Che cos'è un affare drive-by?
Un accordo drive-by è un termine gergale che si riferisce a un venture capitalist (VC) che investe in una startup con l'obiettivo di attuare una strategia di uscita molto rapida, idealmente tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO) su una borsa valori.
Key Takeaways
- Un accordo drive-by è un termine gergale che si riferisce a un venture capitalist (VC) che investe in una startup pensando a una strategia di uscita rapida. completamente preparato. Il termine "investimento drive-by" è stato coniato per la prima volta nel periodo della mania delle dotcom, quando i venture capitalist hanno versato ciecamente denaro nelle startup tecnologiche.
Comprensione di un accordo Drive-By
I VC di solito investono in aziende a lungo termine. Normalmente ci vogliono circa 5-8 anni perché un'impresa promettente nella fase iniziale consolidi il suo percorso e venga acquisita o resa pubblica quotando in borsa. Durante questo difficile processo, i VC funzioneranno come partner, allattando le giovani startup attraverso i loro dolori crescenti.
La strategia di uscita è la chiave. In molti casi, i VC vengono realmente pagati solo quando viene venduta la startup su cui hanno investito, sia che si tratti di un'offerta pubblica iniziale (IPO) o che vengano acquisiti da un'altra società.
Quando possibile, alcuni VC cercheranno attivamente di arrivare a questo punto prima di altri. Occasionalmente, una startup potrebbe avere piani concreti per fluttuare in una borsa, ma prima ha bisogno di un rapido accesso al capitale. Se le ambizioni dell'IPO sono valide, ci si potrebbe aspettare che i VC saltino perché consente loro di guadagnare rapidamente senza doversi impegnare in tutte le faticose attività che di solito sono tenuti a svolgere.
Quando si presentano opportunità di questo tipo, il VC assume un ruolo attivo minimo o nullo nella gestione e nel monitoraggio della startup. Invece, l'obiettivo è aumentare la dimensione dell'investimento ottenendo rapidamente la quotazione dell'impresa o trovandola un pretendente.
Vantaggi di un affare Drive-By
Le transazioni drive-by VC possono essere considerate vantaggiose sia per la startup che per la VC, poiché consentono a un'azienda di incrementare la propria crescita a un ritmo molto elevato nelle prime fasi del suo ciclo di vita, consentendo agli investitori di recuperare rapidamente il loro capitale per reinvestire in nuovi progetti senza essere legato per anni alla volta.
Critica di un accordo drive-by
Anche se a volte fruttuosi per tutte le parti, le offerte drive-by il più delle volte vengono considerate scettiche. I critici affermano che questo tipo di transazioni fa sì che le aziende vengano spinte verso una IPO, nonostante non siano obiettivamente pronte per un evento così grande.
I VC si occupano di fare soldi per i loro investitori e, quando tutto va secondo i piani, anche le iniziative promettenti in cui iniettano capitale. Tuttavia, se si tratta di una faccenda di breve durata e spremere rapidamente un profitto dalla startup diventa l'unico obiettivo, si potrebbe sostenere che il loro aspetto nutritivo esce dalla finestra.
Improvvisamente, il VC ha poche ragioni per preoccuparsi del benessere a lungo termine dell'azienda. Raggiungere la terra promessa il più rapidamente possibile diventa la missione principale, indipendentemente dal fatto che l'azienda e i suoi fondatori riescano o falliscano immediatamente dopo.
Storia delle offerte Drive-By
Il termine "drive-by" è stato coniato per la prima volta a metà degli anni '90, quando i venture capitalist versarono denaro nelle start-up tecnologiche, in particolare attorno alla mania delle dotcom. Il termine si riferisce alla pratica comune al momento in cui gli investitori angel e i VC si accordavano per finanziare le start-up in fase iniziale senza fare la dovuta diligenza per verificare se il piano aziendale e il team di gestione dell'azienda fossero un investimento utile e promettente.
Durante il boom tecnologico, i VC erano ansiosi di finanziare la prossima grande azienda prima dei loro concorrenti. Gli investimenti drive-by si sono verificati perché credevano di non avere abbastanza tempo per fare i compiti.
Molti investitori sono stati bruciati dopo lo scoppio della bolla dotcom nei primi anni 2000, spingendo questo tipo di investimenti VC rapidi e sporchi a perdere favore. Ciò è rimasto in gran parte valido fino alla fine del 2010, quando le monete digitali Bitcoin e le startup legate alla blockchain hanno iniziato a generare un sacco di buzz.
L'eccitazione che circonda questa emergente classe di attività tecnologica ha portato alcuni VC ad agire in modo sconsiderato. Ancora una volta, questo è stato motivato dalla paura che non investire prontamente li avrebbe portati a perdere la prossima grande cosa.
