Che cos'è un'opzione definitiva?
Un'opzione definitiva è un'opzione che viene acquistata o venduta singolarmente. L'opzione non fa parte di uno spread trade o di altri tipi di strategia di opzioni in cui vengono acquistate più opzioni diverse. Un'opzione definitiva può fare riferimento a qualsiasi opzione di base acquistata su un singolo titolo sottostante. Le opzioni definitive includono chiamate e put.
Key Takeaways
- Un'opzione a titolo definitivo è una che viene acquistata singolarmente e non fa parte di un commercio di opzioni a più gambe. Le opzioni a titolo definitivo includono l'acquisto di una chiamata o di una put. per investitori sofisticati.
Comprensione dell'opzione definitiva
Le opzioni definitive sono la forma più semplice di trading di opzioni.
Le opzioni definitive vengono negoziate su uno scambio simile alle attività di sicurezza, come le azioni. Negli Stati Uniti, ci sono numerosi scambi che elencano tutti i tipi di opzioni definitive per gli investitori. Pertanto, il mercato delle opzioni vedrà attività sia da parte degli investitori istituzionali che al dettaglio.
Gli investitori istituzionali possono utilizzare le opzioni per coprire l'esposizione al rischio nel proprio portafoglio. I fondi gestiti possono utilizzare le opzioni al centro del loro obiettivo di investimento. Molte strategie rialziste e ribassiste si basano anche sull'uso delle opzioni.
Gli investitori al dettaglio possono scegliere di utilizzare le opzioni come strategia avanzata o come alternativa più economica rispetto all'investimento diretto nell'attività sottostante. Ottenere l'accesso al trading di opzioni è generalmente più complesso e richiede autorizzazioni di intermediazione aggiuntive. La maggior parte delle piattaforme di intermediazione richiederà un conto di margine e un deposito minimo di $ 2.000 per negoziare opzioni.
Sia gli investitori istituzionali che quelli al dettaglio che utilizzano opzioni definitive si concentreranno generalmente su call o put. Le chiamate e le chiamate vengono generalmente contratte con incrementi di 100 condivisioni. Ciò significa che un'opzione controlla 100 azioni del titolo sottostante. I premi di opzione sono quotati per azione; un'opzione di $ 0, 50 avrà un costo di $ 50 per l'acquisto ($ 0, 50 x 100 azioni).
Opzioni definitive di chiamata e put
Un'opzione definitiva è una chiamata o una chiamata. Il trader acquista l'uno o l'altro, non entrambi, come una scommessa direzionale su dove sta andando l'attività sottostante o per coprire un'altra posizione non opzionale. Assumere più di un tipo di opzione per lo stesso trade non si qualifica come un trade di opzioni definitive.
Le opzioni call offrono all'acquirente il diritto di acquistare un titolo sottostante a un prezzo di esercizio specifico. Con un'opzione americana, l'acquirente può esercitare l'opzione in qualsiasi momento fino alla data di scadenza. Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale l'acquirente può assumere la proprietà del sottostante e l'esercizio si avvale di tale opportunità. In cambio di questo diritto, l'acquirente dell'opzione paga un premio al venditore dell'opzione. Il venditore dell'opzione ottiene il premio, ma è obbligato a dare all'acquirente della chiamata il sottostante al prezzo di esercizio se l'acquirente esercita la sua opzione.
Le opzioni put danno all'acquirente il diritto di vendere un titolo sottostante a un prezzo di esercizio specifico. In cambio di questo diritto, l'acquirente dell'opzione put paga un premio al venditore dell'opzione. Il venditore dell'opzione ottiene il premio ma è obbligato ad acquistare il sottostante dall'acquirente put al prezzo d'esercizio se l'acquirente esercita la sua opzione.
Le opzioni call e put hanno una data di scadenza. Le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento fino alla scadenza, mentre le opzioni europee possono essere esercitate solo alla scadenza.
Spread e opzioni esotiche
Gli spread e le opzioni esotiche implicano un uso più avanzato degli strumenti di trading di opzioni e non sono considerati opzioni definitive. Le strategie di spread comportano l'uso di due o più contratti di opzione in un trade unitario. Le strategie di opzioni esotiche possono essere costruite in molti modi. Le opzioni esotiche possono includere un contratto basato su un paniere di titoli sottostanti con una varietà di diverse condizioni del contratto di opzione.
Esempio reale di un'opzione assoluta
Supponiamo che un investitore sia fiducioso su Apple Inc. (AAPL) e ritiene che il prezzo delle azioni si apprezzerà nei prossimi mesi. Se l'investitore desidera acquistare un'opzione definitiva, acquisterebbe un'opzione call. L'opzione call offre all'acquirente call il diritto di acquistare Apple a un prezzo specificato.
Supponiamo che il titolo stia attualmente negoziando a $ 183, 20 il 22 maggio. L'investitore ritiene che entro agosto il titolo potrebbe essere negoziato a nord di $ 195.
Guardando le opzioni di chiamata disponibili, il trader deve scegliere come desidera procedere.
Call Option Chain per Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Finanza
Potrebbero acquistare un'opzione che è già nei soldi. Ad esempio, potrebbero acquistare il prezzo d'esercizio di $ 170 per $ 19, 20 (chiedere il prezzo). Ciò costerebbe all'investitore $ 1.920 ($ 19, 20 x 100 azioni). Se il prezzo delle azioni raggiunge $ 195, l'opzione varrà circa $ 25, compensando l'acquirente dell'opzione un profitto di $ 580 (($ 25 - $ 19, 20) x 100 azioni). Potrebbero anche esercitare la loro opzione, ricevendo le azioni a $ 170 e poi vendendole al prezzo di mercato corrente che in questo caso è teoricamente $ 195.
Il rischio è che il trader possa perdere fino a $ 1.920 se il prezzo delle azioni Apple cala. La perdita maggiore si verificherebbe se scendesse a $ 170 o meno. Il commerciante perderebbe l'intero premio. Tuttavia, potrebbero vendere l'opzione prima che accadesse per recuperare parte del costo dell'opzione.
Un'altra possibilità è quella di acquistare un'opzione di chiamata near the money o out of the money. Costano meno, ma presentano i loro svantaggi e le loro opportunità.
Supponiamo che il trader acquisti un'opzione di prezzo di esercizio di $ 185 per $ 9, 90 (chiedi il prezzo). Questo è costato loro $ 990.
Se lo stock viene scambiato vicino a $ 195 alla scadenza, l'opzione dovrebbe valere circa $ 10. Ciò compensa il trader con un profitto di $ 10, il che meno commissioni significa che probabilmente perderanno un po 'di denaro. Detto in altri termini, il trader potrebbe esercitare l'opzione e assumere il controllo delle azioni a $ 185. Potrebbero quindi venderli a $ 195 sul mercato azionario per un profitto di $ 1000 ($ 10 x 100 azioni), ma hanno pagato $ 990 per l'opzione, quindi il loro utile netto è di $ 10.
Al fine di fare soldi su questo commercio, il prezzo dovrà superare $ 195 prima o alla scadenza. Va a $ 200, il trader guadagna $ 510. L'opzione varrà $ 15 ($ 200 - $ 185), ma hanno pagato $ 9, 90 per questo. Ciò lascia un profitto di $ 5, 10 per azione o $ 510 ($ 5, 10 x 100 azioni). Il prezzo deve salire più che nell'esempio precedente.
Confrontando i due scenari, il primo ovviamente costa molto di più. La prima opzione varrà qualcosa alla scadenza a meno che il prezzo delle azioni non scenda al di sotto di $ 170. Ciò significa che il trader può probabilmente recuperare parte del costo dell'opzione anche se il prezzo non aumenta come previsto (o diminuisce). D'altra parte, la seconda opzione continuerà a perdere valore e non valrà nulla alla scadenza se il prezzo del titolo non supera lo strike di $ 185. Anche se il titolo sale al di sopra del prezzo di esercizio, il commercio può comunque perdere denaro anche se il prezzo raggiunge il suo obiettivo di $ 195. Il prezzo dovrà superare $ 195 per consentire al trader di fare soldi nel secondo scenario.
