Amazon.com Inc. (AMZN) ha raggiunto il prezzo magico di $ 1, 000 per azione la mattina del 30 maggio, ma non c'è alcuna indicazione che il CEO Jeff Bezos abbia intenzione di dividere il titolo, riporta il Wall Street Journal. Al contrario, lasciare che le azioni della tua azienda aumentino a un prezzo così vertiginoso è "un nuovo modo di attirare l'attenzione su di te", come ha detto al Journal il professore di finanza William C. Weld della Kenan-Flagler Business School dell'Università del North Carolina. Per questo e per altri motivi, le divisioni azionarie stanno diventando sempre più rare.
Dominanza di segnalazione
Nel caso di Amazon, un prezzo delle azioni superiore a $ 1.000 è un modo per segnalare il dominio dell'azienda. La società ora rappresenta quasi il 9% di tutte le vendite di merci generiche negli Stati Uniti ad eccezione di cibo, benzina, auto e pasti al ristorante, secondo i dati presentati da Barron's. E quella percentuale sorprendente sta crescendo.
Inoltre, non dividendo le proprie azioni, Amazon presenta teoricamente agli investitori passati e futuri un metro invariato rispetto al quale misurare i rendimenti. Le azioni Amazon, che hanno chiuso venerdì a $ 995, 78, ora scambiano a 14, 3 volte il loro prezzo di chiusura di $ 69, 63 il 29 maggio 2007, solo un decennio fa. Lo stock ha raggiunto un massimo intraday di $ 999, 00 giovedì.
Ma Split non escluso
Amazon ha diviso le sue azioni tre volte mentre era una giovane società pubblica, afferma il Journal. Durante l'assemblea annuale degli azionisti della società martedì 23 maggio, a Bezos è stato chiesto della possibilità di una scissione, per rendere le azioni Amazon più convenienti per la classe media e i giovani investitori. "Non abbiamo intenzione di farlo a questo punto, ma continueremo a guardarlo", è stata la sua risposta non impegnativa come citato dal Journal.
Altre azioni che si avvicinano a $ 1.000
La società madre di Google Alphabet Inc. ha visto le sue Azioni di Classe A (GOOGL) chiudere venerdì a $ 993, 27, mentre le sue Azioni di Classe C (GOOG) hanno chiuso a $ 971, 47. Un'attenzione notevolmente inferiore ai media è dedicata all'assicuratore Markel Corp. (MKL) a $ 967, 57.
Già ben oltre la barriera di $ 1.000 ci sono le azioni di Classe A della Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) di Warren Buffett, che ha chiuso venerdì a $ 248.524, 00 mozzafiato ciascuna. Gli altri sono la società agroalimentare Seaboard Corp. (SEB) a $ 3.994, 05, il costruttore di case NVR Inc. (NVR) a $ 2.285, 63 e la società di prenotazione viaggi The Priceline Group Inc. (PCLN) a $ 1.863, 90. Un recente articolo su MarketWatch discute i 15 titoli più costosi.
Si divide sul declino
Nel 2016, solo sei società dell'indice S&P 500 (SPX) hanno diviso le loro azioni, rispetto a 93 società 20 anni fa, e il conteggio finora nel 2017 è solo due, per i dati di Birinyi Associates citati dal Journal. Oggi la media delle azioni S&P 500 è scambiata sopra $ 98 per azione, in rialzo da $ 25 a $ 50 che è durata per decenni, con le stesse fonti. Tuttavia, queste cifre non sono adeguate all'inflazione. In ogni caso, con un numero maggiore di persone che investono attraverso veicoli come fondi comuni e hedge fund, anziché tramite acquisti diretti di azioni specifiche, questo è un altro motivo per la crescente irrilevanza dei prezzi delle azioni e delle frazioni di azioni. Gli investitori istituzionali, nel frattempo, non amano le azioni si dividono nella misura in cui pagano le commissioni di intermediazione su una base per azione, osserva il Journal.
Buffett su Split
Il leggendario investitore Warren Buffett è stato a lungo critico delle divisioni azionarie, riporta il Journal. Tuttavia, anche Buffett ha trovato occasionalmente un valido motivo commerciale per una scissione. Le azioni di classe B nel Berkshire Hathaway (BRK.B), che ha chiuso venerdì a $ 165, 69, sono state divise 50 a una nel 2010 per facilitare l'acquisizione di piccoli azionisti dell'operatore ferroviario Burlington Northern Santa Fe Corp.
Perché si divide una volta importante
Quando i singoli investitori avevano in gran parte costruito i propri portafogli azionari, piuttosto che attraverso fondi di investimento, c'era un imperativo economico da acquistare in lotti rotondi di 100 azioni. I costi di transazione erano proporzionalmente più elevati per lotti dispari inferiori a 100 azioni, con un differenziale lotto dispari, in genere un ulteriore 1/8 di punto (12, 5 centesimi) per azione, addebitati in aggiunta alle commissioni regolari. Le società pubbliche videro l'imperativo di mantenere il prezzo di un lotto circolare alla portata di piccoli investitori e quindi dividere le loro azioni quando il prezzo salì a livelli significativi. Le divisioni stesse stimolavano un leggero aumento del prezzo, poiché gli interessi di acquisto aumentavano una volta che un lotto rotondo diventava meno costoso. Oggi gli investitori pagano commissioni fino a $ 10 per operazione e possono acquistare o vendere una singola azione senza costi aggiuntivi, osserva il Journal. Strani differenziali sono un ricordo del passato.
