Sebbene sia una settimana abbreviata per le azioni statunitensi a causa delle festività del Memorial Day di lunedì, probabilmente ci saranno molte mosse significative nei mercati sia globali che statunitensi durante la settimana a venire. Ecco cinque dei grafici più importanti da tenere d'occhio per queste potenziali mosse.
GBP / USD (Sterlina britannica contro dollaro USA)
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Dopo intense speculazioni sul futuro del Primo Ministro britannico Theresa May come leader britannico nel caos della Brexit in corso, May ha annunciato le sue dimissioni venerdì. Durante la settimana precedente, i colloqui sulla Brexit tra i due principali partiti - il partito conservatore al potere e il partito laburista - sono crollati ancora una volta, provocando una continua svendita della sterlina britannica. Fino a quel momento, il processo di negoziazione della Brexit era stato a lungo carico di battute d'arresto e caos mentre Theresa May tentava tre volte senza successo di far passare il suo accordo in Parlamento. Il mese scorso, l'Unione Europea ha concesso al Regno Unito una sostanziale proroga della scadenza originaria della Brexit, al 31 ottobre di quest'anno.
Dopo tre intere settimane di precipitazione contro il dollaro USA, la sterlina britannica ha ricevuto una spinta venerdì con l'annuncio di dimissioni di maggio. Ciò è probabilmente dovuto alle speranze che un nuovo leader possa essere meglio attrezzato per unire il paese e le fazioni divise in Parlamento rispetto a un accordo sulla Brexit. Se emergerà un leader del genere rimane la supposizione di chiunque. In futuro, la sterlina sarà probabilmente soggetta a una volatilità significativamente maggiore, man mano che le incertezze relative alla nuova leadership e ai negoziati sulla Brexit si intensificheranno.
Il grafico sopra mostra la coppia GBP / USD (sterlina britannica contro dollaro USA). Il dollaro USA è stato relativamente forte negli ultimi tempi, contribuendo a pesare sulla coppia di valute GBP / USD. Ma nelle ultime tre settimane, il forte calo della coppia di valute può essere attribuito in gran parte alla crescente debolezza della sterlina britannica a causa del diffuso scetticismo sui negoziati parlamentari sulla Brexit e sulla redditività di Theresa May come primo ministro. Nelle ultime tre settimane, la scorsa settimana la coppia GBP / USD è scesa drasticamente da quasi 1, 300 a quota 1, 2600. Sebbene il pop di venerdì sulle dimissioni di maggio sia stato un promettente segno di tregua per la sterlina assediata, le incertezze del prossimo futuro sono suscettibili di applicare ulteriore pressione sulla sterlina poiché la probabilità di un affare senza problemi o difficile, la Brexit rimane in aumento. In questo caso, il prossimo importante obiettivo al ribasso per GBP / USD risiede attualmente intorno al livello di supporto chiave 1.2500.
Futures del greggio
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La scorsa settimana i prezzi del greggio hanno continuato a subire forti pressioni a causa dell'aumento delle preoccupazioni sulle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Queste preoccupazioni hanno colpito tutti gli angoli del mercato, in particolare i mercati azionari globali. Ma l'impatto sui prezzi del petrolio è stato particolarmente grave a causa delle aspettative che un'estesa guerra commerciale avrebbe fatto pressione sulla crescita economica globale e sulla domanda di petrolio, in particolare negli Stati Uniti e in Cina, le più grandi nazioni consumatrici di petrolio al mondo.
A parte i crescenti conflitti commerciali tra le due superpotenze economiche, la scorsa settimana una serie di dati sulla produzione globale ha mostrato numeri inferiori alle attese da Giappone, Germania, zona euro e Stati Uniti. Poiché il settore manifatturiero è una delle principali fonti di consumo di petrolio, quelle risultati deludenti non fanno ben sperare per domanda e prezzi. Dal lato dell'offerta, i dati di inventario statunitensi delle ultime due settimane hanno mostrato un'offerta molto maggiore del previsto, che ha anche pesato pesantemente sul prezzo del greggio.
Come mostrato nel grafico, il calo dei futures sul greggio è stato pronunciato dal massimo di fine aprile - circa l'11% in poco più di un mese. Prima di quel massimo, il prezzo aveva registrato un forte trend di crescita dalla fine di dicembre poiché i paesi dell'OPEC e i loro alleati limitavano volontariamente la produzione nel tentativo di stabilizzare i prezzi del petrolio. Inoltre, le tensioni geopolitiche e le sanzioni che coinvolgono gli Stati Uniti e le principali nazioni produttrici di petrolio come l'Iran e il Venezuela hanno contribuito ad aumentare i prezzi. Ultimamente, tuttavia, le preoccupazioni legate alla domanda hanno provocato un forte calo al di sotto delle medie mobili di 50 e 200 giorni, nonché un importante sostegno a $ 60. Nel corso della settimana scorsa, i futures sul petrolio sono scesi a un nuovo minimo di due mesi alla fine. Chiaramente, il precedente recupero del trend rialzista è stato gravemente interrotto o eventualmente invertito. Con le continue pressioni sul petrolio dovute ai timori della guerra commerciale, il prossimo probabile obiettivo al ribasso è intorno al livello di supporto chiave di $ 55.
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni
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La pubblicazione della scorsa settimana dei minuti dall'incontro del FOMC di maggio ha chiaramente manifestato un tono accomodante, facendo pressione sui rendimenti dei titoli di Stato come il rendimento del Tesoro USA decennale di riferimento. Il riassunto della riunione del FOMC indicava che la Federal Reserve probabilmente si asterrebbe dall'aumentare i tassi di interesse "per qualche tempo". Ancora più accomodante è stata l'aggiunta di "anche se le condizioni economiche e finanziarie globali hanno continuato a migliorare". In generale, un'economia in miglioramento aiuta a esercitare una pressione al rialzo sui tassi di interesse. Ma la Fed ha ora affermato che resisterà a tale pressione, almeno per il prossimo futuro.
Come mostrato nel grafico, il rendimento del Tesoro a 10 anni è stato virtualmente in uno stato di caduta libera da quando il principale modello a doppia cima intorno al 3, 250% si è completato formando nel novembre dello scorso anno. Più recentemente, le tabelle sono cambiate e il rendimento a 10 anni ha formato un doppio fondo proprio attorno al livello del 2, 350%. Il primo fondo è stato alla fine di marzo, che ha raggiunto un livello mai visto dalla fine del 2017. E a metà maggio, il rendimento del benchmark è sceso per testare la depressione di marzo. Da quel secondo minimo, il rendimento è stato in ripresa fino a quando sono stati rilasciati i verbali della Fed dovish della scorsa settimana, dopo di che il rendimento si è provvisoriamente ridotto al di sotto del doppio fondo.
La forte flessione dei rendimenti obbligazionari è stata trainata negli ultimi mesi dai timori di rallentamento della crescita economica globale, delle banche centrali in crisi e da aspettative di bassi tassi di interesse più a lungo. Più di recente, l'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina ha riacceso i timori che le politiche protezionistiche di entrambe le parti potessero ulteriormente pesare sulla crescita economica globale. Ora che la Fed ha indicato senza mezzi termini l'intenzione di mantenere i tassi in sospeso, le prospettive per i rendimenti continuano ad essere neutre a ribassiste al di sotto della ripartizione del doppio fondo.
Indice composito di Nasdaq
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Le preoccupazioni relative alle tensioni commerciali e alla crescita economica globale non hanno pesato solo sui rendimenti obbligazionari e sul greggio questo mese, ma anche sui principali mercati azionari. Nel caso specifico, il pesante Nasdaq Composite, tecnicamente pesante, è stato colpito duramente questo mese dalle crescenti paure di una guerra commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina e dalle implicazioni potenzialmente negative sul piano economico e commerciale di un tale conflitto.
Come mostrato nella classifica, il Nasdaq Composite aveva appena raggiunto un nuovo record a fine aprile - leggermente superiore a quello di fine agosto - prima di colpire ancora una volta la volatilità maggiore. Dall'inizio di maggio, il Nasdaq ha registrato forti cali e una maggiore volatilità che hanno abbassato l'indice di oltre il 6% rispetto al suo nuovo massimo storico. Nel processo, Nasdaq si è scomposto al di sotto sia di una linea di supporto tendente al rialzo chiave sia della sua media mobile di 50 giorni, ed è anche leggermente sceso al di sotto di un'importante area di supporto intorno a 7645. Direttamente al rovescio della medaglia è la principale media mobile di 200 giorni, attualmente situato intorno al livello dei prezzi 7530. Qualsiasi ulteriore suddivisione e negoziazione sostenuta al di sotto di tale livello sarebbe un segnale tecnico significativamente ribassista per l'indice.
Shanghai Composite Index
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Infine, abbiamo lo Shanghai Composite (SSEC), l'indice azionario di riferimento più importante della Cina. Uno degli indici globali più colpiti dalla ripresa delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, lo Shanghai Composite è attualmente in calo di oltre il 12% rispetto ai massimi di aprile. Sebbene i primi quattro mesi dell'anno abbiano visto una forte ripresa per la SSEC, l'attuale calo ha cancellato circa la metà di questi guadagni. Nel processo, l'indice è sceso al di sotto della sua media mobile di 50 giorni, si è avvicinato alla sua media mobile di 200 giorni al ribasso e ha formato un modello di stendardo invertito potenzialmente ribassista. Con qualsiasi ulteriore interruzione dei negoziati sui prezzi e tra Stati Uniti e Cina, la prossima importante area di supporto al ribasso è intorno al livello di 2700.
