Che cosa significa Legging in media?
Il gambing in si riferisce all'atto di inserire più posizioni individuali che si combinano per formare una posizione complessiva e viene spesso utilizzato nel trading di opzioni.
Key Takeaways
- Il gambing in si riferisce all'atto di inserire più posizioni individuali che si combinano per formare una posizione complessiva e viene spesso utilizzato nel trading di opzioni. Accedere a una strategia complessa può essere vantaggioso per un trader, se inserendo la posizione un pezzo alla volta dimostrano di essere meno costosi rispetto a stabilire tutto in una volta. Esiste il rischio associato al gambing, in particolare il rischio di gamba, che è il rischio che il prezzo di mercato in una o più delle gambe desiderate diventi sfavorevole durante il tempo necessario per il completamento i vari ordini.
Comprensione dei gambali
Il gambale può comportare la creazione di una posizione di spargimento, combinazione o qualsiasi altra posizione multi-gamba in opzioni una gamba alla volta, piuttosto che tutte in una volta come un unico pacchetto. Accaparrarsi una strategia complessa può essere vantaggioso per un trader, se assumere la posizione un pezzo alla volta si rivelerà meno costoso che stabilirlo tutto in una volta.
Per determinate posizioni complesse, se un trader non riesce a trovare una controparte desiderosa che abbia un'ascia per assumere la posizione esattamente opposta, potrebbe non trovare abbastanza liquidità o un prezzo favorevole quotandolo come uno spread. Invece, potrebbe essere meglio legare nella diffusione un'opzione alla volta fino al termine. Al momento del decollo o della chiusura di una posizione complessa, un trader può similmente uscirne.
Legging in può anche riferirsi alla creazione di una posizione di entrata di un investimento finanziario complesso separatamente dalla creazione dell'uscita o dallo svolgimento della posizione; o quando un debitore o creditore stipula un contratto di copertura dopo l'emissione o l'acquisizione dello strumento di debito al fine di ridurre il rischio finanziario.
Il gambing è una pratica comune utilizzata per ridurre i costi complessivi quando si acquistano e vendono strategie complesse che coinvolgono opzioni e contratti futures. La diffusione delle strategie nel mercato delle opzioni è popolare, poiché consente a un trader o un investitore di personalizzare una particolare struttura di profitti e perdite quando scommette su un risultato specifico o su una serie di risultati nel titolo sottostante.
Mentre ci sono diversi spread e combinazioni standard, come spread di chiamate verticali, farfalle o straddle, un trader può costruire qualsiasi strategia di spread che preferisce. Di conseguenza, ordini complessi che coinvolgono più di due opzioni potrebbero non trovare una controparte naturale desiderosa di prendere l'altra parte del commercio, almeno non per un livello di prezzo favorevole. Pertanto, vale la pena legarsi alla diffusione frammentaria.
Mentre un processo di gambale può rivelarsi più economico, comporta un certo rischio, noto come rischio di gamba. Il rischio è che il prezzo di mercato o la liquidità in una o più delle gambe desiderate diventino sfavorevoli durante il tempo necessario per completare i vari ordini. Questo può accadere perché la sicurezza sottostante si muove sufficientemente tra le gambe o per altri fattori come un cambiamento nella volatilità implicita. Inoltre, mentre stai scambiando una gamba, qualcun altro può effettuare una negoziazione in un'altra gamba che stai osservando per puro caso.
Esempio di Legging In
Ad esempio, supponiamo che un trader abbia un particolare desiderio di entrare in una complessa strategia di opzioni multi-gamba che prevede l'acquisto del 30 - 40 strike 1 x 2 put spread nelle opzioni XYZ e allo stesso tempo l'acquisto di un 50 - 60 strangle. Inizialmente il trader potrebbe citare la strategia combinata come un pacchetto per vedere a cosa la gente è disposta a venderla. Se le offerte sul mercato per il pacchetto non sono di gradimento per i trader, il trader può provare a seguire la strategia citando i due spread separatamente. Forse trova una buona offerta per lo strangolamento, ma è ancora scontento dell'offerta put spread rapporto 1 x 2. Compra lo strangolamento e poi va sugli schermi del mercato elettronico per comprare i 40 put da solo e poi vende due volte i 30 put a un market maker sul pavimento. Il trader ha intrapreso con successo la strategia completa.
