Cos'è la gamba?
Leg out si riferisce a un lato di una transazione di opzione complessa (multi-gamba). Leg out significa chiudere o distendersi una gamba di una posizione derivata. Ciò rimuove efficacemente qualsiasi ulteriore possibilità di perdita o guadagno da quella parte della posizione. Ma se la transazione di spread originale consisteva in più gambe, estrarre una gamba di una transazione può comunque lasciare l'investitore con esposizione dalle altre gambe.
Una tappa è una parte di una strategia di opzioni nota come spread o combo, in cui i trader acquistano e vendono simultaneamente opzioni sullo stesso titolo sottostante, ma con prezzi di esercizio diversi o mesi di scadenza diversi. Ciò può comportare opzioni call e put. Invece di chiudere un'intera posizione di spread, un trader può uscire da una parte dello spread, lasciando il resto in posizione.
Capire Leg Out
L'inserimento e la chiusura delle gambe possono essere eseguiti con diversi tipi di posizioni delle opzioni. Gli investitori possono uscire da strisce, cinturini, spread, cavalcature e strozzature, tra le altre posizioni. L'allontanamento viene effettuato quando l'investitore è pronto a chiudere parte della posizione. Una tappa si riferisce semplicemente a una parte della transazione, ad esempio una straddle che ha due gambe costituite da due opzioni: acquistare o vendere sia una chiamata che un put alla stessa scadenza e prezzo di esercizio.
I trader possono scegliere di dividere le posizioni in opzioni o ritirare le opzioni quando ritengono che sia più facile o più conveniente negoziare una tratta alla volta, anziché fare un'offerta o un'offerta per lo spread / combo come un unico pacchetto.
Per negoziare uno spread, il trader deve trovare una controparte desiderosa che desideri assumere l'esatta posizione opposta per un prezzo equo e dimensioni sufficienti. Spesso, soprattutto con strategie complesse, questa entusiasta controparte o non esiste o è difficile da trovare. Pertanto, il trader sarà meglio farlo una gamba alla volta.
Esempio di Legging Out
Supponiamo, ad esempio, che un trader desideri mettere un rapporto XYZ 1x2 in spread nelle posizioni di strike 40 e 35. Dopo aver verificato con i suoi colleghi e dopo aver utilizzato un broker per citare lo spread come una singola unità, decide di poter acquistare i 40 messi su uno scambio di piani e vendere due dei 35 posti sugli schermi di uno scambio elettronico. Si è impegnata nel commercio. Passa un mese e i 35 put strike hanno perso gran parte del loro valore e il trader decide di chiudere questi piccoli put acquistandoli sugli schermi per un nickel. È uscita da quella parte della diffusione.
