Che cos'è l'esaurimento?
L'esaurimento è una situazione in cui la maggior parte dei partecipanti che commerciano nella stessa attività sono lunghi o corti, lasciando pochi investitori a prendere l'altra parte della transazione quando i partecipanti desiderano chiudere le loro posizioni. Ad esempio, se tutti hanno già acquistato, quando quelle persone vogliono vendere non ci saranno più acquirenti a vendere a cui farà scendere il prezzo.
L'esaurimento spesso segnala l'inversione di una tendenza attuale perché illustra livelli eccessivi di offerta o domanda, indicando che un mercato è ipercomprato o ipervenduto.
Key Takeaways
- L'esaurimento si verifica regolarmente su piccola e grande scala. L'esaurimento si verifica quando la maggior parte delle persone che vogliono essere lunghe o corte lo sono già, lasciando pochissime persone a sostenere o continuare a spingere il prezzo nella direzione corrente. L'esaurimento può potenzialmente essere identificata guardando il numero di partecipanti che sono lunghi o corti, che osservano le cime di soffio o cercano inversioni basate su altalene e minimi.
Capire l'esaurimento
Quando una persona è esausta, è troppo stanca per continuare. Ad esempio, un atleta può colpire un muro di stanchezza da affaticamento muscolare. Quando ciò accade, l'atleta ha difficoltà a continuare ad allenarsi. L'esaurimento implica uno stato o una condizione che è difficile da combattere e arrendersi all'inevitabile è imminente. Lo stesso vale per l'esaurimento nei mercati finanziari, che si basa su aste.
In un'asta ci sono offerenti e venditori. I primi fanno un'offerta su un bene o su un titolo per acquistarlo e i secondi offrono un prezzo per gli acquirenti. Quando ci sono acquirenti più aggressivi rispetto ai venditori, il prezzo aumenta. Allo stesso modo, quando ci sono venditori più aggressivi, il prezzo scende.
Una tendenza si esaurisce quando il prezzo dell'attività o del titolo si è spostato troppo in una direzione. Ciò può verificarsi quando il numero di acquirenti nell'asta diminuisce e i venditori iniziano a prendere il sopravvento. L'esaurimento è raggiunto quando l'attività o la sicurezza non ha il supporto di acquirenti o venditori per continuare a muoversi rispettivamente verso l'alto o verso il basso.
Quando ciò accade, gli operatori possono aspettarsi un'inversione di tendenza. Improvvisamente, i posti degli acquirenti si stanno riempiendo di venditori, o viceversa.
Identificazione dell'esaurimento
I commercianti possono identificare i periodi di esaurimento guardando il Rapporto sugli impegni dei commercianti. Questo rapporto viene pubblicato ogni settimana e mostra i livelli di posizione nei mercati a termine. Un numero eccessivamente elevato di contratti lunghi potrebbe indicare che tutti coloro che desiderano essere a lungo hanno già preso posizione, lasciando pochi investitori a continuare a comprare l'attività a prezzi correnti, per non parlare di prezzi più alti. Se probabilmente non è rimasto nessuno da acquistare, i venditori inizieranno a diventare più aggressivi per uscire da posizioni lunghe o essere corte.
I soffietti sono un esempio estremo di esaurimento. Il prezzo è aumentato in modo aggressivo all'aumentare del volume, ma alla fine i venditori hanno sopraffatto gli acquirenti, gli acquirenti si sono trasformati in venditori e il prezzo è diminuito drasticamente.
L'esaurimento su piccola scala si verifica su ogni ondata di prezzo. Il prezzo si sposta verso l'alto o verso il basso e quindi presenta un pullback. Si verifica su grafici di un minuto con piccoli inversioni di tendenza e pullback e si verifica su grafici settimanali e mensili a più lungo termine per quanto riguarda le tendenze di grandi dimensioni.
I trader tecnici vedono i trend rialzisti come una serie di bassi e altalene in aumento. I minimi di oscillazione più bassi e gli alti di oscillazione più bassi indicano che la tendenza al rialzo potrebbe essere in difficoltà e un'inversione potrebbe essere in corso. Una tendenza al ribasso è una serie di minimi di oscillazione inferiori e massimi di oscillazione inferiori. Bassi più alti e alti più alti potrebbero indicare un'inversione verso l'alto.
Esempio di esaurimento in uno stock in aumento
Il grafico seguente mostra che Nvidia Corp. (NVDA) era in una tendenza rialzista prolungata prima che si esaurisse e si invertisse in misura significativa.
Durante il rialzo, il prezzo ha registrato massimi e minimi più elevati, e in questo caso, rispettando una linea di tendenza in aumento.
TradingView
Il prezzo scende quindi al di sotto della linea di tendenza e fa anche oscillare più in basso, seguito da un ribasso più basso. L'inversione è iniziata e il prezzo continua a scendere mentre i venditori sopraffanno tutti gli acquirenti rimasti.
Il volume è diminuito per gran parte dell'aumento, dimostrando che c'era sempre meno interesse ai prezzi sempre più alti. Questo è stato un segnale di avvertimento dell'imminente esaurimento, poiché in genere il volume aiuta a confermare gli spostamenti dei prezzi, poiché nell'aumento dei prezzi sono accompagnati dall'aumento del volume sugli aumenti.
Un volume eccessivo può anche indicare un'inversione imminente, poiché il massiccio picco di volume in genere significa che tutti coloro che volevano entrare. Questo scenario è più comune nei piani di lancio. Il caso Nvidia non è stato un punto di partenza, ma è stato un trend rialzista costante che progressivamente ha avuto meno interesse. Quando i venditori hanno iniziato a diventare più aggressivi, non c'erano abbastanza acquirenti per sostenere il prezzo anche quando il prezzo è diventato sempre più economico.
