Si prevede che la crescita economica, e quindi anche la crescita degli utili societari, rallenterà nel corso del 2019, creando un ambiente sempre più stimolante per gli investitori. "L'ampiezza del mercato si è drasticamente ridotta durante la recente volatilità dei prezzi", osserva Goldman Sachs in un recente rapporto. "I rapidi cali dell'ampiezza del mercato in genere precedono un calo maggiore della media", aggiungono. In quel rapporto, Goldman ha raccomandato 50 titoli ritenuti di alta qualità, basati su diverse metriche chiave, tra cui: BlackRock Inc. (BLK), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Aflac Inc. (AFL), Oracle Corp. (ORCL), Apple Inc. (AAPL), CVS Health Corp. (CVS), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX) e Church & Dwight Co. Inc. (CHD).
I dettagli su questi stock sono nella tabella qui sotto. Il punteggio di qualità di Goldman è su una scala da 0 a 100, con l'S & P 500 mediano che guadagna un punteggio di 52.
| Azione | Punteggio di qualità | ROE |
| Aflac | 73 | 21% |
| Mela | 80 | 43% |
| Roccia nera | 80 | 18% |
| Church & Dwight | 90 | 39% |
| CVS Health | 72 | 20% |
| Laboratori IDEXX | 82 | NM |
| Oracolo | 81 | 9% |
| PNC Financial | 77 | 15% |
Significato per gli investitori
Questo è il secondo di due articoli che Investopedia sta dedicando al rapporto di Goldman. Il nostro primo articolo ha discusso di altri 8 titoli di alta qualità raccomandati da Goldman. La loro metodologia di punteggio premia la solidità del bilancio, la crescita stabile delle entrate e dei profitti, il ROE elevato e il basso rischio di forti ribassi dei prezzi, in base alla storia.
"L'ampiezza del mercato si è drasticamente ridotta durante la recente volatilità dei prezzi… i rapidi cali dell'ampiezza del mercato precedono tipicamente riduzioni superiori alla media." - Goldman Sachs
I titoli finanziari hanno iniziato il 2018 con elevate aspettative di crescita dei corsi azionari, trainati da fattori come la deregolamentazione e l'aumento dei tassi di interesse, che dovrebbero aumentare i margini di profitto. Tuttavia, il settore bancario e finanziario è stato una grande delusione nel suo insieme, con BlackRock in calo del 31% dal suo massimo di 52 settimane, PNC in calo del 21% e Aflac in calo dell'11%.
Tuttavia, tutti e 3 questi titoli hanno ricevuto buoni punteggi di qualità da Goldman, hanno rapporti P / E in avanti inferiori alla mediana S&P 500 e offrono rendimenti da dividendi compresi tra il 2, 5% e il 3, 2%, rispetto al 2, 0% per il titolo S&P 500 mediano, secondo l'analisi di Goldman. I contrariani possono vederli come titoli abbattuti pronti per rimbalzi. Un grande aspetto negativo, tuttavia, è che i loro tassi di crescita previsti per l'EPS 2019 sono compresi tra il 2% e il 7%, ben al di sotto della mediana del 10% per l'S & P 500.
Apple, nel frattempo, ha solo il 6% di sconto sul suo massimo di 52 settimane e CVS è sceso del 14%. Il tasso di crescita previsto per l'EPS del 2019 del 15% di Apple è di 500 punti base (bp) migliore dell'S & P 500, ma il suo P / E in avanti è uguale alla mediana per quell'indice. CVS sembra un gioco di valore dato un P / E forward inferiore di quasi il 40% rispetto al mercato e un rendimento da dividendi superiore di circa il 40%. Tuttavia, la crescita prevista per l'EPS del 2019 è del 9%, rispetto al 10% per l'S & P 500.
Apple può essere vista come un puro gioco di crescita, con gran parte del suo futuro dipendente dalle vendite e dagli aggiornamenti di iPhone, nonché dallo sviluppo e dalla vendita di nuove app e nuovi gadget in futuro. La catena di farmacie CVS ha una valutazione ottimistica da parte degli analisti, con un obiettivo di prezzo medio di 12 mesi di $ 90, o del 24% superiore alla chiusura del 31 ottobre, per CNN. La società ha ottenuto l'approvazione preliminare per perseguire la fusione pianificata con l'assicuratore sanitario Aetna Inc. (AET), per CNBC, che può essere un punto di svolta per il settore sanitario, se riescono a realizzare sinergie a basso costo e opportunità di cross-selling.
Guardando avanti
Le prospettive future per tutti questi titoli dipendono fortemente dall'economia in generale e dal mercato in generale. Se l'economia rallenta considerevolmente o scivola nella recessione, verrà messa alla prova la capacità di queste società di conseguire entrate e crescita dei profitti. Inoltre, le crescenti pressioni sui costi, in particolare i salari in aumento, sono un vento contrario generalizzato per i margini di profitto. Se dovesse derivare un mercato ribassista, qualunque sia la causa, invertire la tendenza potrebbe essere una proposta difficile per questi titoli.
Confronta i conti di investimento × Le offerte che appaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso. Nome provider Descrizionearticoli Correlati
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