Le azioni NXP Semiconductors NV (NXPI) potrebbero essere una delle prime vittime della guerra commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina. I regolatori in Cina non hanno ancora approvato l'acquisizione di NXP da $ 44 miliardi di Qualcomm Inc. (QCOM) e il tempo sta per scadere per approvare l'accordo entro la fine di oggi.
Di conseguenza, le azioni di NXP sono precipitate di oltre il 20% dai loro massimi storici di circa $ 126 a gennaio, i trader di opzioni scommettono che il dolore per le azioni di NXP non è finito e potrebbe diminuire di un altro 12%, con le azioni in calo a circa $ 87, 50 dal suo prezzo attuale intorno a $ 99, 50: quasi $ 30 al di sotto del prezzo di $ 127, 50 proposto da Qualcomm.
Massive scommesse ribassiste
La strategia di opzioni long straddle per scadenza il 17 agosto, prevede un aumento o una riduzione dei titoli di circa il 14, 5% dal prezzo di esercizio di $ 100. Posiziona il titolo in un intervallo di trading da $ 85, 50 a $ 114, 50 alla scadenza. Il numero di scommesse NXP supererà in modo massiccio le scommesse che il titolo aumenterà di un rapporto di circa 5 a 1, con 45.000 contratti put aperti a soli 8.500 contratti call aperti. Il valore in dollari delle put aperte è di $ 35, 1 milioni, una scommessa enorme.
Una riduzione del 12%
Alcuni trader scommettono che le azioni scenderanno di oltre il 12% entro la metà di agosto. Le put al prezzo di esercizio di $ 90 hanno un interesse aperto di quasi 64.000 contratti aperti. Le put vengono scambiate a circa $ 2, 50 per contratto e un acquirente di quelle put avrebbe bisogno che il titolo scenda a $ 87, 50 per rompersi anche se detiene le opzioni fino alla scadenza. Il valore in dollari dell'open put al prezzo d'esercizio di $ 90 è di un enorme $ 16 milioni, una grande scommessa dato il breve tempo fino alla scadenza - e fino a che punto lo stock deve cadere per essere redditizio.
Valore a più lungo termine
Le prospettive a lungo termine per il titolo potrebbero non essere così terribili come il mercato delle opzioni sta scommettendo a breve termine. Le azioni di NXP vengono negoziate a circa 13 volte il 2019, stime degli utili di $ 7, 62. Si prevede che la crescita degli utili per il business crescerà del 12% nel 2019 e di oltre il 13% nel 2020. Quando si adegua lo stock per la crescita degli utili del 2019, il rapporto PEG è a soli 1, 07.
Il rapporto P / E forward medio di un anno delle 25 principali società che compongono l'ETF iShares PHLX Semiconductor (SOXX) è quasi 15, rendendo NXP economico rispetto alla media.
La ricaduta di una rottura dell'affare sembra essere ribassista per NXP a breve termine. Ma gli investitori potrebbero non impiegare molto a trovare il valore offerto da NXP come azienda autonoma qualora l'azienda realizzi una crescita robusta come previsto.
