Cos'è Death Bond
Un legame di morte è un titolo garantito da un'assicurazione sulla vita che si ottiene mettendo insieme alcune polizze assicurative sulla vita trasferibili. Analogamente ai titoli garantiti da ipoteca, le polizze vita sono combinate, riconfezionate in obbligazioni e vendute agli investitori.
Una società di insediamenti vita acquisterà le polizze esistenti e le venderà a un istituto finanziario, che le impacchetterà nel prodotto di investimento.
RIPARTIZIONE Death Bond
I titoli di Stato offrono agli investitori uno strumento insolito che è meno influenzato dai rischi finanziari standard. Un rischio di detenzione di un vincolo di morte risiede nella persona assicurata sottostante. Se la persona vive più a lungo del previsto, il rendimento del legame inizierà a diminuire. Tuttavia, poiché la creazione di obbligazioni in caso di morte da un pool sottostante di attività, il rischio associato a una polizza è ripartito. Il rischio diffuso rende gli strumenti più stabili.
In generale, un contraente di assicurazione sulla vita trasferisce la propria polizza a una compagnia di insediamenti. In cambio, la compagnia di regolamento pagherà più del valore di riscatto in contanti della polizza assicurativa. Il valore di riscatto in contanti è sempre inferiore al valore nominale o all'indennità in caso di decesso. La compagnia di insediamenti a vita rivende la politica a una banca di investimento. La banca quindi raggruppa e riconfeziona l'assicurazione sulla vita in obbligazioni da vendere agli investitori.
Pro di Death Bonds
- Le obbligazioni in caso di morte possono fornire diversificazione agli investitori con partecipazioni in materie prime, abitazioni e altri mercati finanziari. Hanno un alto rendimento che non è influenzato dalle forze di mercato. In effetti, se il venditore della polizza sulla vita muore prima, l'acquirente ne trarrà beneficio. Le obbligazioni morali offrono un reddito esente da imposte perché le polizze di assicurazione sulla vita non comportano né imposte sulle plusvalenze né tasse regolari perché sono generalmente utilizzate per pagare le spese funebri del defunto.
Contro di Death Bonds
- I rendimenti sui titoli di Stato sono modesti. Sono generalmente superiori ai titoli del Tesoro USA, ma inferiori agli investimenti azionari. Alcuni hanno espresso preoccupazione per le obbligazioni in caso di morte e la cartolarizzazione delle polizze vita, facendo un confronto con le obbligazioni di debito garantite (CDO) che hanno contribuito al tracollo dei subprime e al crollo del mercato immobiliare nel 2008-09. Dal momento che non ci sono regolamenti o requisiti per l'industria, praticamente chiunque può appendere un cartello sulla propria porta ed essere coinvolto nel business dell'insediamento vita. Questa mancanza di supervisione rende molto difficile per gli investitori ottenere informazioni sufficienti su come saranno adeguati i titoli obbligazionari in caso di morte per il loro portafoglio.
Storia dei titoli di stato
I legami di morte possono risalire alle loro origini negli insediamenti viatici negli anni '80. Durante questo periodo, l'AIDS e altri malati terminali avevano bisogno di soldi per pagare le loro medicine costose, così iniziarono a vendere le loro polizze di assicurazione sulla vita e ricevettero un anticipo. I loro pagamenti di polizza sono stati rilevati dagli acquirenti, che avrebbero ricevuto la polizza interamente pagata alla morte dei pazienti.
