Sotto la guida del presidente e CEO Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) è cresciuto fino a diventare un colosso con una capitalizzazione di mercato di $ 535 miliardi, in parte conglomerato con divisioni operative in un'ampia varietà di settori e in parte società di investimento con ugualmente diverse partecipazioni. Ancora un'altra categoria di affari redditizi stipulati da Buffett riguarda la ricerca di società temporaneamente a corto di liquidità e l'offerta di un'iniezione di capitale.
Queste operazioni spesso implicano l'emissione di azioni privilegiate con un elevato rendimento da dividendi al Berkshire, a volte con warrant collegati che consentono acquisti futuri di azioni ordinarie del mutuatario a un prezzo stabilito. Le maggiori offerte di questo tipo sono riassunte nella tabella seguente.
Berkshire come banchiere: le migliori offerte
- 2019: Occidental Petroleum, $ 10 miliardi di azioni privilegiate con un rendimento dell'8%, oltre a warrant per l'acquisto di 80 milioni di azioni di azioni ordinarie OXY2013: HJ Heinz, $ 8 miliardi di azioni privilegiate con un rendimento del 9% 2008: Mars Inc., $ 2, 1 miliardi di azioni privilegiate con rendimento 5 %, oltre a $ 4, 4 miliardi di obbligazioni con un rendimento dell'11, 45% 2011: Bank of America, $ 5 miliardi di azioni privilegiate con un rendimento del 6%, oltre a warrant per l'acquisto di 700 milioni di azioni ordinarie BAC2008: Goldman Sachs, $ 5 miliardi di azioni privilegiate con un rendimento del 10%, oltre warrant per l'acquisto di $ 5 miliardi di azioni ordinarie GS2008: General Electric, $ 3 miliardi di azioni privilegiate con un rendimento del 10%, oltre a warrant per l'acquisto di $ 3 miliardi di azioni ordinarie GE
Dettagli sulle offerte
Durante la crisi finanziaria del 2008 e le sue conseguenze, il Berkshire ha agito come prestatore di ultima istanza, come dice il Journal, per il problematico conglomerato industriale GE e le istituzioni finanziarie in bilico Goldman Sachs e Bank of America. Nel complesso, nonostante le fortune in calo di GE, Berkshire ha guadagnato un profitto totale di circa $ 1, 7 miliardi con quell'accordo, per Benzinga.com.
Con l'accordo Goldman, nel 2011 il Berkshire aveva guadagnato $ 3, 7 miliardi, inclusi $ 1, 27 miliardi di dividendi privilegiati, quando Goldman ha rimborsato le azioni privilegiate, secondo Yahoo Finance. Nel 2013, Buffett ha esercitato i warrant, ricevendo $ 2 miliardi in contanti e acquistando 13, 1 milioni di azioni Goldman al prezzo di $ 115 per azione. Goldman ha chiuso a $ 204, 73 il 1 ° maggio 2019, il che significa che il guadagno totale su queste azioni è di $ 1, 2 miliardi.
Dato che nel frattempo Berkshire ha acquistato e venduto azioni di Goldman, ciò complica un po 'l'analisi. Berkshire detiene 18, 4 milioni di azioni Goldman, secondo le sue ultime dichiarazioni normative, come riportato da CNBC.
Per quanto riguarda l'accordo Bank of America, Buffett ha esercitato i suoi warrant nel 2017, ottenendo 700 milioni di azioni a $ 7, 14 ciascuno, per un totale di poco meno di $ 5 miliardi. Al momento dell'esercizio, quelle azioni avevano un valore di $ 17 miliardi, creando un profitto immediato di $ 12 miliardi per il Berkshire, secondo un altro rapporto della CNBC.
A un prezzo corrente di $ 30, 26 per azione, il guadagno su queste azioni della Bank of America è salito a $ 16, 2 miliardi e il tasso di dividendo di $ 0, 60 per azione genera ulteriori $ 420 milioni di reddito da dividendi annui per il Berkshire. A causa di altri acquisti, il Berkshire ora possiede 896, 2 milioni di azioni Bank of America, per un valore di $ 27, 1 miliardi.
L'infusione di capitale da $ 10 miliardi di Buffett in Occidental dipende dal fatto che quella società diventi il miglior offerente per Anadarko Petroleum Corp. (APC), come descritto in maggior dettaglio in questo rapporto. L'accordo con il produttore di cioccolato Mars nel 2008 è stato progettato anche per finanziare un tentativo di acquisizione, poiché Mars stava prendendo di mira il produttore di gomme da masticare Wrigley.
Nell'accordo Heinz, Buffett ha collaborato con la società di private equity brasiliana 3G Capital Management per acquisire la società di prodotti alimentari. Dopo una successiva fusione con Kraft Foods, ora è di nuovo una società quotata in borsa, come The Kraft Heinz Co. (KHC). Il Berkshire detiene una quota di $ 10, 7 miliardi che rappresenta circa il 27% della capitalizzazione di mercato di Kraft Heinz.
Guardando avanti
Come indicano gli esempi sopra, Buffett è flessibile e creativo nella sua ricerca del profitto per Berkshire e i suoi azionisti. La sua scorta di $ 112 miliardi di denaro, a partire dalla fine del 2018, gli offre un ampio margine di manovra per ricoprire il ruolo di banchiere.
