente Trump aumenterà le tariffe se non si verificherà un accordo con la Cina ha fatto scendere le azioni statunitensi al pensiero della prospettiva. Queste due idee in contrapposizione spiegano facilmente la reazione atipica del mercato nell'inviare l'euro significativamente più elevato e nel contempo guidare le azioni statunitensi in modo significativamente più basso.
Il mercato prevede una maggiore crescita europea
A partire da questa ipotesi che il mercato potrebbe essere interessato a favorire quegli investimenti che beneficiano di un capitale disponibile in più in Europa, possiamo ricontrollare ciò che potremmo trovare da società che traggono significativi ricavi da quella regione. La tabella seguente mostra un confronto intraday di tali società tra cui DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM) e Alphabet Inc. (GOOG). Non sorprende che la maggior parte di queste società abbia registrato risultati migliori rispetto al benchmark, l'indice S&P 500, come monitorato dall'ETF di tracciabilità dell'indice di State Street (SPY).
