A prima vista, sembrerebbe che il mercato delle criptovalute sia morto. Le valutazioni per le principali monete in borsa sono scese di oltre il 50% dall'inizio di quest'anno. Dopo aver stabilito i record, il mercato delle offerte di monete iniziali (ICO) si è raffreddato e gli investimenti sono scesi ai minimi storici.
Ma un angolo di criptovalute è fiorente.
Secondo i dati di JMP Securities, una società di investment banking e asset management, l'attività di fusioni e acquisizioni in criptovalute è aumentata di oltre il 200 percento. L'anno scorso ho assistito a 47 transazioni totali che coinvolgono blockchain e iniziative legate alla criptovaluta. Quest'anno, quel numero è salito a 115 e JMP ha stimato che un totale di 145 operazioni avrà luogo prima della fine dell'anno. In genere, le attività di M&A si svolgono oltre confine e hanno una dimensione media di $ 100 milioni.
Perché Crypto M&A è in forte espansione?
L'impulso per un'ondata di attività è una maggiore consapevolezza della tecnologia bitcoin e blockchain.
L'anno scorso, poiché la criptovaluta e la tecnologia blockchain hanno guadagnato un profilo mainstream, i giocatori di criptovalute esistenti hanno adottato acquisizioni come un modo per accelerare i loro piani di crescita. Ad esempio, il più grande scambio di criptovaluta al mondo per volume di scambi Binance ha acquisito Trustwallet per espandere le sue offerte di prodotti. Allo stesso modo, Coinbase, il più grande scambio del Nord America, ha acquisito Earn.com, un social network crittografico, per il suo team.
I giocatori affermati e gli investimenti in private equity in criptovalute e blockchain hanno una diversa serie di motivazioni che guidano le loro acquisizioni. Satya Bajpai, leader di Blockchain e Digital Assets Banking presso JMP Securities, ha affermato che le organizzazioni stanno acquistando startup e aziende per tentare una scorciatoia nel settore acquisendo tecnologie e prodotti. "Questo settore è come un tapis roulant: l'unico modo per tenersi aggiornati su un tapis roulant è continuare a correre investendo in nuove tecnologie", ha affermato. Il rapido ritmo del tapis roulant assicurerà che le piccole aziende vengano bloccate prima che perfezionino i loro prodotti. "Non appena un'azienda diventa interessante, viene acquistata - la dimensione dell'affare può ancora rimanere piccola, ma il numero di affari aumenterà perché questo è il modo più fattibile e più veloce per crescere in questo ambiente", ha detto Bajpai.
Una valutazione scontata
L'aumento dell'attività di M&A ha anche un'interessante correlazione inversa con i mercati delle criptovalute. Diverse startup e società di criptovaluta in fase iniziale hanno portato avanti la frenesia dell'ICO e il boom del mercato delle criptovalute alla fine dello scorso anno per lanciare progetti basati su token.
Ma il dominio e l'influenza dei bitcoin sui mercati delle criptovalute hanno gettato via i loro piani. La criptovaluta originale è precipitata ai minimi dall'inizio di quest'anno e ha trascinato con sé i mercati delle criptovalute. Il risultato finale è che anche i token quotati negli scambi di criptovaluta si sono schiantati, consentendo agli investitori e alle società acquirenti di entrare e acquistarli a prezzi scontati.
Bajpai di JMP Securities ha dichiarato che c'è stato un errore di valutazione delle attività in criptovalute. "Anche per le grandi aziende, il valore del token rimane correlato al bitcoin, che può creare un'opportunità ideale per gli acquirenti strategici", ha affermato.
