Le quattro banche dei centri monetari "troppo grandi per fallire" sono Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) e Wells Fargo & Company (WFC). I dati relativi al quarto trimestre del 2018 forniti dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) suggeriscono che queste banche, che controllano il 40% delle attività nel sistema bancario, non dovrebbero essere partecipazioni chiave nel portafoglio di investimenti.
Il mio focus in questa analisi è il profilo bancario trimestrale FDIC per il quarto trimestre del 2018. Considero questi dati della Federal Deposit Insurance Corporation come il bilancio per l'economia degli Stati Uniti. La mia attenzione ai dati FDIC è iniziata nel 2006 mentre la bolla immobiliare si stava gonfiando. Allora, ho avvertito che ci sarebbero stati 500 fallimenti bancari quando la bolla avrebbe iniziato a scoppiare.
Sappiamo che i titoli dei costruttori di case hanno raggiunto il picco a metà del 2005, le banche comunitarie hanno raggiunto il picco a dicembre 2016 e le banche regionali tra cui le banche dei centri monetari hanno raggiunto il picco all'inizio del 2007. La mia conclusione dalla fine del 2007 è che le questioni residue rimangono nel sistema bancario, e ora stanno emergendo nuovi problemi.
La presidente della FDIC Jelena McWilliams ha riferito che il quarto trimestre è stato forte per il sistema bancario. Nonostante gli aspetti positivi, rimangono alcuni problemi che devono essere monitorati. McWilliams fece i seguenti commenti cauti:
"Mentre i risultati di questo trimestre sono stati positivi, il lungo periodo di bassi tassi di interesse e un ambiente di prestiti sempre più competitivo continuano a indurre alcune istituzioni a" raggiungere il rendimento ". Con il recente appiattimento della curva dei rendimenti, possono emergere nuove sfide per gli istituti di prestito e di finanziamento. Inoltre, la concorrenza per attrarre i clienti dei prestiti rimane forte e, pertanto, le banche devono mantenere la propria disciplina di sottoscrizione e gli standard di credito.
Di seguito è riportata una scorecard delle metriche chiave che seguo:
Federal Deposit Insurance Corporation
Il numero di istituti finanziari assicurati da FDIC è sceso a 5.406 nel quarto trimestre, in calo rispetto ai 5.477 del terzo trimestre. Alla fine del 2007 c'erano 8.533 banche. Il numero di dipendenti nel sistema bancario è diminuito a 2.067 milioni nel quarto trimestre, in calo del 6, 7% dalla fine del 2007. Il sistema bancario dovrebbe essere in modalità di crescita, ma non lo è. Invece, il tuo banchiere personale è diventato un robot, con un computer che decide cosa puoi e cosa non puoi fare.
Le attività totali sono state riportate a $ 17, 94 trilioni nel quarto trimestre, con un aumento del 37, 6% dalla fine del 2007.
I mutui residenziali (strutture da una a quattro famiglie) rappresentano prestiti ipotecari sui libri delle banche della nostra nazione. La produzione è salita a $ 2, 12 trilioni nel quarto trimestre, ancora del 5, 6% al di sotto del ritmo alla fine del 2007. Alcune banche hanno ridotto il personale nelle loro attività di originazione dei mutui.
I prestiti immobiliari non agricoli / non residenziali si sono ampliati durante la "Grande stretta creditizia". Questa categoria di prestiti immobiliari si è espansa a $ 1, 445 trilioni record nel quarto trimestre, con un aumento del 49, 3% rispetto alla fine del 2007. Questo prestito è considerato sicuro, ma il sistema bancario ora corre il rischio di insolvenza dei prestiti legati alla chiusura di negozi al dettaglio e centri commerciali.
I prestiti per l' edilizia e lo sviluppo (C&D) rappresentano prestiti a sviluppatori e costruttori di case per finanziare comunità pianificate. Questo è stato il tallone d'Achille per le banche comunitarie e il motivo per cui oltre 500 banche sono state sequestrate dal processo di fallimento delle banche FDIC dalla fine del 2007. I prestiti C&D erano aumentati a $ 350, 9 miliardi nel terzo trimestre ma sono scivolati a $ 349, 9 miliardi in il quarto trimestre. Questa categoria di prestiti è scesa del 44, 4% al di sotto del livello di fine 2007.
I prestiti di equità domestica rappresentano i prestiti di secondo livello ai proprietari di case che prendono in prestito contro l'equità delle loro case. Le banche regionali in genere offrono linee di credito in patria (HELOC), ma questi prestiti continuano a diminuire trimestre su trimestre nonostante il drammatico aumento dei prezzi delle abitazioni. I prestiti HELOC sono diminuiti dell'1, 6% nel quarto trimestre a $ 375, 7 miliardi, in calo del 38, 2% dalla fine del 2007.
I prestiti immobiliari totali hanno registrato un tasso di crescita sequenziale di appena lo 0, 4% nel quarto trimestre a $ 4, 29 trilioni, in calo del 3, 6% dalla fine del 2007.
Le altre proprietà immobiliari sono diminuite del 6, 9% nel quarto trimestre a soli 6, 69 miliardi di dollari quando le proprietà precedentemente precluse tornano sul mercato. Questa categoria di attività ha raggiunto il picco di $ 53, 2 miliardi nel terzo trimestre del 2010.
L'ammontare nozionale di derivati, dove risiedono molti rischi di negoziazione, è ammontato a $ 178, 1 trilioni nel quarto trimestre, in calo del 15, 1% in sequenza man mano che le banche diventano più avverse al rischio. Questo è ancora in aumento del 7, 2% dalla fine del 2007.
Il Fondo di assicurazione dei depositi (DIF) rappresenta i dollari disponibili per proteggere i depositi assicurati. Questi fondi sono finanziati da tutte le istituzioni assicurate dalla FDIC tramite valutazioni annuali, con le banche più grandi che pagano gli importi maggiori. Il saldo DIF del quarto trimestre è di $ 102, 6 miliardi, in crescita del 95, 8% dalla fine del 2007.
I depositi assicurati sono saliti a $ 7, 5 trilioni nel quarto trimestre e sono aumentati del 75, 3% dalla fine del 2007 poiché i risparmiatori cercano la garanzia assicurativa sui depositi di $ 250.000 disponibile presso ogni banca in cui un risparmiatore ha depositi assicurati. Entro la fine di settembre 2020, questo fondo è incaricato di disporre del fondo all'1, 35% dei depositi assicurati e questo requisito è già stato soddisfatto.
Le riserve per perdite sono aumentate leggermente a $ 124, 7 miliardi nel quarto trimestre, il 22% in più rispetto al livello mostrato alla fine del 2007. Questo è un segno di continua cautela nel sistema bancario.
I prestiti non correnti sono scesi a $ 100, 2 miliardi nel quarto trimestre, l'8, 8% al di sotto del livello di fine 2007.
Ecco i grafici settimanali per le quattro banche dei centri monetari "troppo grandi per fallire".
Banca d'America
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per Bank of America è positivo ma ipercomprato, con il titolo al di sopra della media mobile modificata di cinque settimane di $ 28, 42 e ben al di sopra della media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", a $ 22, 44. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 si è conclusa la scorsa settimana alle 86.11, ben al di sopra della soglia di ipercomprato di 80, 00. I miei livelli di valore semestrale e annuale sono rispettivamente di $ 26, 66 e $ 24, 07, con i miei livelli di rischio mensile e trimestrale rispettivamente a $ 29, 24 e $ 31, 15.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per Citi è neutrale, con lo stock al di sotto della media mobile modificata di cinque settimane di $ 62, 43 ma al di sopra della media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", a $ 59, 44. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 si è conclusa la scorsa settimana alle 81.10, appena sopra la soglia di ipercomprato di 80, 00. I miei livelli di valore semestrale e annuale sono rispettivamente di $ 61, 70 e $ 55, 32, con i miei livelli di rischio mensile e trimestrale rispettivamente a $ 64, 10 e $ 70, 38.
JP Morgan
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per JPMorgan è neutrale, con lo stock al di sotto della media mobile modificata di cinque settimane di $ 103, 57 ma al di sopra della media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione della media", a $ 86, 08. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 si è conclusa la scorsa settimana salendo a 64, 18. Il mio pivot annuale è di $ 102, 64, con i miei livelli di rischio semestrale, mensile e trimestrale rispettivamente a $ 110, 75, $ 111, 89 e $ 114, 59.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per Wells Fargo è positivo, con il titolo al di sopra della media mobile modificata di cinque settimane di $ 49, 30 ma inferiore alla media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", a $ 53, 18. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 si è conclusa la scorsa settimana salendo a 59, 72. Il mio pivot mensile è di $ 49, 14, con i miei livelli di rischio semestrali, trimestrali e annuali rispettivamente a $ 51, 12, $ 51, 44 e $ 63, 29.
