Quali sono le negoziazioni di entrate medie giornaliere (DART)?
Daily Average Revenue Trade (DART) è una metrica utilizzata nel settore dell'intermediazione. DART tradizionalmente rappresentava scambi medi giornalieri che generavano commissioni o commissioni. Tuttavia, alcuni broker hanno ampliato la definizione di DART per includere molte operazioni senza commissioni poiché commissioni zero sono diventate la norma nel 2019.
PRINCIPALI ATTIVITÀ
- Il DART (Daily Average Revenue Trade) è una metrica utilizzata nel settore dell'intermediazione. DART rappresentava tradizionalmente gli scambi medi giornalieri che generavano commissioni o commissioni. La tendenza verso il trading a commissione zero ha portato i broker ad adottare diverse definizioni di DART, mantenendo alcuni DART tradizionali e altri che passano a DART espansi. Nel 2019, E * TRADE ha deciso di espandere la sua definizione di DART per includere tutte le negoziazioni che generano pagamenti per flusso di ordini, commissioni o commissioni.
Comprensione degli scambi di entrate medie giornaliere (DART)
I DART sono monitorati dagli analisti che seguono il settore dell'intermediazione perché misurano il modo in cui le intermediazioni stanno facendo nel generare entrate dalle commissioni. Le commissioni erano storicamente una fonte significativa di profitti, soprattutto per i broker di sconto. Poiché i profitti totali delle commissioni sono una funzione di DART, la DART per un brokeraggio può aiutare a prevedere gli utili trimestrali. Un valore DART in aumento suggerisce che le entrate saranno più alte, mentre una metrica DART in calo indica che le entrate possono diminuire.
Le industrie in genere hanno le proprie metriche operative non finanziarie che mostrano le prestazioni di un'azienda. Nel settore del commercio al dettaglio, le aziende segnalano le vendite nello stesso negozio, rappresentando il modo in cui i negozi che erano stati aperti per 12 mesi nell'ultimo anno si sono esibiti. Le vendite per piede quadrato sono un'altra misura che i rivenditori impiegano per valutare le prestazioni dei singoli negozi. Nel settore alberghiero, RevPAR o entrate per camera disponibile, è una metrica operativa standard. Nel settore delle compagnie aeree, i vettori in genere riportano i loro ricavi per posto / miglio insieme ai risultati finanziari standard. Metriche operative come queste consentono agli analisti e ad altri di confrontare le prestazioni tra le aziende e determinare le tendenze generali del settore.
Considerazioni della Commissione
La tendenza generale verso commissioni inferiori presenta sfide per l'uso del DART (Daily Average Revenue Trade) come misura del successo e predittore degli utili. Il primo problema che si pone è la possibilità di interpretare erroneamente un valore DART in aumento come necessariamente segno di un aumento dei profitti. Un broker che vede DART aumentare del 50% dopo aver tagliato le commissioni del 50% avrà un guadagno totale inferiore dalle commissioni.
Il numero crescente di intermediari che offrono trading senza commissioni è una sfida più significativa per DART. Quando Robinhood ha iniziato a offrire scambi gratuiti nel 2014, molti osservatori si sono chiesti come Robinhood avrebbe fatto soldi. Alla fine del 2019, molti dei principali intermediari hanno ridotto le commissioni a zero per rimanere competitivi con Robinhood e altre aziende.
Tipi di DART
Con l'arrivo di operazioni a commissione zero, i broker hanno adottato approcci diversi ai DART.
I broker hanno iniziato a utilizzare definizioni diverse per i DART nel 2019, quindi determina sempre quale stanno utilizzando prima di saltare alle conclusioni.
DART tradizionali
Charles Schwab ha continuato a utilizzare la vecchia definizione di DART nel 2019, che ha portato i DART a cadere in modo drammatico dopo che Schwab ha ridotto le commissioni a zero. È sempre più chiaro che il mantenimento della definizione tradizionale di DART significa che la metrica è destinata a diminuire o addirittura a zero per la maggior parte dei broker. Per lo meno, i DART tradizionali non saranno più utili per fare confronti tra broker.
L'argomento migliore per continuare a utilizzare la definizione tradizionale di DART è che le negoziazioni non saranno una fonte significativa di entrate in futuro. In questo scenario, i broker dovranno fare soldi con commissioni annuali per fondi, fornendo informazioni e altri servizi. I DART diventerebbero quindi gradualmente parte della storia del mercato azionario senza ulteriori applicazioni pratiche.
DART espansi
Nel 2019, E * TRADE ha deciso di espandere la sua definizione di DART per includere tutte le negoziazioni che generano pagamenti per flusso di ordini, commissioni o commissioni. I DART espansi contano le negoziazioni di azioni a zero commissioni, tutte le transazioni ETF e persino nessuna negoziazione di fondi comuni di commissioni di transazione se generano pagamenti per il flusso degli ordini. Il pagamento per il flusso di ordini è la chiave del valore della definizione DART espansa. Poiché i broker stanno ancora guadagnando denaro dal pagamento per il flusso degli ordini, avere più di questi DART aumenta le entrate.
Il successo della definizione DART espansa dipende dalla quantità di pagamenti per il flusso di ordini che contribuisce ai profitti dell'intermediazione. Mentre il pagamento per il flusso degli ordini sembra generare profitti inferiori rispetto alle commissioni, anche i profitti delle commissioni annuali e di altre fonti tradizionali sono in calo.
