Le azioni di AT&T Inc. (T) sono crollate di oltre l'8% mercoledì a seguito di un deludente rapporto sugli utili del terzo trimestre, segnando il giorno peggiore del titolo in oltre 16 anni e suscitando preoccupazioni che il gigante delle telecomunicazioni con sede a Dallas, TX, non può scongiurare la concorrenza in un panorama mediatico in evoluzione. Anche dopo gli accordi di successo di AT&T per l'attività satellitare di DirecTV e l'attività di intrattenimento di Time Warner Inc., che ha creato una massa di debiti e una lotta per le risorse dell'azienda, le perdite degli abbonati stanno aumentando. Nel frattempo, la rivale del settore wireless Verizon Communications Inc. (VZ) è riuscita a pubblicare risultati ottimisti, inviando azioni per raggiungere un massimo di 18 anni alla luce di un più ampio sell-off sul mercato.
AT&T si diffonde sottile, Verizon si attacca a ciò che sa
Nel tentativo di proteggersi dal declino della crescita degli abbonati, AT&T ha realizzato un'ambiziosa iniziativa di ristrutturazione per diventare leader nello spazio mediatico di nuova generazione, rafforzando la propria attività con armi di produzione e distribuzione dei media. Ora, tuttavia, sembra che il conglomerato da $ 240 miliardi potrebbe essersi diffuso troppo in fretta, registrando profitti al di sotto della stima del consenso, insieme a un forte calo dei clienti di tablet wireless e un EBITDA più basso per la sua attività di intrattenimento.
Nel frattempo, AT&T ha recentemente chiuso l'acquisizione di $ 102 miliardi di Time Warner, portando il suo debito totale a $ 190 miliardi.
In netto contrasto, il fatto di attenersi al wireless sembra aver pagato per Verizon, che ha trasmesso mega-affari a favore del miglioramento del suo core business. Nel terzo trimestre, la società con sede a New York City ha sorpreso Street con guadagni migliori del previsto e guadagni degli abbonati wireless.
Qual è il prossimo?
Andando avanti, gli investitori terranno d'occhio se AT&T può stabilizzare o meno l'EBITDA per il suo gruppo di intrattenimento, dato che il dato è sceso dell'8, 6% nel terzo trimestre grazie alla perdita di centinaia di migliaia di abbonati satellitari per DirecTV. Mentre il colosso dei media ha tentato di compensare la debolezza della sua attività satellitare legacy con un servizio di streaming DirecTV Now, la società è riuscita solo a incrementare gli abbonati, non ancora i profitti. Secondo quanto riferito, AT&T sta pianificando di lanciare un servizio di streaming nel 2019, ancorato dall'HBO di Time Warner. Aumentare le entrate per le sue nuove piattaforme di streaming on demand e investire in contenuti di qualità si rivelerà un'impresa difficile e costosa alla luce delle offerte di concorrenti come Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN). Molto si basa sulla capacità di AT&T di dimostrare sinergie dalla fusione di Time Warner, come opportunità di vendere più pubblicità e fidelizzare i clienti.
Alla fine, poiché AT&T continua a lottare con il suo business wireless, i profitti sono a rischio a causa dei necessari investimenti di crescita per le sue nuove attività, in cui la società è già in ritardo sul mercato. Mantenere questo equilibrio tra crescita e redditività sarà la chiave per il conglomerato dei media che avanza. Se le cose diventano più difficili in AT&T e continuano a migliorare in Verizon, il management potrebbe desiderare di aver risparmiato i soldi e trattenuto il suo ambizioso restyling.
