Gli investitori in cerca di titoli in crescita che possono sovraperformare in presenza di rischi e incertezze globali elevati dovrebbero considerare l'acquisto di giochi di crescita "a bassa beta", tra cui Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp. (BSX), Medtronic PLC (MDT), Dollar General Corp. (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) e Diamondback Energy Inc. (FANG), secondo uno studio dello stratega UBS Francois Trahan, come riportato da Barron's.
Le azioni di crescita sono rimaste indietro rispetto all'indice S&P 500 (SPX) più ampio a settembre, poiché le attività di momentum hanno iniziato a vacillare. Tuttavia, in base alla sua analisi degli ultimi due decenni, Trahan rileva che i titoli a bassa crescita beta superano i titoli a maggiore crescita beta quando gli investitori diventano più avversi al rischio, come nel 2007, 2011 e 2015. La valutazione, nel frattempo, non sembra essere pertinente. "Nella maggior parte dei casi, i titoli in crescita con le migliori performance hanno avuto valutazioni più elevate, che non sembravano essere un motore di performance", ha scritto Tranhan in una nota ai clienti, come citato da Barron's.
Significato per gli investitori
Per il mese fino al 25 settembre 2019, l'indice di crescita S&P 500 è aumentato di uno 0, 60%, rispetto a un guadagno del 3, 64% per l'indice di valore S&P 500 e un anticipo del 2, 00% per l'indice S&P 500 (SPX) nel suo complesso, secondo gli indici S&P Dow Jones. Alcuni strateghi di Wall Street teorizzano che il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA sta guidando la rotazione, riferisce Bloomberg. I crescenti timori di una recessione hanno fatto scendere i rendimenti e gli investitori hanno cercato rifugio nella crescita e in titoli con dividendi elevati. Ora i rendimenti sono aumentati, le paure recessive stanno diminuendo e gli investitori stanno invertendo quelle attività difensive.
Beta è una misura della volatilità che confronta le oscillazioni storiche dei prezzi di un titolo con quelle dell'intero mercato. Una beta inferiore a 1, 0 indica che il titolo tende a salire e scendere meno del mercato. Ad esempio, un beta di 0, 5 significa che, in media, la variazione percentuale del prezzo di quel titolo tende a essere la metà della variazione percentuale nel mercato nel suo insieme, misurata da un indice come l'S & P 500.
Una beta superiore a 1, 0 indica che lo stock è più volatile del mercato. Ad esempio, un beta di 2, 0 significa che il titolo tende a mostrare oscillazioni di prezzo che sono il doppio del movimento dell'indice di mercato.
Boston Scientific ha ottenuto un rating positivo o positivo da 18 dei 24 analisti che lo riguardano, o il 75%, per Yahoo Finance. Il loro obiettivo di prezzo medio è di $ 48, 23, o il XX% sopra la chiusura del 26 settembre 2019. La società è un produttore leader di dispositivi e strumenti medici, in particolare nell'area della salute cardiovascolare. Il management prevede una crescita organica delle entrate dal 6% al 9% annuo fino al 2022, e un margine operativo al 27% entro il 2020, sulla strada per un obiettivo a lungo termine del 30%, secondo Valuentum Securities scrivendo in Seeking Alpha.
Medtronic ha ottenuto valutazioni di acquisto o forti da 11 su 23 analisti, o il 52%, per Yahoo Finance. Il loro obiettivo di prezzo medio è $ 117, 65, o XX sopra la chiusura del 26 settembre. Anche leader nella produzione di dispositivi medici, in particolare dispositivi cardiaci, Medtronic è uno dei principali attori anche in altre aree. La società ha un elevato margine di profitto lordo di quasi il 70%, un forte flusso di cassa e si sta espandendo rapidamente nei mercati emergenti, dove i ricavi sono in crescita di circa il 12% all'anno e rappresentano circa il 16% delle vendite totali, secondo una colonna di Seeking Alfa.
Guardando avanti
Le azioni con alti rendimenti sul capitale sono tra le azioni di "qualità" che le banconote Goldman Sachs negoziano a valutazioni ragionevoli. In particolare, raccomandano agli investitori di concentrarsi su azioni con alti tassi di aumento attesi del rendimento del capitale proprio (ROE), secondo il loro ultimo rapporto settimanale statunitense di kickstart.
