La Securities and Exchange Commission (SEC) ha recentemente pubblicato nuove linee guida che impongono alle società pubbliche di rivelare i potenziali effetti dei cambiamenti climatici sulle loro operazioni. Presto inizieremo a vedere alcune modifiche alle relazioni annuali e trimestrali.
In particolare, uno sguardo più da vicino alla descrizione dell'attività, ai fattori di rischio, ai procedimenti legali e alle sezioni di discussione e analisi della direzione mostrerà se ci sono nuovi elementi che non erano stati discussi in precedenza. Questi nuovi articoli potrebbero avere effetti materiali sulla redditività delle azioni societarie interessate dalle nuove normative.
La guida della SEC delinea un gran numero di fattori che le aziende dovrebbero considerare. Ecco sette degli articoli più significativi. (Ulteriori informazioni sulla SEC in materia di polizia Il mercato dei titoli: una panoramica della SEC .)
- Spese in conto capitale necessarie per i sistemi di controllo delle emissioni
Alcune società potrebbero dover investire ingenti fondi per migliorare le strutture inquinanti e installare sistemi di controllo delle emissioni al fine di conformarsi alle normative sempre più stringenti sull'emissione di gas a effetto serra nell'atmosfera. Ciò entrerebbe in gran parte in gioco per le società energetiche e di servizi che gestiscono strutture inquinanti pesanti come raffinerie e centrali elettriche. (Ulteriori informazioni in Cosa significa essere verdi? ) Potenziale legislazione nazionale in materia di capitalizzazione e commercio
In base a questa legislazione sulla riduzione dell'inquinamento considerata dal Congresso, alle aziende verrebbero assegnate una certa quantità di crediti di emissione, che consente loro di rilasciare legalmente solo una certa quantità di gas serra nell'aria. Le aziende che emettono più di quanto i loro crediti consentano dovrebbero acquistare ulteriori crediti, danneggiando la redditività. D'altra parte, le società con crediti in eccesso potrebbero venderle per denaro aggiuntivo. Modifica dei prezzi di beni e servizi
Anche le aziende che non producono molto inquinamento possono essere indirettamente colpite dalle leggi sui cambiamenti climatici poiché i loro fornitori e / o clienti possono essere interessati. È del tutto possibile che ci possano essere variazioni di prezzo di ampia portata causate da costi di trasporto o tariffe elettriche più elevate. Modifica dei modelli meteorologici
Secondo il rapporto della SEC, i cambiamenti climatici dovrebbero cambiare gli schemi meteorologici in tutto il mondo. Si prevede che le tempeste diventeranno più gravi portando a una serie di conseguenze negative. Ciò causerebbe probabilmente maggiori perdite per le compagnie assicurative e potrebbe rendere più pericolosa la navigazione oceanica oltre a danneggiare la vita marina. Le aree agricole stabilite potrebbero diventare meno fertili o essere prive di precipitazioni sufficienti causando perdite per le aziende agricole. Cambiamento della domanda di beni
La combinazione tra il cambiamento dei prezzi e il cambiamento delle condizioni meteorologiche potrebbe causare una variazione della domanda di beni. Se le temperature globali aumentano, ad esempio, la domanda di prodotti per basse temperature come l'olio da riscaldamento potrebbe diminuire. Obblighi previsti dal protocollo di Kyoto, dal sistema di scambio delle quote di emissione dell'Unione europea e da altri regolamenti esteri
È importante ricordare che molte società pubbliche hanno operazioni estere e possono rientrare nella giurisdizione di diverse leggi e normative sul cambiamento climatico. Ad esempio, mentre molte nazioni, come gli Stati Uniti, non hanno firmato il trattato di Kyoto, hanno operazioni in nazioni che stanno ufficialmente cercando di aderire ai mandati del protocollo. L'Unione europea ha un sistema di crediti per le emissioni che si applica ai grandi inquinatori. È difficile valutare quali potrebbero essere i potenziali effetti di tutta questa diversa regolamentazione. Alcuni prevedono un sistema globale di capitalizzazione e commercio come successore del trattato di Kyoto, che scade nel 2012. (Ulteriori informazioni sulla globalizzazione e i suoi effetti in Che cos'è il commercio internazionale? ) Cambiamento delle percezioni pubbliche delle imprese
La reputazione è estremamente importante per molte aziende. Sempre più l'opinione pubblica sembra volgersi contro le aziende che sono percepite come troppo inquinanti. Molte aziende oggi stanno lavorando sodo per promuovere un'immagine verde. BP è una società che ha investito molto in questa tendenza con la sua campagna "Beyond Petroleum". La società ha anche investito miliardi in progetti di energia rinnovabile per dimostrare la sua sincerità. (Ulteriori informazioni sugli investimenti verdi in azioni verdi dimenticate, "verde" farà e può far evolvere le imprese in un mondo verde? )
Sarà interessante vedere se questa nuova guida SEC porterà a rivelare agli investitori nuovi elementi significativi nei prossimi trimestri. Tuttavia, sospetto che i potenziali effetti a lungo termine dei cambiamenti climatici sarebbero probabilmente così ampi e di vasta portata che persino i dirigenti più competenti avranno difficoltà ad anticiparli. A questo punto, tuttavia, sembra che le imprese fortemente inquinanti abbiano maggiori probabilità di essere colpite in modo significativo nel breve termine.
