Le tariffe statunitensi sulle importazioni stanno producendo prezzi più alti per i consumatori e minori margini di profitto per le imprese, e tali impatti economici negativi sono superiori alle imposte riscosse. "I nostri risultati implicano che le entrate tariffarie che gli Stati Uniti stanno ora raccogliendo non sono sufficienti a compensare le perdite sostenute dai consumatori delle importazioni", secondo uno studio pubblicato a marzo dagli economisti della Federal Reserve Bank di New York, della Princeton University e della Columbia University, come citato da Bloomberg.
"I paesi che impongono tariffe e i paesi soggetti a tariffe subirebbero perdite di benessere economico, mentre i paesi a margine subirebbero danni collaterali", conclude un rapporto della società di analisi globale IHS Markit.
Il presidente Trump minaccia di aumentare la tariffa dal 10% al 25% su circa $ 200 miliardi di importazioni annue dalla Cina, e allo stesso tempo addebitare il 25% su circa altri $ 340 miliardi attualmente non tassati. La tabella seguente elenca le maggiori categorie tra il totale di $ 200 miliardi.
Le 10 principali importazioni cinesi di fronte all'aumento delle tariffe Dal 10% al 25%
(Valore annuale delle importazioni statunitensi dalla Cina)
- Apparecchiature di telecomunicazione, $ 19, 1 miliardi di circuiti stampati, $ 12, 5 miliardi Unità di elaborazione, $ 5, 6 miliardi Mobili in metallo (non sedili), $ 4, 1 miliardi Parti di computer, $ 3, 1 miliardi Mobili in legno, $ 2, 9 miliardi Convertitori statici, $ 2, 7 miliardi Rivestimenti per pavimenti in piastrelle di vinile, $ 2, 5 miliardi Sedili con telai in legno, $ 2, 5 miliardi Pezzi di ricambio, $ 2, 3 miliardi
Totale delle voci precedenti: $ 57, 3 miliardi
Significato per gli investitori
La spesa al consumo rappresenta circa il 68% del PIL degli Stati Uniti, secondo la Federal Reserve Bank di St. Louis, e gli aumenti dei prezzi indotti dalle tariffe indeboliranno la domanda. Anche i profitti delle aziende ne risentiranno, a causa della minore domanda dei clienti o dei margini di profitto inferiori quando gli aumenti dei costi indotti dalle tariffe non possono essere trasferiti a prezzi più elevati. I profitti ridotti inevitabilmente danneggiano i prezzi delle azioni.
Le importazioni totali statunitensi dalla Cina sono state di $ 540 miliardi nel 2018, secondo Statista.com. La tabella seguente elenca le maggiori categorie di importazioni cinesi attualmente non tassate (circa $ 340 miliardi in totale) ma che Trump propone di raggiungere con una tariffa del 25%.
Le 5 principali importazioni cinesi attualmente esenti dalle tariffe statunitensi
(Valore annuale delle importazioni statunitensi dalla Cina)
- Cellulari, $ 44, 8 miliardi Computer portatili, $ 38, 7 miliardi Giocattoli con ruote, puzzle, modelli in scala, $ 11, 9 miliardi Console per videogiochi, $ 5, 4 miliardi Monitor per computer, ad eccezione dei display LCD o CRT, $ 4, 6 miliardi
Totale delle voci di cui sopra: $ 105, 4 miliardi
Le tariffe cumulative valutate sulle importazioni dalla Cina, dall'inizio nel 2018 fino al 10 aprile 2019, sono state di quasi $ 15, 3 miliardi, per protezione delle dogane e delle frontiere statunitensi, come riportato da Bloomberg. Tuttavia, è probabile che le raccolte effettive siano inferiori, a causa di rimborsi e altre questioni.
Nel suo tweet del 5 maggio 2019 che annunciava i suoi aumenti tariffari proposti, Trump ha dichiarato: "Le tariffe pagate agli Stati Uniti hanno avuto un impatto limitato sul costo del prodotto, sostenuto principalmente dalla Cina". Tuttavia, David Weinstein, professore di economia alla Columbia e un coautore del documento della Federal Reserve sopra citato, ha affermato che i dati del 2017 e del 2018 mostrano che le imprese straniere non hanno ridotto i prezzi in risposta alle tariffe statunitensi, il che significa che i consumatori e le imprese statunitensi pagano l'intero conto. Un altro articolo, pubblicato a marzo dalla Banca mondiale con co-autori dell'UCLA, dell'Università della California, di Berkeley e della Columbia Business School, ha raggiunto la stessa conclusione, aggiunge Bloomberg.
Guardando avanti
"I lavoratori nelle contee molto repubblicane sopportano il peso maggiore dei costi della guerra commerciale, in parte perché le ritorsioni hanno preso di mira settori sproporzionatamente agricoli", secondo lo studio della Banca mondiale. Ciò potrebbe avere grandi conseguenze per la campagna 2020.
