Sommario
- Fai da te
- Rendite fisse
- Rendite indicizzate
- Limitazioni della strategia
- La linea di fondo
Le compagnie di assicurazione sulla vita hanno da tempo offerto agli investitori in America la promessa di entrate a vita da contratti di rendita. I primi contratti di rendita erano strumenti relativamente semplici che pagavano un tasso di interesse fisso e quindi erogavano un flusso di reddito garantito che il beneficiario non poteva sopravvivere.
Le rendite variabili sono apparse alla fine degli anni '80 con la promessa di rendimenti più elevati dai sottoconti dei fondi comuni di investimento. Le rendite indicizzate sono state introdotte nel decennio successivo come un modo per fornire un metodo sicuro di partecipazione al mercato per gli investitori prudenti.
Tutti i tipi di contratti di rendita offrono numerosi vantaggi chiave, quali:
- Esenzione dalla libertà vigilata Protezione dei creditori nella maggior parte dei casi Differimento fiscale illimitato senza limiti di contribuzione (per conti pensionistici non individuali o contratti qualificati) Protezione dalla pensione anticipata o dalla sopravvivenza del proprio reddito (il contratto deve essere annullato per farlo)
Key Takeaways
- Le rendite sono investimenti che anticipano la liquidità e promettono un flusso di reddito garantito in seguito, spesso per il resto della vita. Le rendite sono spesso pensate come un tipo costoso di investimenti in anticipo, contenente commissioni di vendita, addebiti e altri costi. riserve di liquidità in una combinazione conservativa di azioni, obbligazioni e liquidità che consente all'azienda di soddisfare i propri requisiti finanziari e di realizzare comunque profitti. La duplicazione dei pagamenti di interessi offerti da rendite fisse e indicizzate presenta alcune limitazioni, ma può essere più efficiente e offrire rendimenti più elevati.
Ma le rendite sono anche uno dei tipi più costosi di investimenti, spesso contenenti una pletora di commissioni, spese e altri costi che possono sostanzialmente ridurre la quantità di reddito e capitale all'interno del contratto. Gli elevati rapporti di spesa di molti di questi contratti hanno suscitato nel corso degli anni critiche diffuse da esperti del settore e autorità di regolamentazione. L'uso appropriato delle rendite è ancora un dibattito importante nel settore finanziario.
Fai da te
Quelli finanziariamente abbastanza sofisticati da capire come sono progettate le rendite possono costruire portafogli con singoli titoli per duplicare i risultati delle rendite offerte dalle compagnie assicurative, almeno per molti aspetti.
In primo luogo, esaminare come la maggior parte dei vettori di rendite gestiscono i propri portafogli di investimento (il prospetto di rendita conterrà generalmente maggiori dettagli sugli investimenti della rendita). La maggior parte dei vettori di assicurazioni sulla vita investono le loro riserve di liquidità in una combinazione relativamente prudente di azioni, obbligazioni e liquidità che crescerà a un tasso che consente alla società di soddisfare i propri requisiti finanziari e comunque di realizzare un profitto.
Naturalmente, queste riserve provengono dai premi pagati dai clienti e da commissioni e oneri che valuta per amministrare queste politiche. Coloro che progettano i propri portafogli per la simulazione delle rendite non devono pagare questi costi o soddisfare i requisiti di riserva in contanti, consentendo loro di trattenere una parte molto maggiore degli utili.
Rendite fisse
La duplicazione degli interessi pagati da una rendita fissa è relativamente semplice utilizzando un portafoglio di titoli a reddito fisso di qualunque livello di rischio sia comodo. Gli investitori conservatori possono utilizzare titoli del Tesoro USA o certificati di deposito; quelli con una maggiore tolleranza al rischio potrebbero scegliere obbligazioni societarie, offerte privilegiate o strumenti simili che pagano un tasso di interesse più elevato con una stabilità dei prezzi relativa.
Come indicato, la maggior parte dei vettori di rendite fisse lo fa, trasmette un tasso di interesse inferiore al proprietario del contratto e mantiene lo spread in cambio per garantire il capitale e gli interessi nel contratto.
Rendite indicizzate
La creazione di un portafoglio che duplica i rendimenti offerti dai contratti di rendita indicizzati è un po 'più complessa. Le rendite indicizzate sono finanziate da una combinazione di investimenti garantiti come titoli del Tesoro, contratti di investimento garantiti e opzioni su indici.
Ad esempio, per ogni $ 100.000 di premio di rendita indicizzato ricevuto, una compagnia assicurativa può investire $ 85.000 in strumenti garantiti che torneranno all'importo originale del capitale (e forse un po 'di più) alla scadenza del contratto.
Quelli finanziariamente abbastanza sofisticati da capire come sono progettate le rendite possono costruire portafogli che duplicano concettualmente i contratti di rendita.
Altri $ 10.000 verranno utilizzati per acquistare opzioni call sull'indice di riferimento sottostante utilizzato dal contratto, come Standard & Poor's 500. Se l'indice aumenta, le chiamate aumenteranno proporzionalmente ma a un tasso molto maggiore di quello dell'indice stesso per la loro natura speculativa. I restanti $ 5.000 possono essere utilizzati per coprire le spese del contratto o altri costi, come la commissione al broker. Tutto ciò che l'investitore vede è che il valore del contratto aumenterà se l'indice aumenta ma non diminuirà se l'indice diminuisce.
La maggior parte dei contratti indicizzati ha diverse limitazioni su quanto gli investitori possono realizzare profitti; la maggior parte dei contratti ora ha limiti per un certo periodo di tempo, ad esempio l'8% all'anno. Ciò significa che se l'indice aumenta di più di tale importo, il vettore manterrà l'eventuale crescita in eccesso al di sopra del limite massimo.
Tuttavia, qualsiasi investitore può dividere una determinata quantità di denaro e utilizzare una parte per acquistare uno o più titoli a reddito fisso che torneranno al valore originario del capitale entro una determinata data futura. Le obbligazioni zero coupon possono essere buone per questo, ma qualsiasi tipo di sicurezza garantita può servire. In tal caso, le offerte a reddito fisso più rischiose potrebbero essere mescolate per rafforzare il tasso di rendimento, a seconda della tolleranza al rischio dell'investitore e dell'orizzonte temporale.
Il resto del denaro potrebbe quindi essere utilizzato per acquistare chiamate su un indice scelto (nella maggior parte dei casi, probabilmente dovrebbe essere un indice azionario). Naturalmente, è richiesta una conoscenza di base delle opzioni. Chi non ha esperienza in questo settore avrà bisogno di un agente di borsa o di un consulente per gli investimenti.
Tuttavia, questa strategia è relativamente semplice e alla fine può produrre gli stessi risultati di un contratto commerciale, senza limiti e molti dei costi e delle commissioni. Coloro che sono disposti a praticare questa strategia possono contare su guadagni da moderati a sostanziali nel tempo con un rischio minimo o nullo per il capitale.
Limitazioni della strategia
Questi portafogli non saranno in grado di fornire la protezione assicurativa presente nei contratti commerciali, come un flusso di reddito garantito che non può essere sopravvissuto. Per ricevere questo tipo di protezione, l'investitore deve annullare il contratto, che cede il controllo del contratto all'assicuratore in cambio di un irrevocabile pagamento del reddito a vita.
Per questo motivo, la maggior parte dei proprietari di rendite sceglie altre forme di pagamento, come un prelievo sistematico o un pagamento minimo richiesto per la distribuzione all'età di 70½ anni. Inoltre, questo portafoglio non crescerà differito dalle tasse come la sua controparte commerciale a meno che non sia fatto all'interno di un IRA tradizionale o Roth e molti custodi dell'IRA non consentano l'uso delle opzioni nei loro conti. Coloro che desiderano utilizzare questa strategia all'interno di un IRA devono quindi trovare un custode dell'IRA autodiretto che possa facilitare il trading di opzioni.
La linea di fondo
La duplicazione dei pagamenti di interessi delle rendite fisse e indicizzate disponibili in commercio presenta alcune limitazioni, ma la pratica può anche essere più efficiente e offrire rendimenti più elevati rispetto ai contratti commerciali. Per ulteriori informazioni sul funzionamento delle rendite e su come ottenere simili rendimenti da investimenti, consultare il proprio agente di borsa o consulente finanziario.
