Mosse principali
I commercianti potrebbero aver usato la notizia che il presidente Trump sta pensando di posticipare una tariffa del 25% sulle automobili per sei mesi come uno dei motivi per spingere il mercato più in alto oggi. Questa è stata una buona notizia per il settore manifatturiero, che potrebbe respirare un po 'più facilmente senza la pressione dell'aumento dei costi e delle tariffe reciproche nei mercati di esportazione.
Purtroppo, il tema tariffario è uno che dovrò affrontare quasi quotidianamente, ma è importante guardare ogni giorno oltre i titoli e considerare dove questi temi possono avere effetti diretti su singoli titoli o gruppi. Ad esempio, anche se posticipare le tariffe automobilistiche ha senso prima che Trump faccia una visita di Stato in Giappone questo mese, non fa molto per le aziende con maggiore esposizione ai mercati agricoli che sono state prese di mira dalle tariffe da altre economie come la Cina.
Ad esempio, sebbene ieri i prezzi della soia siano rimbalzati, oggi sono scesi di nuovo e rimangono vicino ai prezzi bassi del 2009, ovvero circa il 50% in meno rispetto ai massimi del 2012. Le esportazioni di soia sono un obiettivo per le tariffe di ritorsione, che ha aggravato la debole domanda internazionale. Ma questa volatilità non riguarda solo le aziende agricole e gli agricoltori.
Il danno al settore agricolo è aggravato quando pensiamo agli effetti a catena sui produttori di apparecchiature industriali come Caterpillar Inc. (CAT) e Deere & Company (DE). Come puoi vedere nella tabella qui sotto, Deere è in calo di recente con i prezzi della soia dopo aver completato un'enorme divergenza MACD ribassista il 30 aprile. Se i prezzi delle materie prime morbide non si riprendono, il prossimo perno probabile per il titolo di trovare supporto è vicino a $ 135 per Condividere.
Sebbene rimanga cautamente ottimista riguardo ai principali indici azionari e ai settori più forti, penso che abbia senso l'esercizio di identificare (e potenzialmente evitare) quei gruppi con un'esposizione più diretta alla guerra delle tariffe. Gli investitori possono utilizzare tale processo per riflettere sui rischi relativi di ciascuna posizione nel proprio portafoglio.
S&P 500
L'S & P 500 ha continuato oggi il suo supporto di rimbalzo nella gamma 2.820 a seguito delle notizie sulle tariffe automobilistiche. Dal punto di vista tecnico, ciò è incoraggiante perché è stato rispecchiato da small cap e altri settori a rischio.
Tuttavia, con l'aumentare della minaccia di un'escalation della guerra commerciale, penso che i commercianti trarrebbero beneficio dal fare piani di emergenza quando l'S & P 500 raggiungeva i massimi precedenti vicino a 2.940, che era il punto di arresto per entrambi gli ultimi due importanti rally. Un canale offre ancora opportunità di profitto, ma gli investitori dovrebbero prendere in considerazione la copertura o l'utilizzo di strategie di reddito da opzioni (come le chiamate coperte) se gli indici principali si fermano nuovamente ai massimi precedenti.
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Negoziare i mercati delle materie prime morbide
Negoziare la divergenza MACD
Strategie di chiamata coperte per un mercato in calo
Indicatori di rischio - Il sentimento di Homebuilder migliora ancora
Ho lavorato nel college nel settore assicurativo e da allora ho seguito da vicino il settore immobiliare. Nella mia esperienza, la forza delle vendite di case, le origini di mutui e il sentimento dei costruttori di case sono alcuni dei migliori indicatori disponibili.
Sebbene ci siano molti aspetti negativi su cui concentrarsi, il sondaggio sulla fiducia della National Association of Home Builders (NAHB) è stato rilasciato oggi con un'altra sorpresa positiva. Prediligo i sondaggi sul sentiment perché sono lungimiranti piuttosto che riportare in passato i livelli di produzione. Se i costruttori di case sono positivi riguardo al futuro, ci aiuta a capire meglio quali sono le condizioni in questo momento piuttosto che tre mesi fa.
Puoi vedere i dati del rapporto NAHB nella seguente tabella (blu) rispetto all'ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB). La stretta correlazione tra sentimento di homebuilder e stock di homebuilder ha senso, ma le implicazioni positive vanno oltre il piccolo gruppo di costruttori stessi.
Ad esempio, se gli investitori sono nervosi per i pesanti carichi di debito o l'esposizione concentrata a terra nel Midwest e nel sud-est tra i costruttori di case, obiettivi alternativi includono The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) o United Technologies Corporation (UTX) che forniscono apparecchi, attrezzature e materiali ai costruttori.
Un drastico calo del sentimento del costruttore può essere un utile avvertimento della debolezza del mercato. Sia la crisi finanziaria del 2008 che il mercato orso del 2018 sono stati preceduti da un improvviso calo delle prospettive per le nuove abitazioni. Viceversa, un rapido miglioramento del sentiment è stato un segnale precoce per rendimenti positivi fuori misura nel 2016-2017. A questo punto, suggerirei che la relazione NAHB è un'altra prova che possiamo usare a favore del mercato, almeno a breve termine.
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Bottom Line - Tieni d'occhio le vendite al dettaglio
Dovrei notare che anche le vendite al dettaglio sono state rilasciate oggi, e le notizie sono state piuttosto brutte su base mensile. Gli acquisti delle vendite al dettaglio core sono cresciuti di un misero 0, 1%, che era molto inferiore al previsto. Non sono stato troppo sorpreso considerando il rapporto al dettaglio straordinariamente positivo del mese scorso. Questo sembra un ritorno alla media e nulla di cui preoccuparsi ancora - questo è un problema che ho affrontato quando abbiamo visto fluttuazioni simili nel rapporto mensile sul lavoro.
Tuttavia, considerando l'incertezza sulle tariffe e l'aumento dei costi dei beni di consumo, questa è un'area importante da monitorare. Walmart Inc. (WMT) segnalerà gli utili prima dell'apertura del mercato domani, e se le sue prospettive corrispondono ai scarsi dati sulle vendite al dettaglio che abbiamo ricevuto oggi dall'Ufficio censimento degli Stati Uniti, allora potremmo avere più motivi di preoccupazione.
