Il leggendario manager di Fidelity Investments, Peter Lynch, una volta disse: "Gli addetti ai lavori potrebbero vendere le loro azioni per qualsiasi numero di ragioni, ma le acquistano solo per una: pensano che il prezzo aumenterà". Lynch, che ha fatto crescere il Fidelity Magellan Fund da $ 20 milioni a $ 14 miliardi in 13 anni, credeva nell'analisi fondamentale e nella comprensione del prodotto e delle pratiche di un'azienda prima di investire in essa. E come gruppo, che capisce il prodotto, la gestione e le prospettive future di un'azienda meglio dei propri leader? Gli investitori possono capitalizzare sulla conoscenza degli addetti ai lavori legalmente seguendo database pubblici che tracciano l'acquisto degli insider.
In effetti, alcuni potrebbero dire che tenere traccia delle attività di acquisto e vendita degli addetti ai lavori di una società è parte integrante della dovuta diligenza quando si investe in una società. Questo articolo esaminerà chi sono questi addetti ai lavori, perché gli investitori dovrebbero prestare particolare attenzione alle loro transazioni e in che modo gli investitori possono capitalizzare sulla conoscenza degli addetti ai lavori legalmente attraverso database pubblici che tracciano gli acquisti degli insider. ( Quando gli addetti ai lavori acquistano gli investitori dovrebbero unirsi a loro?)
Chi sono gli addetti ai lavori?
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti definisce gli addetti ai lavori come "dirigenti, funzionari o beneficiari effettivi con una classe di sicurezza superiore al 10%". Gli addetti ai lavori devono attenersi a determinate regole e compilare i moduli SEC ogni volta che acquistano o vendono azioni societarie Inoltre, per impedire l'insider trading o beneficiare illegalmente di informazioni materiali non pubbliche a cui le loro posizioni danno loro accesso, la legge impedisce agli addetti ai lavori di depositare azioni entro sei mesi dal loro acquisto. negoziazioni swing basate sulla loro conoscenza (Sezione 16 (b) o Securities Exchange Act).
Cosa significa quando gli addetti ai lavori acquistano o vendono?
Come regola generale, l'acquisto di informazioni privilegiate mostra la fiducia del management nella società ed è considerato un segnale rialzista, in altre parole un segnale che i prezzi delle azioni potrebbero salire. Al contrario, la vendita di informazioni privilegiate è considerata ribassista: chi è al corrente potrebbe non caricare le proprie scorte nell'attesa che i prezzi scendano presto. Quindi vale la pena tenere d'occhio le attività degli addetti ai lavori.
Gli studi hanno dimostrato che la diffusione tempestiva e tempestiva delle transazioni interne è vantaggiosa per gli investitori, poiché gli addetti ai lavori tendono a battere il mercato. Le probabilità a favore di un acquisto privilegiato seguite da ulteriori acquisti sono tre volte maggiori delle probabilità di un acquisto seguite da una vendita.
Insider acquisto negli Stati Uniti
Per le società quotate in borsa degli Stati Uniti, la SEC richiede che tutti i microcaps, tranne il più piccolo, che fanno trading sui board over-the-counter, debbano segnalare transazioni interne entro due giorni lavorativi. In primo luogo, devono presentare il modulo 3 della SEC al momento della proprietà iniziale, il modulo 4 della SEC ogni volta che si verificano modifiche e il modulo 5 della SEC per eventuali modifiche che non sono state segnalate in precedenza o che erano idonee per il differimento.
Un elenco di documenti di modulo 4 è disponibile nel database EDGAR della SEC, una raccolta di documenti legali specifici per ogni società attualmente quotata in borsa in una delle borse statunitensi. Se la manipolazione attraverso il database EDGAR richiede troppo tempo, allora sei fortunato, perché ci sono molti siti Web che tracciano e pubblicano transazioni interne. Di seguito sono riportati alcuni siti che contengono database e rapporti sulle transazioni interne.
- Forbes ha un rapporto semestrale che mette in evidenza alcune importanti transazioni interne.Finviz presenta un database gratuito e ricercabile di informazioni privilegiate.GuruFocus dispone anche di un database gratuito e ricercabile di informazioni privilegiate negli Stati Uniti e di un abbonamento opzionale a pagamento per le operazioni interne i mercati olandese e canadese.InsiderTrading.org è un altro servizio gratuito e ricercabile.J3SG è un sito Web gratuito (anche se è richiesta la registrazione per accedere a tutte le funzionalità) con aggiornamenti in tempo reale sulle transazioni interne e un vasto e ricercabile database di addetti ai lavori nonché proprietà istituzionale.
Canada
In Canada, le transazioni interne sono regolate dai regolatori provinciali e le segnalazioni interne devono essere archiviate nel Sistema di divulgazione elettronica degli addetti ai lavori (SEDI) entro cinque giorni di calendario. Per facilità di navigazione, ci sono siti come Canadianinsider.com che elenca i dati SEDI per le società quotate su TSX e TSX Venture.
La linea di fondo
Negli Stati Uniti e in Canada, la legge impone agli addetti ai lavori di rivelare rapidamente gli acquisti e le vendite di azioni della società e di archiviarli in un database pubblico. Dato che gli addetti ai lavori tendono a battere il mercato, gli investitori farebbero bene a tenere traccia degli acquisti da parte degli insider. L'acquisto di informazioni privilegiate può essere un segnale che il prezzo delle azioni aumenterà presto.
