L'analisi tecnica - la pratica di elaborare conoscenze dai grafici azionari - è quasi illimitata nella sua complessità e potenziale per ulteriore complessità. Potresti chiederti perché la gente renderebbe la selezione dei titoli così complicata. Perché non basarsi solo sugli indicatori di base, ad esempio se il prezzo delle azioni è su o giù? Bene, coloro che usano l'analisi tecnica stanno fondamentalmente cercando di confutare quel linguaggio coraggioso trovato nelle dichiarazioni di non responsabilità in tutto il mondo: "Le prestazioni passate non sono indicative di risultati futuri".
Uno degli strumenti più sofisticati utilizzati nell'analisi tecnica è l'oscillatore del prezzo percentuale, che misura lo slancio. Per capire cos'è un oscillatore del prezzo percentuale e perché ci interessa, dobbiamo iniziare con il concetto di media mobile esponenziale (EMA), che è fondamentale per molti aspetti dell'analisi tecnica.
Media mobile esponenziale
La media mobile esponenziale di un titolo non è altro che il suo prezzo di chiusura medio in un determinato numero di giorni, con i giorni più recenti ponderati più pesantemente, in effetti esponenzialmente. Ciò è in contrasto con una media mobile semplice, in cui ogni giorno del periodo conta allo stesso modo.
Quando un rialzo o ribasso casuale nel prezzo di un titolo diventa o fa presagire una tendenza? In altre parole, quanti giorni dovresti usare per calcolare una media mobile esponenziale? Più lungo è il periodo, più metodico e graduale sarà il viaggio della media mobile esponenziale. Più breve è il periodo, più da vicino il grafico della media mobile esponenziale sarà simile al grafico del prezzo giornaliero non verniciato del titolo. Una media mobile esponenziale deve essere calcolata per un periodo di lunghezza appropriata per massimizzare i dati significativi minimizzando al contempo i movimenti casuali.
Tradizione e convenzione hanno considerato 26 giorni come la linea di demarcazione tra il breve termine e il termine "minore intermedio" nel mercato azionario, con il termine "molto breve" che dura tra cinque e 13 giorni. Forse è arbitrario, ma ci fornisce un punto di partenza e alcune logiche sottostanti per lavorare con medie mobili esponenziali di varia lunghezza.
Calcolo dell'oscillatore del prezzo percentuale
L'oscillatore del prezzo percentuale è semplicemente la media mobile esponenziale a nove giorni, diminuita e quindi divisa per la media mobile esponenziale a 26 giorni.
Oscillatore di prezzo percentuale = EMA26-day EMA9-day −EMA26-day dove: EMA = media mobile esponenziale del prezzo di chiusura dello stock
Questo non è inteso nemmeno come una semplice manipolazione algebrica: sottrazione e divisione per se stessi. L'idea è quella di guardare alla media a breve termine rispetto alla media a lungo termine, rimanendo al contempo impermeabile agli effetti di improvvisi movimenti recenti. In sostanza, stiamo osservando la media dei nove giorni come una frazione della media dei 26 giorni; quindi, oscillatore di prezzo percentuale.
Dai un'occhiata alla seguente tabella. Mostra l'oscillatore del prezzo percentuale per Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), utilizzando i parametri sopra elencati. La linea nera è l'oscillatore del prezzo percentuale. La linea rossa rappresenta la media mobile esponenziale di nove giorni, mentre l'istogramma blu indica la differenza tra le linee rossa e nera.
In pratica, il risultato del calcolo sarà simile a "+ 10%", il che significherebbe che la media mobile esponenziale di nove giorni del titolo sottostante supera del 10% la sua controparte di 26 giorni. Un numero positivo indica una tendenza al rialzo e un segnale per l'acquisto.
A proposito, le medie mobili esponenziali a nove e 26 giorni non sono dettate dalla Scrittura. Alcuni analisti usano 12 e 26 giorni, alcuni usano 10 e 30 e altri usano altre combinazioni. Qualunque sia la lunghezza scelta dagli analisti, non dovrebbero differire molto tra 9 e 26 giorni, che sono le lunghezze generalmente accettate che definiscono un termine molto breve e un periodo intermedio minore. Un oscillatore di prezzo percentuale calcolato con medie mobili esponenziali di 10 e 26 giorni avrà un valore prossimo a quello calcolato con medie mobili esponenziali di nove e 30 giorni. Gli oscillatori certamente non differiranno abbastanza per trasformare una decisione di acquisto in una di vendita.
L'indicatore elegante
Un vantaggio dell'oscillatore del prezzo percentuale è che si tratta di una quantità senza dimensioni, un numero puro che non è fissato a un valore come il prezzo del titolo sottostante o altro titolo. Inoltre, poiché l'oscillatore del prezzo percentuale confronta due medie mobili esponenziali, consente all'utente di confrontare i movimenti attraverso diversi intervalli di tempo. Il prezzo della sicurezza stessa diventa quasi di secondaria importanza. A differenza di molti altri strumenti analitici popolari, l'oscillatore del prezzo percentuale misura le differenze di prezzo relative, non assolute.
Per gli analisti che scelgono di utilizzare l'oscillatore del prezzo percentuale, si suppone che un valore al di fuori dell'intervallo compreso tra -10% e + 10% indichi che un titolo è ipervenduto o ipercomprato, rispettivamente.
Il valore dell'oscillatore del prezzo percentuale è anche un indicatore della volatilità delle azioni, con una percentuale più alta che indica una volatilità più elevata. La volatilità è una condizione desiderabile in alcuni casi e indesiderabile in altri, ma la teoria afferma che l'oscillatore di prezzo percentuale è meglio usato insieme a un segnale di acquisto o vendita. Un oscillatore di prezzo percentuale (positivo) elevato dovrebbe incoraggiare gli investitori ad acquistare solo se abbinato a un segnale già esistente derivato con altri mezzi. Allo stesso modo, un oscillatore di prezzo percentuale basso (negativo) dovrebbe imporre poca azione da solo, ma può rafforzare una decisione di vendita quando è già presente un segnale di vendita.
La linea di fondo
Il valore percentuale dell'oscillatore di prezzo è la sua capacità di fondere tendenze di lunghezze corte e intermedie in un unico rapporto elegante. Di per sé, ha un valore limitato, ma se combinato con la conoscenza del mercato, l'apprezzamento dei fondamenti e la comprensione della differenza tra investimento e speculazione, un uso prudente dell'oscillatore di prezzo percentuale può pagare vantaggi tangibili all'investitore brillante.
