Dato che il 2018 si rivela molto più volatile per gli investitori azionari rispetto agli ultimi anni, alcuni esperti di Street considerano un aumento impetuoso del debito dei consumatori e delle imprese come una grave minaccia per il mercato rialzista.
Secondo Brad Lamensdorf, gestore dell'ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), una "grande tempesta" dovrebbe rivelarsi "brutta" per i rialzisti. Il fondo Ranger Equity Bear del gestore degli hedge fund ha perso quasi il 13% annuo negli ultimi cinque anni, l'inverso del rendimento positivo dell'S & P 500. (Per di più, vedi anche: Perché il crollo del mercato azionario del 1929 potrebbe accadere nel 2018. )
^ Dati SPX da YCharts
“Quanto credito c'è là fuori, preso in prestito dai portafogli azionari? Trilioni di dollari ", ha scritto Lamensdorf in un rapporto scritto da John Del Vecchio e riportato da MarketWatch. "Man mano che i tassi di interesse si alzano e vengono utilizzati più portafogli per finanziare gli acquisti di attività, si può creare un'enorme tempesta se le azioni e le obbligazioni subiscono un lieve calo".
Vede un imminente punto di svolta, simile alla bolla dot.com del 2000 e alla bolla immobiliare del 2008, che si verificano già quest'anno, mentre gli investitori continuano ad aumentare il loro debito per finanziare i loro portafogli azionari. Quando viene superata una certa soglia, l'ambiente sarà terribile per i venditori, ha osservato l'analista, scrivendo che "perdere risorse quando tutti gli altri sentono dolore porta a affari terribili per il venditore".
L'incidente sarà "più cattivo" a causa dell'alta speculazione
Ha messo in relazione il livello storicamente elevato di saldi creditizi alla Borsa di New York (NYSE) e il fatto che gli investitori "si stanno ingozzando come maiali nella depressione", con saldi di credito allo stesso modo negativi durante il top out della bolla tecnologica nei primi anni 2000, che ha notato diventare positivo dopo l'incidente. Allo stesso modo, il saldo negativo del credito della bolla immobiliare è entrato nel più grande saldo positivo che il mercato aveva visto in decenni dopo il crollo del mercato alcuni anni dopo.
"Ora, poiché il mercato azionario è praticamente diventato parabolico, gli investitori hanno assunto un'enorme quantità di debito di margine", ha detto. "Quando questo debito di margine viene srotolato, come negli ultimi due mercati al ribasso, sarà più cattivo di prima perché ci sono così tante speculazioni nel sistema… Il dolore sta arrivando e inevitabile."
I più grandi investitori hanno più da perdere, la maggior parte da guadagnare
Mentre un certo numero di piccole battute d'arresto non hanno scosso troppo gli investitori, Lamensdorf ha osservato che "come far bollire una rana in una pentola, tutto sommato". Ha aggiunto che gli investitori con i portafogli più grandi ovviamente hanno più da perdere, ma anche più da guadagnare, dato che "possono navigare nel mercato in modo non emotivo ed essere avidi quando gli altri hanno paura".
In una recente storia di Investopedia di Mark Kolakowski, datata 6 aprile, sottolinea come il debito dei consumatori e delle imprese possa alimentare il prossimo crollo del mercato. Ha citato un'intervista di Barron con la fondatrice di Macromaven, la ricercatrice economica Stephanie Pomboy. Ha sottolineato il fatto che le famiglie stanno prendendo in prestito $ 0, 90 per ogni $ 1 che spendono, in rialzo da $ 0, 40 quattro anni fa, con un livello crescente di servizio del debito delle famiglie, a $ 75 miliardi, che "eliminerà l'intero effetto del taglio fiscale. " Nel frattempo, i risparmi delle famiglie sono scesi al di sotto dei livelli di bolla pre-edilizia abitativa, i costi per i consumatori sono in aumento e si profila un deficit pensionistico di $ 4 trilioni. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Cosa attiverà il prossimo arresto del mercato azionario. )
