I fondi comuni si dividono nello stesso modo in cui si dividono i singoli titoli, ma meno spesso. Come le frazioni azionarie, le frazioni di fondi comuni di investimento non comportano alcuna variazione del valore netto, quindi sono principalmente un dispositivo di marketing.
Che cos'è una divisione?
Una scissione si verifica quando un fondo comune di investimento aumenta il numero di azioni in circolazione e contemporaneamente diminuisce il prezzo per azione dello stesso fattore. Il prezzo di una quota di un fondo comune è chiamato il suo valore patrimoniale netto (NAV) per azione e rappresenta il valore totale del portafoglio del fondo, meno eventuali passività, diviso per il numero di azioni in circolazione.
Le divisioni sono molto più comuni nei singoli titoli rispetto ai fondi comuni, con le divisioni più comuni che sono 2: 1 o 3: 1. In una divisione 2: 1, il numero di azioni in circolazione è raddoppiato, mentre il prezzo per azione è dimezzato. Una divisione 3: 1 triplica il numero di azioni e riduce il prezzo delle azioni a un terzo del suo valore originale.
Esempio
Quando un fondo comune si divide le sue azioni, il valore totale dell'investimento di un determinato azionista non cambia. Mentre il prezzo per i nuovi azionisti è ridotto, lo è anche la quota di proprietà che ciascuna azione rappresenta.
Supponiamo di possedere 100 azioni di un fondo comune con un NAV attuale per azione di $ 500. Il fondo annuncia una divisione 2: 1, il che significa che ora possiedi 200 azioni con un NAV per azione di $ 2, 50 anziché 100 azioni del valore di $ 5, 00 ciascuna.
Perché i fondi comuni si dividono?
Come per le frazioni azionarie, l'obiettivo principale di dichiarare una scissione è rendere il fondo comune più attraente per i singoli investitori. Tuttavia, poiché eventuali guadagni futuri generati dal fondo non sono interessati, l'effetto di una divisione delle azioni è del tutto psicologico.
Quando i prezzi delle azioni diventano troppo alti, molti investitori pensano di avere un prezzo fuori dal mercato. Se un fondo divide le sue azioni, gli investitori pensano che il fondo sia ora nella loro fascia di prezzo e sono incoraggiati a investire. La verità è, tuttavia, che un investimento in un fondo comune ha lo stesso valore, indipendentemente dal fatto che sia effettuato prima o dopo una scissione.
Nell'esempio sopra, un investimento di $ 10.000 prima della divisione avrebbe acquistato 2000 azioni. Dopo la scissione, quello stesso investimento avrebbe acquistato 4000 azioni. In entrambi i casi, il valore dell'investimento è ancora $ 10.000.
