Sommario
- Problemi finanziari
- Spese impreviste
- Crescita del finanziamento
- Per differire i dividendi preferiti
Le azioni con dividendi sono molto popolari tra un'ampia varietà di investitori, quindi quando una società decide di sospendere i pagamenti dei dividendi, può essere un segnale per vendere per molti azionisti. Naturalmente, coloro che possiedono uno stock principalmente a beneficio dei pagamenti di dividendi annuali hanno maggiori probabilità di abbandonare la nave. Tuttavia, anche gli investitori che adottano una strategia buy-and-hold possono cambiare direzione se una società che tradizionalmente paga dividendi consistenti dichiara inaspettatamente una sospensione.
Di seguito sono riportati i quattro principali motivi per cui una società può sospendere i suoi dividendi. Mentre questa azione può spesso essere un segno di un'impresa in difficoltà, non tutte le sospensioni sui dividendi prefigurano il fallimento aziendale.
Key Takeaways
- Molte società pagano dividendi come mezzo per restituire profitti agli investitori, ma alcune aziende scelgono di trattenere gli utili per finanziare nuove opportunità di crescita e le società possono anche sospendere i dividendi regolari in risposta a problemi finanziari o spese impreviste.
Problemi finanziari
La causa principale di una sospensione dei dividendi è che la società emittente è in difficoltà finanziarie. Poiché i dividendi vengono emessi agli azionisti in base agli utili non distribuiti di una società, una società in difficoltà può scegliere di sospendere il pagamento dei dividendi per salvaguardare le proprie riserve finanziarie per spese future. Se i ricavi sono in calo o i costi aumentano, la quantità di denaro rimasta per i dividendi alla fine dell'anno potrebbe essere minima o inesistente. A volte, le sospensioni sui dividendi possono essere annunciate per necessità, il che significa che non vi è alcun profitto da distribuire, o da una pianificazione finanziaria proattiva, il che significa che i margini di profitto non sono abbastanza grandi da giustificare una spesa non essenziale.
Spese impreviste
Un altro motivo per cui un'azienda può sospendere i propri dividendi è dovuto a spese inattese una tantum che riducono temporaneamente i profitti. Anche se i ricavi rimangono costanti di anno in anno, un giudizio legale contro la società o la necessità di sostituire o aggiornare attrezzature costose può richiedere alla società di utilizzare i propri guadagni per altri scopi. In questi scenari, i dividendi vengono generalmente ripristinati non appena viene soddisfatta la spesa imprevista. Gli azionisti che saltano la nave al primo segno di difficoltà potrebbero sacrificare i futuri dividendi e plusvalenze perché non sono riusciti a ricercare la causa dietro la sospensione. Non tutte le sospensioni sui dividendi sono causa di panico per gli azionisti.
Crescita del finanziamento
I dividendi sono emessi dagli utili non distribuiti di una società, che rappresenta l'ammontare totale degli utili accumulati nel tempo che non sono stati precedentemente distribuiti come dividendi negli anni precedenti o altrimenti utilizzati. Al di fuori dei pagamenti di dividendi, uno degli usi primari per gli utili non distribuiti è finanziare progetti di crescita che, seppur temporaneamente costosi, promettono di fornire entrate maggiori in futuro. Se un'azienda decide che è il momento giusto per aprire una nuova sede, espandere la sua linea di prodotti o raggiungere un nuovo segmento di mercato, può finanziare i suoi utili non distribuiti per finanziare la crescita. In questo caso, i dividendi possono essere temporaneamente sospesi per facilitare un aumento degli utili. Ancora una volta, gli azionisti che scaricano un titolo che sospende i dividendi per finanziare la crescita potrebbero perdere gli utili di capitale accelerati e aumentare i dividendi negli anni futuri.
Per differire i dividendi preferiti
Le distribuzioni di dividendi possono essere un po 'complicate perché ci sono due tipi di azioni che un'azienda può emettere. La maggior parte delle azioni è considerata azioni ordinarie e i dividendi sono emessi a discrezione dell'entità emittente. Tuttavia, molte società emettono anche azioni privilegiate che non hanno gli stessi diritti di proprietà delle azioni ordinarie ma forniscono un importo di dividendo garantito ogni anno, che è in genere superiore al dividendo ricevuto dagli azionisti comuni.
Per emettere dividendi agli azionisti comuni, la società deve prima rimborsare i dividendi dovuti agli azionisti preferiti. In alcuni casi, una società può disporre dei fondi necessari per pagare un dividendo comune ma non per pagare dividendi sia preferiti che comuni. In questo caso, una società può scegliere di pagare i dividendi preferiti ma sospendere i dividendi comuni o decidere di sospendere interamente tutti i dividendi.
Tuttavia, tutti i dividendi preferiti differiti devono essere pagati prima di poter distribuire eventuali dividendi comuni. In questo caso, i dividendi comuni possono essere sospesi a tempo indeterminato in modo che la società possa permettersi di pagare gli azionisti preferiti. Le società che devono sospendere i dividendi privilegiati combattono una dura battaglia contro i pagamenti in ritardo in costante aumento negli anni successivi, quindi questa non è una scelta popolare a meno che la società non sia in gravi difficoltà.
