Delta Air Lines, Inc. (DAL) dà il via alla stagione degli utili del quarto trimestre per le principali compagnie aeree americane la prossima settimana, con gli analisti che prevedono che la società riferirà utili per azione (EPS) di $ 1, 29 su ricavi trimestrali di $ 10, 8 miliardi. Il settore è crollato gravemente negli ultimi mesi nonostante la crescita ai vertici e i margini in espansione, con un sentimento rialzista alimentato da tensioni commerciali che potrebbero ridurre l'attività commerciale in tutto il mondo.
Le azioni di United Continental Holdings, Inc. (UAL) hanno registrato risultati migliori rispetto ai concorrenti nel 2018, chiudendo l'anno con un rendimento del 24%, rispetto al calo dell'11% di Delta, mentre il ritardo American Airlines Group Inc. (AAL) è sceso di oltre il 38%. È improbabile che questo comportamento divergente continui se le guerre commerciali dominano i titoli del 2019 come hanno fatto lo scorso anno, ponendo le basi per un'ampia recessione del settore che potrebbe mettere alla prova i minimi del 2016.
Fortunatamente per i tori, i principali vettori hanno ora raggiunto livelli di supporto che potrebbero innescare rimbalzi ipervenduti, offrendo un'ottima opportunità per valutare l'interesse all'acquisto del 2019. A questo punto gli orsi hanno il vantaggio, suggerendo che i rally verranno venduti in modo aggressivo, in vista di un ulteriore ribasso. Tuttavia, se il crudele mercato dell'anno scorso ci ha insegnato qualcosa, è stato aspettarsi l'inaspettato, soprattutto da Washington.
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Le azioni di Delta Air Lines hanno registrato solidi guadagni dopo aver toccato il fondo con le singole cifre nel 2011, sollevando oltre $ 50 all'inizio del 2015. Da allora il titolo ha inciso una lunga serie di massimi leggermente più alti, aggiungendo solo 10 punti nel totale di novembre 2018 tempo alto. Le azioni Delta sono scambiate di nuovo vicino a $ 50 dopo un svenimento di dicembre, traducendosi in rendimenti zero prima dei dividendi negli ultimi quattro anni. Le vendite allo scoperto sono andate altrettanto male durante questo periodo, con un'azione sui prezzi bloccata in un intervallo di trading compreso tra 9 e 12 punti.
Ci vorrà un enorme potere d'acquisto a questo punto del ciclo economico per sollevare il titolo al di sopra delle basse linee di tendenza dei massimi crescenti tra $ 61 e $ 64. Tuttavia, lo stock potrebbe facilmente rompersi perché il sell-off fino a dicembre ha violato una linea di tendenza al ribasso in atto dal 2017 (linea rossa). A sua volta, un fallimento nel rimontare la zona di resistenza da $ 51 a $ 52 nelle prossime settimane potrebbe presagire un rapido viaggio nei $ 40s inferiori.
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Lo stock di United Continental Holdings ha registrato un rialzo di 23 punti al di sopra del massimo del 2007 a gennaio 2015 e si è concluso, inserendo una correzione ordinata che è proseguita nel terzo trimestre del 2016. Ha toccato il fondo nei $ 30s superiori e si è rialzato nel 2017, bloccandosi appena sopra il 2015 alta. L'azione dei prezzi ha finalmente eliminato quel livello di resistenza nell'agosto 2018, raggiungendo il massimo storico negli ultimi anni 90 $ il 3 dicembre.
Lo stock ha ceduto al minimo di ottobre nei primi $ 70 alla fine di dicembre e potrebbe aumentare nelle prossime settimane. Il rimbalzo, se arriva, deve cancellare il massimo di settembre a $ 91, 39 o rischiare di scolpire la spalla destra di un modello di testa e spalle. Al contrario, una ripartizione immediata mirerebbe al divario non riempito di luglio tra $ 73 e $ 76, che segna anche il supporto del breakout.
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Le azioni del Gruppo American Airlines hanno superato le altre principali compagnie aeree nel primo trimestre del 2015 e sono nettamente diminuite, scendendo a un minimo di due anni e mezzo a metà $ 20 a giugno 2016. Un'ondata di ripresa al rallentatore ha raggiunto il precedente massimo a gennaio 2018, innescando un'inversione aggressiva, seguita da una lunga serie di massimi più bassi e minimi più bassi alla fine dell'anno. Il titolo ha registrato un altro minimo di due anni e mezzo nell'ultima settimana di negoziazione del 2018.
Questa è un'arma a doppio taglio perché un mercato in ascesa tende a far galleggiare tutte le barche, indicando che American Airlines potrebbe registrare rendimenti impressionanti se il settore e il vasto mercato aumentassero nei prossimi mesi. Tuttavia, i ritardatari del settore tendono a perdere valore più rapidamente rispetto ai componenti relativamente forti nelle persistenti tendenze al ribasso, ponendo le basi per lo stock per rompere il minimo del 2016 e cadere negli adolescenti.
La linea di fondo
Le principali compagnie aeree dovrebbero pubblicare solidi risultati nel quarto trimestre, ma ciò potrebbe non arginare la persistente pressione di vendita guidata da temi macroeconomici per il vasto mercato.
