Che cos'è una nota di sconto?
Una nota di sconto è un'obbligazione di debito a breve termine emessa con uno sconto alla pari. Le note di sconto sono simili alle obbligazioni zero coupon e ai buoni del tesoro e sono in genere emesse da agenzie sponsorizzate dal governo o da debitori di società con rating elevato.
Le note di sconto hanno una scadenza fino a un anno di durata.
Spiegazione delle note di sconto
Le note di sconto sono titoli a reddito fisso che non effettuano pagamenti di interessi per la durata della nota. Dal momento che gli investitori non ottengono il vantaggio aggiuntivo degli interessi attivi periodici, le note sono offerte con uno sconto alla pari. Alla data di scadenza, le note maturano ad un valore nominale superiore al prezzo di acquisto e l'apprezzamento del prezzo viene utilizzato per calcolare il rendimento dell'investimento. Ad esempio, un investitore che acquista una nota di sconto per $ 9.400 riceverà il valore nominale di $ 10.000 quando scade tra 90 giorni. Il suo ritorno sull'investimento può essere calcolato come la differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale, ovvero $ 10.000 - $ 9.400 = $ 600.
Lo sconto sul prezzo ricevuto dall'obbligazionista alla scadenza può anche essere preso come interesse imputato guadagnato sull'obbligazione. Per calcolare il tasso effettivo guadagnato sull'obbligazione, l'interesse guadagnato può essere diviso per il prodotto del valore di acquisto e il tempo alla scadenza.
Tasso effettivo = $ 600 /
Tasso effettivo = 25, 53%
La maggior parte degli acquirenti istituzionali a reddito fisso confronterà il rendimento-maturità (YTM) di varie offerte di debito a cedola zero con obbligazioni a cedola standard, al fine di trovare la raccolta del rendimento in obbligazioni a sconto.
I maggiori emittenti di note di sconto sono agenzie sponsorizzate dal governo, come la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) e la Federal Home Loan Bank (FHLB). Queste agenzie emettono note agli investitori come un modo per raccogliere capitali a breve termine per diversi progetti. Le note di sconto emesse da Freddie Mac, ad esempio, hanno scadenze che vanno da un giorno all'altro a un anno. Le note sono emesse e mantenute in forma di iscrizione tramite la Federal Reserve Bank di New York e gli investitori possono acquistare le banconote in tagli di soli $ 1.000.
Uno dei vantaggi delle note di sconto è che non sono volatili come altri strumenti di debito. Pertanto, sono percepiti come un investimento sicuro per gli investitori che desiderano preservare il proprio capitale in un titolo investibile a basso rischio. Inoltre, questi strumenti di debito sono considerati investimenti sicuri a causa del fatto che sono supportati dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. Il rischio di default è, quindi, minimo. L'acquisto di note di sconto può inoltre rivelarsi vantaggioso per gli investitori che avrebbero bisogno di accedere ai fondi dopo un breve periodo di tempo.
Ai fini fiscali, qualsiasi guadagno ottenuto dalla vendita o dal rimborso dell'obbligazione di sconto viene trattato come reddito ordinario fino all'importo della quota negoziabile dell'obbligazione.
