Cosa sono i dividendi fatti in casa?
I dividendi fatti in casa sono una forma di reddito da investimenti generato dalla vendita di una porzione del portafoglio di investimento di un individuo. Queste attività differiscono dai dividendi tradizionali che il consiglio di amministrazione di una società distribuisce a determinate classi di azionisti.
Key Takeaways
- I dividendi casalinghi indicano una categoria di entrate da investimenti risultanti dalla vendita parziale del portafoglio di un investitore. I dividendi fatti in casa sono diversi dai dividendi tradizionali che il consiglio di amministrazione di una società emette agli azionisti. La capacità degli investitori di estrarre dividendi fatti in casa ha suscitato il dibattito se i dividendi tradizionali offrano un valore sostanziale.
Comprendere i dividendi fatti in casa
La capacità degli investitori di creare i propri dividendi fatti in casa ha suscitato dubbi sul fatto che i dividendi tradizionali offrano un valore reale. Alcuni esperti di investimento sostengono che, poiché un prezzo delle azioni diminuirà esattamente dell'ammontare del dividendo alla sua data ex dividendo, esso neutralizza qualsiasi guadagno finanziario. Questa idea è al centro della teoria dell'irrilevanza sui dividendi, secondo la quale gli investitori fondamentalmente non devono prestare attenzione alla politica di pagamento dei dividendi di una società, poiché mantengono l'opzione di vendere parti dei loro portafogli azionari, qualora dovessero mai aver bisogno di generare denaro contante. Gli oppositori di questa teoria ribattono che quando un investitore vende una parte del proprio portafoglio, finisce con un numero inferiore di azioni, che di conseguenza si traduce in una base patrimoniale esaurita, nonostante gli utili monetari a breve termine di cui possano beneficiare.
Dividendi fatti in casa e dividendi tradizionali
Come notato, il consiglio di amministrazione di una società ha la responsabilità di dichiarare i dividendi agli azionisti. Dopo la data della dichiarazione, la società stabilisce una data record per determinare quali azionisti sono idonei a ricevere distribuzioni. La data ex dividendo, che si verifica esattamente due giorni lavorativi prima della data record, indica l'ultimo giorno in cui un venditore ha ancora il diritto di riscuotere dividendi, anche se ha già venduto le proprie azioni a un acquirente.
I dividendi normali si verificano in genere su base mensile o trimestrale regolare, mentre i dividendi extra o speciali sono distribuzioni una tantum. In generale, il consiglio di amministrazione di una società dichiara dividendi speciali dopo aver assistito a risultati di guadagno eccezionalmente forti o quando una società cerca di cambiare materialmente la propria struttura finanziaria o di scindere una società controllata.
Le aziende con esposizione settoriale a materie prime, petrolio e gas, finanza, sanità, prodotti farmaceutici e società di servizi generano storicamente i rendimenti da dividendi più elevati. Inoltre, le società strutturate come società in accomandita semplice (MLP) o fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono anche i principali contribuenti, poiché queste società sono generalmente mature e presentano flussi di cassa stabili. Al contrario, le start-up e altre società ad alta crescita, come molti giochi tecnologici, raramente offrono dividendi elevati. Queste aziende di solito preferiscono reinvestire gli utili che guadagnano in ricerca e sviluppo o nell'espansione delle operazioni.
Gli economisti Merton Miller e Franco Modigliani furono tra le prime voci a sposare l'irrilevanza dei dividendi aziendali quando pubblicizzarono le loro teorie all'inizio degli anni '60.
