Il declino dell'indice S&P 500 (SPX) si è accentuato a seguito delle minacce del presidente Trump di aumentare ulteriormente le tariffe sulle importazioni dalla Cina. Se la guerra commerciale con la Cina si intensificherà davvero, le azioni nei settori industriali e tecnologici sembrano essere particolarmente a rischio in futuro, secondo un rapporto di Barron.
La tabella seguente elenca i più grandi ETF sulla tecnologia e sul settore industriale per attività e i loro guadagni da inizio anno fino al 6 maggio, che hanno ampiamente superato il mercato più ampio. L'indice S&P 500 è aumentato del 17, 0% in questo periodo.
2 settori che potrebbero essere trascinati giù dalla guerra commerciale
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK): + 26, 6% YTD attività totali XLK: $ 21, 1 miliardi; le 3 maggiori partecipazioni elencate di seguito: Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Visa Inc. (V) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI): + 21, 3% YTD asset totali XLI: $ 10, 4 miliardi; le 3 maggiori partecipazioni elencate di seguito Boeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell Int'l Inc. (HON)
Significato per gli investitori
Le società tecnologiche e industriali con sede negli Stati Uniti dipendono in particolare dalle catene di approvvigionamento globali in cui la Cina è un fornitore chiave di componenti e prodotti finiti. Tariffe più elevate sulle importazioni dalla Cina aumenterebbero i loro costi. Inoltre, le società statunitensi in entrambi i settori considerano la Cina come un mercato chiave per i loro beni e servizi. Tariffe statunitensi più elevate per i beni cinesi possono ridurre la domanda cinese di beni fabbricati negli Stati Uniti in due modi: spingendo la Cina ad applicare tariffe di ritorsione o restrizioni commerciali, o inducendo un rallentamento economico in Cina.
Le società industriali con sede negli Stati Uniti, in media, ricavano circa il 33% delle loro vendite all'estero, secondo il Journal, un'enorme esposizione estera. Quelli con un'esposizione particolarmente elevata al mercato cinese includono il produttore di aeromobili Boeing, il produttore di macchine edili Caterpillar Inc. (CAT) e il produttore di attrezzature agricole Deere & Co. (DE). A partire dalle negoziazioni di metà mattina del 7 maggio, questi titoli hanno messo in scena forti arretramenti.
Tra le aziende tecnologiche, il produttore di dispositivi Apple si trova in una posizione particolarmente precaria, avendo esternalizzato gran parte delle sue capacità produttive alle aziende cinesi, oltre a considerare la Cina come una fonte significativa di vendite. Le azioni Apple si sono ritirate del 3, 2% dalla chiusura del venerdì a metà mattina martedì. Nel frattempo, la maggior parte della fornitura mondiale di semiconduttori viene prodotta in Cina, secondo Barron. Tariffe più elevate aumenterebbero i costi per un ampio spettro di aziende con sede negli Stati Uniti, dato l'uso sempre più diffuso di chip di computer in un numero sempre crescente di prodotti, che vanno dalle apparecchiature alle automobili.
Inoltre, mentre i chip fabbricati in Cina tendono ad essere prodotti di fascia bassa, le esigenze dell'industria cinese di semiconduttori più avanzati sono ampiamente soddisfatte dalle importazioni. Sei principali produttori di chip statunitensi derivano in qualsiasi luogo dal 24% al 65% delle loro vendite dalla Cina, secondo un precedente rapporto sul Wall Street Journal: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN) e Intel Corp. (INTC). Il PHLX Semiconductor Stock Index (SOX) è sceso del 3, 4% dalla chiusura di venerdì, a metà martedì.
Guardando avanti
Dopo essere rimbalzato parzialmente dai suoi minimi di lunedì, l'S & P 500 è scivolato di nuovo martedì a mezzogiorno, suggerendo che le preoccupazioni tra gli investitori stanno aumentando. Nel frattempo, il rappresentante commerciale statunitense Robert Lighthizer afferma che l'annuncio di Trump è arrivato dopo che la Cina ha rinnegato alcune promesse non specificate, secondo la BBC. Ha insistito sul fatto che un accordo fosse ancora possibile e che i colloqui sarebbero ripresi a Washington giovedì.
