Mosse principali
La maggior parte delle azioni dell'S & P 500 ha perso terreno oggi, poiché gli operatori hanno tentato di quantificare e apportare rettifiche per il rischio incerto che affrontano con la scadenza tariffaria dell'amministrazione Trump che si profila alle 12:01 di venerdì mattina.
Il rischio è incerto perché nessuno sa se l'amministrazione Trump subirà un aumento delle tariffe. L'ufficio del rappresentante commerciale degli Stati Uniti (USTR) ha presentato documenti per mercoledì per aumentare le tariffe di $ 200 miliardi di merci cinesi dal 10% al 25%, ma ciò non significa che l'amministrazione debba premere il grilletto.
Tuttavia, la componente S&P 500 che ha perso più terreno oggi non è diminuita a causa di rischi tariffari incerti. È caduto perché si trova ad affrontare rischi facilmente quantificabili - 38 miliardi di questi, per essere precisi. Fino ad oggi, Occidental Petroleum Corporation (OXY) era stata in guerra di offerte con Chevron Corporation (CVX) per Anadarko Petroleum Corporation (APC). Chevron originariamente offrì $ 33 miliardi per Anadarko, ma poi Occidental arrivò con un'offerta di $ 38 miliardi che alla fine costrinse Chevron ad uscire dalla competizione.
Mentre Occidental è entusiasta di avere accesso alle risorse energetiche di Anadarko nel bacino del Permiano, i trader sono nervosi per il fatto che la società potrebbe aver pagato troppo per l'acquisizione. Se Occidental non è in grado di monetizzare completamente il petrolio a base di bacino permiano di Anadarko a prezzi più alti, potrebbe essere necessario molto più tempo per recuperare il suo investimento di $ 38 miliardi di quanto la direzione pensi.
I prezzi del greggio non si sono ancora completamente ripresi dal loro balzo del 2014 e si sono nuovamente spinti nelle ultime due settimane. I prezzi del greggio sono guidati in gran parte dalla salute dell'economia globale. Quando l'economia globale è forte, la domanda di greggio aumenta, il che spinge i prezzi del petrolio verso l'alto. Al contrario, quando l'economia globale inizia a rallentare, o si contrae, la domanda di greggio diminuisce, il che abbassa i prezzi del petrolio.
In un momento in cui l'intero mercato azionario si trova ad affrontare rischi tariffari su vasta scala, gli operatori sembrano punire le aziende che stanno assumendo troppi rischi aggiuntivi, come hanno fatto oggi spingendo le azioni Occidental Petroleum al minimo di 10 anni.
S&P 500
L'S & P 500 è andato su un altro giro sulle montagne russe oggi mentre l'indice è sceso a un minimo intra-day di 2.836, 40 prima di rimbalzare nella campana di chiusura per chiudere a 2.870, 72, che era 10, 88 punti al di sopra del suo prezzo aperto per la giornata.
La manifestazione è stata innescata dai commenti del presidente Trump che l'accordo commerciale non è morto e che ha "un'ottima alternativa" all'accordo originale se fallisce. Il presidente non ha fornito ulteriori dettagli in merito alla sua alternativa, ma ha suscitato abbastanza speranza a Wall Street da sollevare un po 'le scorte.
Finora, il precedente livello di resistenza stabilito dal massimo raggiunto dall'indice il 21 marzo è un nuovo livello di supporto, e l'S & P 500 è ancora al di sopra del livello di resistenza a 2.816, 94 - il massimo del 17 ottobre 2018 - che ha mantenuto l'indice in calo fino a metà marzo, ma tutto ciò potrebbe cambiare domani se agli operatori non piacessero le notizie sulle tariffe e sui negoziati commerciali che riceveranno domani.
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Indicatori di rischio - Rame
Gli analisti di mercato sono sempre alla ricerca di scorciatoie nelle loro analisi. Ad esempio, per valutare la paura degli investitori, esaminano l'indice di volatilità CBOE (VIX). Allo stesso modo, quando vogliono capire cosa pensano gli investitori del Federal Open Market Committee (FOMC) con la sua politica monetaria, guardano ai contratti futures sui fondi federali.
Ma quando gli analisti vogliono avere una rapida occhiata di quanto forte dovrebbe essere l'economia globale, guardano al prezzo del rame. Il rame è importante perché viene utilizzato pesantemente nella produzione industriale, sia che si tratti di tubi e cablaggi in rame per l'edilizia o di circuiti avanzati per un elenco sempre crescente di prodotti ad alta tecnologia.
Quando l'economia globale sta crescendo, aumenta la produzione industriale, il che aumenta la domanda e il prezzo del rame. Al contrario, quando l'economia globale rallenta, la produzione industriale diminuisce, il che riduce la domanda e il prezzo del rame. Monitorando le variazioni rialziste e ribassiste del prezzo del rame, gli analisti possono valutare se gli investitori credono che la domanda di metallo industriale aumenterà o diminuirà in futuro.
Oggi, il prezzo del rame ha quasi completato un modello di inversione ribassista, poiché gli investitori temevano che le tariffe minacciate dall'amministrazione Trump potessero alimentare le fiamme di una guerra commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina, che avrebbe un effetto smorzante sull'economia globale. Il rame è sceso ad un minimo infragiornaliero di $ 2, 73 per sterlina - che avrebbe completato il modello ribassista se il prezzo fosse rimasto a questi livelli bassi - prima di rimbalzare per chiudere appena sotto $ 2, 77 prima della campana di chiusura.
Domani guarderò da vicino il rame per vedere dove finisce la settimana. Se l'aumento delle tariffe entrerà in vigore venerdì mattina, è probabile che il rame diminuisca e completi il modello di inversione ribassista, il che indica che gli investitori ritengono che la crescita economica globale potrebbe rallentare nell'ultima metà del 2019. Se, tuttavia, i prezzi del rame sono in grado di domani, potrebbe essere un segnale positivo per la forza anticipata nell'economia globale e il potenziale di una continua corsa rialzista per il mercato azionario statunitense.
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Concludendo: aspettando le 00:01
Wall Street ha reagito a tutte le notizie emerse dai negoziati commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina e non vedo alcun motivo per cui domani si fermerà.
Se l'aumento delle tariffe entrerà in vigore alle 00:01 di venerdì mattina, è probabile che i mercati finanziari di tutto il mondo subiranno un calo. D'altra parte, se l'amministrazione Trump posticipa l'aumento, attenti al rimbalzo dei mercati finanziari.
