Alla fine degli anni '50, Nicolas Darvas era la metà della squadra di danza più pagata nel mondo dello spettacolo. Era nel mezzo di un tour mondiale, ballando davanti a folle esaurite. Allo stesso tempo, stava per diventare una leggenda ormai dimenticata di Wall Street, comprando e vendendo titoli nel suo tempo libero usando solo il giornale settimanale Barron per la ricerca e inviando telegrammi per comunicare con il suo broker. Tuttavia, Darvas ha trasformato un investimento di $ 36.000 in oltre $ 2, 25 milioni in un periodo di tre anni. Molti trader sostengono che i metodi di Darvas funzionano ancora e che gli investitori moderni dovrebbero studiare il suo libro del 1960, "Come ho guadagnato $ 2 milioni in borsa". Continua a leggere mentre copriamo il metodo di trading di Darvas Box.
Darvas Chi?
Il percorso che Nicolas Darvas ha intrapreso per raggiungere le ricchezze del mercato azionario era insolito. Fuggì dalla sua natia Ungheria prima dei nazisti. Alla fine, si riunì con sua sorella e iniziarono a ballare professionalmente in Europa dopo la seconda guerra mondiale. Quando non si esibiva, ha trascorso innumerevoli ore a studiare il mercato azionario. Ha capito che le azioni sono rischiose e che prendere profitti è la chiave della ricchezza.
Darvas ha iniziato la sua carriera commerciale nei speculativi mercati azionari canadesi e il suo primo acquisto ha portato a un profitto superiore al 200%. Il suo successo iniziale fu di breve durata, e i mercati canadesi difficili e in rovina presto recuperarono i suoi profitti, e poi alcuni. Diversi anni dopo, si rivolse alla Borsa di New York e portò sul mercato una mentalità commerciale.
Filosofia commerciale
Il trading non è stato facile in quel momento. Gli investimenti azionari negli anni '50 richiedevano un broker a servizio completo. L'acquisto di azioni di alta qualità e paganti dividendi è stata la filosofia di investimento più comune. Le commissioni sono state elevate e gli investitori hanno favorito il reddito da dividendi rispetto alle plusvalenze. Darvas ha portato la sua unica teoria tecno-fondamentale di investimento su questo mercato, senza considerare i dividendi e punti di stop-loss chiaramente definiti.
Per identificare i candidati commerciali, Darvas ha applicato un filtro fondamentale distintivo. Ha cercato le industrie che si aspettava di fare bene nei prossimi 20 anni. Negli anni '50, l'elettronica, i missili e la tecnologia missilistica affascinarono il pubblico americano. Le aziende di questi settori trarrebbero beneficio da nuovi prodotti rivoluzionari che porterebbero a una crescita esponenziale degli utili.
Pensando in questo modo, Darvas aveva appreso dal suo studio sulla storia del mercato azionario che avrebbe potuto trarre grandi vantaggi se avesse potuto anticipare la prossima grande novità. Nel suo libro osserva che alla fine del 1800, le compagnie ferroviarie governavano Wall Street; una generazione dopo furono le case automobilistiche a rappresentare una tecnologia emergente. Gli investitori erano sempre a caccia di qualcosa di nuovo ed eccitante. Per trovare titoli con il massimo potenziale, la sua ricerca ha indicato che era necessario trovare i settori con il massimo potenziale.
La strategia
Da un elenco industriale sviluppato, Darvas avrebbe creato un elenco di controllo di diversi titoli di ciascun settore. A causa della struttura delle commissioni del giorno, si concentrò su azioni più costose. Con commissioni fisse, il costo del trading, per azione, è diminuito rapidamente con l'aumento del prezzo del titolo. Sebbene ciò non destasse preoccupazione per l'investitore buy-and-hold, Darvas si rese conto che una parte significativa dei suoi profitti commerciali sarebbe stata persa in commissioni se non fosse stato attento. Gli investitori moderni possono considerare il prezzo delle azioni come un filtro che indica che la società ha una certa stabilità: le azioni a basso prezzo spesso rimangono basse per ragioni fondamentali nei mercati di oggi.
Armato della sua lista di candidati commerciali, Darvas guardò per un segno che il titolo era pronto a muoversi. L'unico indicatore che usava era il volume, osservando il volume pesante nella sua breve lista di candidati commerciali. Quando individuava un volume insolito, contattava il suo broker e richiedeva preventivi giornalieri.
Stava cercando titoli azionari in una fascia di prezzo ristretta, che ha definito usando una serie di regole precise. Il limite superiore era il prezzo più alto raggiunto da un titolo nell'anticipo corrente che non è stato penetrato per almeno tre giorni consecutivi. Il limite inferiore era un nuovo minimo di tre giorni che si è tenuto per almeno tre giorni consecutivi.
Dopo aver individuato l'intervallo, avrebbe cablato il suo broker con un ordine di acquisto appena sopra la parte superiore dell'intervallo di negoziazione e un ordine stop-loss appena sotto la parte inferiore dell'intervallo. Una volta in una posizione, ha seguito la sua fermata in base all'azione nel calcio. Nella sua esperienza, le scatole spesso "ammucchiate", il che significava che formavano nuovi modelli di scatole quando uno stock si arrampicava su. Ogni volta che una nuova formazione di box veniva completata, Darvas si fermava a una frazione al di sotto del nuovo fondo del nuovo range di trading.
Trasformare un profitto in Lorillard
Nel trading, un'immagine vale più di mille parole e possiamo guardare un esempio dal libro di Darvas per ottenere una comprensione più chiara del suo metodo. Alla fine del 1957, Darvas si esibiva a Saigon, in Vietnam (l'attuale città di Ho Chi Minh), e notò un picco di volume nella Lorillard Tobacco Co. (da allora assorbito dal British American Tobacco plc). Ha iniziato a seguire da vicino lo stock chiedendo al suo broker di iniziare a fornire preventivi giornalieri.
A. Ha identificato l'industria di Lorillard e ha saputo che vendeva molte sigarette Kent e Old Gold. Pur non essendo uno stock tecnologico, le sigarette erano un'industria in crescita in quel momento, prima che l'avvertimento del chirurgo americano apparisse su ogni confezione.
B. Ha comprato 200 azioni di Lorillard a 27½, quando si è rotto sopra la scatola.
C. Sfortunatamente, la sua fermata a 26 è stata colpita pochi giorni dopo quando il prezzo delle azioni è tornato nella scatola.
D. Vedendo la forza costante ha ribadito la sua convinzione che lo stock stava andando più in alto, e Darvas ha riacquistato 200 azioni a 28¾.
E. Fiducioso nella sua selezione, Darvas acquistò altre 400 azioni a 35 e 36½.
F. La forza continua dopo il calo del febbraio 1958 portò a un altro acquisto di 400 azioni a 38.
G. Per raccogliere fondi per acquistare un altro titolo, Darvas ha chiuso la sua intera posizione a 57, con un profitto di oltre il 60% in circa sei mesi. In confronto, la media industriale di Dow Jones ha guadagnato circa il 7, 5% nello stesso lasso di tempo.
Il semplice metodo Darvas utilizzato per trarre profitto da Lorillard può funzionare anche nei mercati attuali. Ma ora Internet ha sostituito il telegrafo e fornisce anche preventivi in tempo reale, eliminando la necessità di attendere la consegna di Barron sabato mattina. Individuare sblocchi ad alto volume è relativamente semplice da fare e profitti come Darvas sono possibili se i trader applicano il suo approccio disciplinato.
La linea di fondo
Gran parte del successo di Nicholas Darvas deriva dalla sua fiducia nella sua strategia di trading. È diventato esperto nella gestione del rischio e nel togliere i suoi profitti dal tavolo prima che la posizione avesse la possibilità di invertire.
